종합 4-브로드컴, AI로 인해 분기 마진 하락, 주가 하락

Juby Babu

12월12일 (로이터) - 브로드컴 AVGO.O는 목요일 월스트리트 예상치를 상회하는 1분기 매출을 예상했지만, AI 매출 비중이 높아져 마진이 떨어질 것이라고 밝혔고, 주가는 시간 외 거래에서 5% 하락했다.

브로드컴은 막대한 투자 비용과 수익성에 대해 투자자들을 불안하게 만드는 AI 칩 사업에 뛰어들었다. 이 회사는 향후 18개월 동안 출하할 것으로 예상되는 730억 달러의 수주잔고를 보유하고 있다고 호크 탄 최고경영자는 실적 발표 후 통화에서 말했지만, 그의 참모는 이익 마진이 떨어질 수 있다고 말했다.

" 1분기 연결 매출 총이익은 전분기 대비 약 100베이시스 포인트 감소할 것으로 예상하며, 이는 주로 AI 수익의 증가를 반영한 것이다."라고 CFO Kirsten Spears는 통화에서 말했다. 마진은 인프라, 소프트웨어, 반도체의 매출 구성에 따라 연중 내내 영향을 받을 것이다.

서밋 인사이트의 수석 리서치 애널리스트인 킨가이 찬에 따르면 Broadcom의 AI 고객 집중과 향후 AI 시스템판매의 마진 하락이 주가 하락을 주도했다고 한다.

"수주잔고는 아직 5개 고객사로부터만 발생하고 있으며가격대가 높은 시스템을 포함하고 있다. 시스템 판매는 매출 총이익이 낮아질 것이며 , 향후 분기, 즉 2026 회계연도 하반기에는 전체 매출에서 더 큰 비중을 차지할 것으로 예상된다."라고 그는 말했다.

D.A. 데이비슨의 애널리스트 길 루리아에 따르면 총 마진 감소는 계약 칩 제조업체인 TSMC와 관련된 비용으로 인해 브로드컴이 맞춤형 AI 프로세서 사업에서 실현할 수 있는 가치를 압박할 수 있다는 우려를 불러일으킬 수 있다고 한다.

브로드컴은 구글 GOOGL.O 및 메타 플랫폼스 META.O와 같은 하이퍼스케일 클라우드 제공업체와 협력하여 ASIC으로 알려진 프로세서를 설계 및 제조하여 엔비디아의 NVDA.O 그래픽 처리 장치에 대한 주요 대안을 제공한다.

미국의 대형 클라우드 제공업체들은 챗GPT, Copilot, Gemini와 같은 서비스를 지원하는 데 필요한 데이터 센터를 구축하기 위해 올해 4,000억 달러 이상을 AI에 지출할 것으로 예상된다.

그러나 지출 증가, 실제 AI 생산성 향상에 대한 제한적인 증거, 치솟는 밸류에이션, 순환 투자로 인해 AI 거품에 대한 우려가 커지고 있다.

탄은 성명에서 AI 데이터 센터에 사용되는 맞춤형 칩과 네트워킹 칩을 모두 포함하는 Broadcom의 AI 반도체 매출이 회계연도 1분기에 82억 달러로 두 배가 될 것으로 예상된다고 말했다.

LSEG가 집계한 데이터에 따르면 브로드컴은 분기 매출이 약 191억 달러로, 애널리스트들의 평균 예상치인 182억 7천만 달러보다 높을 것으로 예상했다.

이 회사는 11월 2일 마감된 4분기 매출이 180억 2,000만 달러로 예상치인 174억 9,000만 달러보다 높았다고 보고했다.