종합 3-AMD, 데이터 센터 실적 부진에 따른 AI 베팅으로 슈퍼 마이크로 주가 하락

Rashika Singh

8월06일 (로이터) - 칩 회사인 어드밴스드 마이크로 디바이스AMD.O와 서버 제조업체인 슈퍼 마이크로 컴퓨터SMCI.O의 주가는 데이터 센터 부문에서 압도적인 실적을 발표한 후 수요일 초반 거래에서 폭락하여 AI 성장 이야기와 경쟁 위치에 대한 투자자들의 신뢰를 흔들었습니다.

AMD는 5.1% 하락했고 슈퍼 마이크로는 약 18.2% 급락했습니다. 두 회사 모두 시장 성장의 핵심이었던 분야에서 치열한 경쟁과 높은 투자자의 기대에 직면하면서 주가가 하락했습니다.

손실이 지속될 경우 슈퍼 마이크로의 시장 가치는 60억 달러 이상 하락할 것으로 예상됩니다.

투자자들은 올해 들어 지금까지 경쟁사보다 훨씬 빠르게 AMD와 Super Micro의 주가를 끌어올렸습니다.

분석가들은 AMD의 데이터 센터 매출 두 자릿수 성장은 더 큰 라이벌인 엔비디아의 확장에 비해 미미한 반면, 슈퍼 마이크로는 더 큰 서버 제조업체인 델과 HP에 시장 점유율을 잃고 있는 것으로 보인다고 말했습니다.

중국 드래그, MI308 주목받다

Instinct AI 칩과 서버 프로세서 (CPU를 포함하는 AMD의 데이터 센터 사업부) 는 2분기에 14% 상승한 32억 달러의 매출 (link) 을 기록하여 시장 기대치를 약간 밑돌았습니다.

제프리스 애널리스트는 "AI 전망은 일부 투자자들이 기대했던 만큼의 상승세를 보여주지 못했습니다."라고 말했습니다.

반면, 엔비디아의 데이터 센터 부문은 회계연도 1분기에 73% 증가한 391억 1,000만 달러를 기록했습니다.

칩 제조업체들은 빅 테크의 (link) AI 지출로 인해 혜택을 받았는데, 이러한 칩은 스케일AI 인프라를 구동하여 올해 AMD의 주가가 40% 이상 급등했습니다.

실적 발표 후 진행된 컨퍼런스콜에서 AMD의 최고 경영자 Lisa Su는 미국의 중국 수출 제한 조치로 인해 회사의 AI 칩 매출이 전년 대비 감소했다고 말했습니다.

이 회사는 칩에 대한 수출 허가 검토가 진행 중이라고 언급했지만 제한 해제에 대한 명확한 일정은 밝히지 않았습니다.

hSBC는 "수출 제한 해제로 인한 MI308 매출 추가 가능성도 시장의 기대보다 더 미미한 것으로 보인다"고 덧붙였습니다.

또한 업계는 이르면 다음 주에 예상되는 미국의 반도체 수입에 대한 새로운 관세의 위협에 직면 해 있습니다.

지난달 세계 최대 칩 제조 장비 공급업체인 ASML (link) ASML.AS, 세계 최대 첨단 AI 칩 생산업체인 TSMC (link) 2330.TW, 모바일 칩 설계업체 퀄컴 (link) QCOM.O는 관세 관련 불확실성에 대해 경고한 바 있습니다.

런닝 포인트 캐피털 어드바이저스의 마이클 애슐리 슐먼은 AMD가 대만 칩 제조업체에 대한 의존도로 인해 잠재적인 기술 및 정치적 위험에 직면해 있다고 말했습니다. "첨단 3나노미터 웨이퍼는 단일 공급업체 (TSMC)- 그곳에서 둔화가 발생하면 AMD가 가장 먼저 타격을 입습니다."라고 그는 말했습니다.

슈퍼 마이크로: 마진 압박, 가이던스 미스

슈퍼 마이크로는 실행 실수와 엔비디아 칩 지연이 실적에 부담을 주면서 AI 서버 하드웨어 분야에서 더 큰 경쟁자들과 경쟁하면서 (link) 4분기 예상치를 놓쳤습니다.

Dell과 HP는 건전한 시장에서 서버 판매를 늘리는 데 성공했으며, Super Micro의 결과는 회사가 시장 점유율을 잃고 있음을 시사한다고 동아 데이비슨의 애널리스트 길 루리아는 말했습니다.

분석가들은 기대가 높은 AI 분야의 약점은 투자자들의 급격한 반발을 불러일으키는 경향이 있다고 말했습니다.

"이번 회계연도에는 지난 2분기에 비해 칩 가용성이 개선되어 더 나은 성장에 도움이 될 것으로 예상합니다."라고 슈퍼 마이크로의 CEO인 찰스 리앙은 실적 컨퍼런스콜에서 말했습니다.

JP모간 애널리스트들은 4분기 매출의 70% 이상이 AI 플랫폼과 관련되어 있으며, AI가 여전히 "매출 성장의 주요 동력"이라고 언급했습니다.

엔비디아의 대리인으로 여겨지는 슈퍼 마이크로NVDA.O와 더 큰 라이벌인 델은 AI 서버 수요 증가로 혜택을 받았지만, 높은 생산 비용과 치열한 경쟁으로 인해 마진에 압박을 받고 있습니다. "이번 분기 슈퍼마이크로의 총 마진 영향 () 은 아직 불분명합니다."라고 BofA 애널리스트들은 지적했습니다. 델 DELL.N 주가는 약 1.7% 하락했습니다.

AMD는 더 낮은 19.69에 거래되는 SMCI에 비해 32.39의 더 높은 주가 수익 배수를 요구합니다.