인사이트-AI 열풍이 새로운 글로벌 공급망 위기를 초래하다

Hyunjoo JinㆍFanny PotkinㆍWen-Yee LeeㆍAnton BridgeㆍMax A. Cherney

12월03일 (로이터) - 전 세계적으로 메모리 칩의 심각한 공급 부족으로 인해 인공지능과 가전제품 회사들이 공급 감소에 맞서 싸우고 있고, 화려하지는 않지만 기기가 데이터를 저장할 수 있게 해주는 필수 부품 (link) 의 가격이 치솟고 있다.

일본 전자제품 매장에서는 구매자가 구매할 수 있는 하드디스크 드라이브의 개수를 제한하기 시작했다. 중국 스마트폰 제조업체들은 가격 인상을 경고하고 있다. 이 논의에 정통한 세 사람에 따르면 마이크로소프트 MSFT.O, 구글 GOOGL.O, 바이트댄스 등 기술 대기업들은 마이크론 MU.O, 삼성전자 005930.KS, SK하이닉스 000660.KS 등 메모리 칩 제조업체로부터 공급을 확보하기 위해 동분서주하고 있다.

이번 압박은 USB 드라이브와 스마트폰에 사용되는 플래시 칩부터 데이터 센터의 AI 칩에 공급하는 고급 고대역폭 메모리 (HBM) 에 이르기까지 거의 모든 유형의 메모리에 걸쳐 있다. 시장조사업체 TrendForce에 따르면 일부 부문의 가격은 2월 이후 두 배 이상 올랐고, 트레이더들은 랠리가 더 이어질 것이라는 데 베팅하고 있다.

그 여파는 기술 분야를 넘어설 수 있다. 많은 경제학자와 경영진은 공급 부족이 장기화되면 AI 기반 생산성 향상이 둔화되고 수천억 달러 규모의 디지털 인프라 구축이 지연될 위험이 있다고 경고한다. 또한 많은 국가들이 물가 상승을 억제하고 미국의 관세를 피하기 위해 노력하고 있는 상황에서 인플레이션 압력을 가중시킬 수도 있다.

"메모리 부족은 이제 부품 수준의 우려에서 거시경제적 위험으로 발전했다."라고 기술 자문 회사인 그레이하운드 리서치의 최고 경영자 산칫 비르 고지아(Sanchit Vir Gogia)는 말한다. AI 구축은 "물리적 요구 사항을 충족할 수 없는 공급망과 충돌하고 있다."

중국과 일본의 전자제품 소매업체와 부품 공급업체가 설명하는 기술 기업들의 글로벌 경쟁과 가격 인상에 대한 자세한 내용은 여기에서 처음으로 보고된다.

TrendForce에 따르면 컴퓨터와 휴대폰에 주로 사용되는 동적 랜덤 액세스 메모리 (DRAM) 공급업체의 평균 재고 수준은 7월 3~8주, 2024년 말 13~17주에서 10월에는 2~4주로 감소했다.

투자자들이 AI 인프라에 쏟아 부은 수십억 달러가 거품을 부풀린 것은 아닌지 의문을 제기하면서 위기가 전개되고 있다. 일부 분석가들은 가격 상승을 감당할 수 있는 가장 크고 재정적으로 튼튼한 기업들만 살아남을 수 있는 지각변동을 예측한다.

한 메모리 칩 업체 임원은 로이터와의 인터뷰에서 메모리 부족으로 인해 향후 데이터센터 프로젝트가 지연될 것이라고 말했다. 새로운 용량을 구축하는 데 최소 2년이 걸리지만 메모리 칩 제조업체들은 수요가 급증할 경우 유휴 상태가 될 수 있다는 우려 때문에 과잉 구축을 경계하고 있다고 이 임원은 말했다.

삼성과 SK하이닉스는 새로운 용량에 대한 투자를 발표했지만 HBM과 기존 메모리 간의 생산 분할에 대해서는 자세히 설명하지 않았다.

SK하이닉스는 분석가들에게 메모리 부족이 2027년 말까지 지속될 것이라고 말했다고 씨티는 11월에 밝혔다.

"요즘에는 너무 많은 회사로부터 메모리 공급 요청을 받고 있어 이를 모두 처리할 수 있을지 걱정이다. 공급에 실패하면 사업을 아예 할 수 없는 상황에 직면할 수 있다"고 SK하이닉스의 모기업인 SK그룹의 최태원 회장은 지난달 서울에서 열린 한 업계 포럼에서 말했다.

오픈AI는 10월 삼성 및 SK하이닉스와 스타게이트 프로젝트(link)에 칩을 공급하는 초기 계약을 체결했는데, 2029년까지 월 최대 90만 개의 웨이퍼가 필요할 것으로 예상된다. 이는 현재 전 세계 월간 HBM 생산량의 약 두 배에 달하는 양이라고 Chey는 말했다.

삼성은 로이터에 시장을 모니터링하고 있지만 가격이나 고객 관계에 대해서는 언급하지 않겠다고 말했다. SK하이닉스는 메모리 수요 증가에 대응하기 위해 생산 능력을 늘리고 있다고 밝혔다.

마이크로소프트는 논평을 거부했고 바이트댄스는 칩 변형에 대한 질문에 답하지 않았다. 마이크론과 구글은 논평 요청에 응답하지 않았다.

'공급을 구걸하다'

2022년 11월 ChatGPT의 출시가 AI 붐을 일으킨 후, 전 세계적으로 AI 데이터센터 구축이 급증하면서 메모리 제조업체들은 엔비디아의 강력한 AI 프로세서에 사용되는 HBM에 더 많은 생산량을 할당하게 됐다.

또한 창신 메모리 테크놀로지스 등 저가형 DRAM을 생산하는 중국 경쟁업체와의 경쟁으로 인해 삼성과 SK하이닉스는 고수익 제품으로의 전환을 가속화했다. 한국 기업들은 DRAM 시장의 3분의 2를 차지하고 있다.

로이터가 본 서한에 따르면 삼성은 2024년 5월 고객들에게 올해 PC와 서버에 사용되는 구형 DDR4 칩 한 종류의 생산을 중단할 계획이라고 밝혔다. (이후 마이크론은 방침을 바꿔 생산을 연장할 것이라고 두 명의 소식통이 말했다.) 지난 6월, 마이크론은 6~9개월 안에 DDR4와 스마트폰에 사용되는 LPDDR4의 출하를 중단하겠다고 고객에게 알렸다고 밝혔다.

창신도 이에 따라 대부분의 DDR4 생산을 중단했다고 한 소식통은 말했다. 창신은 이에 대해 논평을 거부했다.

그러나 이러한 변화는 기존 데이터 센터와 PC의 교체 주기와 기존 칩에 의존하는 스마트폰의 예상보다 높은 판매량과 맞물렸다.

돌이켜보면 "업계가 방심했다고 말할 수 있다."라고 TechInsights의 선임 연구원 댄 허치슨은 말한다.

삼성은 지난달 서버 메모리 칩 가격 (link) 을 최대 60%까지 인상했다고 로이터 통신이 보도했다. 지난 10월 한국을 방문해 거래를 발표하고(link) 이재용 삼성전자 회장과 후라이드 치킨(link)을 나눠 먹었던 엔비디아의 젠슨 황 최고경영자는 가격 급등이 심각하다고 인정하면서도 엔비디아가 상당한 공급량을 확보하고 있다고 말했다.

회담에 대해 브리핑한 두 사람에 따르면 10월에 구글, 아마존, 마이크로소프트, 메타는 마이크론에 공개 주문을 요청하면서 가격에 관계없이 공급할 수 있는 만큼만 받겠다고 말했다고 한다.

중국의 알리바바, 바이트댄스, 텐센트0700.HK도 10월과 11월에 삼성과 SK하이닉스를 방문해 물량 배정을 위한 로비를 벌이는 등 공급업체에 기대고 있다고 두 사람과 다른 소식통은 로이터에 전했다.

"모두가 공급을 구걸하고 있다."라고 한 소식통은 말했다.

중국 기업들은 칩 경색에 대한 질문에 대해서는 언급하지 않았다. 엔비디아, 메타META.O, 아마존AMZN.O, 오픈AI는 논평 요청에 응답하지 않았다.

10월에 SK하이닉스는 2026년까지 모든 칩이 매진되었다고 밝혔고, 삼성은 내년에 생산할 HBM 칩의 고객을 확보했다고 말했다. 두 회사 모두 AI 수요를 충족하기 위해 생산 능력을 확장하고 있지만, 기존 칩을 위한 새로운 공장은 2027년 또는 2028년에야 가동될 예정이다.

마이크론, 삼성, SK하이닉스의 주가는 올해 칩 수요로 인해 상승세를 보였다. 9월에 마이크론은 (link) 1분기 매출이 시장 예상치를 상회할 것으로 전망했고, 10월에는 삼성이 (link) 3년 만에 최대 분기 이익을 기록했다고 발표했다.

컨설팅 업체 Counterpoint Research는 고급 및 레거시 메모리 가격이 4분기까지 30%, 2026년 초에는 20% 더 상승할 것으로 예상하고 있다.

스마트폰 스티커 쇼크

중국 스마트폰 제조업체인 샤오미1810.HK와 리얼미는 가격을 인상해야 할 수도 있다고 경고했다.

리얼미 인디아의 최고 마케팅 책임자 프란시스 웡은 로이터에 메모리 비용의 급격한 상승은 "스마트폰 등장 이후 전례 없는 일"이라며 6월까지 단말기 가격을 20%에서 30%까지 인상할 수 있다고 말했다.

"일부 제조업체는 이미징 카메라, 일부 제조업체는 프로세서, 일부 제조업체는 배터리 비용을 절감할 수 있다."라고 그는 말했다. "하지만 저장 비용은 모든 제조업체가 완전히 흡수해야 하는 부분이며, 이를 이전할 방법이 없다."

샤오미는 가격을 인상하고 프리미엄 휴대폰을 더 많이 판매하여 메모리 비용 상승을 상쇄할 것이며, 다른 사업이 충격을 완화하는 데 도움이 될 것이라고 로이터에 말했다.

11월에 대만 노트북 제조업체 ASUS는 메모리 부품을 포함하여 약 4개월 분량의 재고를 보유하고 있으며 필요에 따라 가격을 조정할 것이라고 말했다.

DRAM 시장의 약 1%를 점유하고 있는 대만 칩 제조업체인 Winbond2344.TW가 수요를 충족하기 위한 용량 확장을 가장 먼저 발표했다. 이 회사의 이사회는 10월에 자본 지출을 11억 달러로 대폭 늘리는 계획을 승인했다.

"많은 고객들이 '정말 도움이 필요하다'며 찾아왔고, 심지어 한 고객은 6년 장기 계약을 요청하기도 했다."라고 Winbond의 페이밍 첸 사장은 말했다.

상인들이 몰려들다

도쿄의 전자제품 중심지인 아키하바라에서는 사재기를 막기 위해 매장들이 메모리 제품 구매를 제한하고 있다. PC방 Ark 외부의 표지판에는 11월 1일부터 하드디스크 드라이브, 솔리드 스테이트 드라이브, 시스템 메모리 등 총 8가지 제품 구매가 제한되었다고 적혀 있다. Ark는 논평을 거부했다.

5개 매장의 점원들은 최근 몇 주 동안 공급 부족으로 인해 가격이 급격히 상승했다고 말했다. 일부 매장에서는 제품의 3분의 1이 매진됐다.

게이머들에게 인기 있는 32기가바이트 DDR5 메모리와 같은 제품은 10월 중순의 약 17,000엔에서 47,000엔이 넘었다. 고급형 128기가바이트 키트는 약 18만 엔으로 두 배 이상 올랐다.

이러한 가격 인상으로 인해 고객들이 중고 시장으로 몰리면서 아키하바라에 있는 iCON의 소유주인 로만 야마시타처럼 중고 PC 부품을 판매하는 사업이 호황을 누리고 있는 사람들도 혜택을 받고 있다.

선전의 부품 거래업체 폴라리스 모빌리티의 영업 매니저인 에바 우는 가격이 너무 급변하여 유통업체들이 가격 경색 이전에는 한 달 단위가 아닌 매일, 경우에 따라서는 시간 단위로 만료되는 브로커 스타일의 견적을 발행하고 있다고 말했다.

베이징의 한 DDR4 판매자는 가격이 더 오를 것을 예상해 2만 개를 비축해 두었다고 말했다.

약 6,000마일 떨어진 캘리포니아의 폴 코로나도는 폐기된 데이터센터 서버에서 재활용한 저가형 메모리 칩을 판매하는 자신의 회사 캐러몬의 월 매출이 9월 이후 급증했다고 말했다. 그는 현재 거의 모든 제품을 홍콩에 본사를 둔 중개업체가 구매하여 중국 고객에게 재판매하고 있다고 말했다.

"한 달에 50만 달러 정도의 매출을 올렸다."라고 그는 말했다. "지금은 80만~90만 달러다."