분석-노보 노디스크, 화이자 비만 인수 '과감한 습격'으로 전략 선회

Maggie Fick

런던, 10월30일 (로이터) - 노보 노디스크의 NOVOb.CO가 최근 화이자의 미국 비만 생명공학 기업 메세라 MTSR.O 인수를 가로채기 위한 막판 입찰에 참여하면서 새 CEO와 이사회 체제하에 체중 감량 약물 시장에서 입지를 되찾으려는 덴마크 제약사의 공격적인 변화를 보여준다.

블록버스터 체중 감량제 웨고비와 당뇨병 치료제 오젬픽을 개발한 제약사 노보는 목요일에 메세라(link)를 약 90억 달러로 평가하는 입찰을 시작했으며, 이는 9월에 발표된 화이자의 메세라 인수 딜을 무산시켰다(link).

노보가 (경쟁에서) 밀린 것으로 보인 뒤 나온 이번 행보는, 덴마크 회사의 최대 주주가 수익성 높은 미국 시장에서 주요 라이벌인 일라이 릴리LLY.N와의 체중 감량 약물 경쟁에서 너무 느리게 움직인다고 비판하며 회사 이사회(link)를 극적으로 장악한 지 일주일 만에 이뤄졌다.

노보의 투자자가 대부분인 약 1만7천 명의 회원을 보유한 덴마크 주주 협회 미카엘 박 대표는 "우리는 그들에게 더 공격적이고 야심차게 행동할 것을 요청했다"고 말했다.

"이는 그런 방향으로 나아가고 있다는 신호다. 하지만 이것이 옳은 일인지 말하기는 어렵다."

'승리에 대한 열망과 소망'

노보는 1,500억 달러 규모의 체중 감량 약물 시장에서 경쟁 약물인 제바운드와 무자로가 웨고비와 당뇨병 치료제 오젬픽보다 임상 우위를 점하는 릴리에게 시장을 빼앗겼다. 노보는 또한 실수(link)를 저질러 미국 시장에서 손해를 입었다. 노보는 새 CEO인 마이크 더스트다르의 지휘 아래 재정비를 위해 대량 해고를 단행하고 있다.

더스트다르와 차기 이사회 의장인, 노보를 궁극적으로 지배하는 재단 이사이기도 한 전 CEO 라스 레비엔 소렌슨은 다른 회사와 모방 약품이 시장을 압박하는 상황에서 빠르게 움직여 다시 우위를 되찾겠다고 약속했다.

덴마크 의료 투자 펀드인 글로벌 헬스 인베스트의 클라우스 헨릭 요한센 CEO는 소렌센의 엄격한 통제 아래 새로운 사고방식에 대해 이야기하며 "이것이 바로 이기고 선두에 서고자 하는 열망이자 바람이다"고 말했다. 글로벌 헬스 인베스트는 현재 노보의 주식을 보유하고 있지 않다.

메세라 인수전은 화이자의 치열한 공세에 직면해 있으며, 화이자는 이 제안에 이의를 제기하거나 자체적으로 입찰가를 높일 수 있다. 이번 인수로 노보는 시장 출시까지 아직 몇 년이 남았음에도 불구하고 강력한 잠재력을 지닌 비만 치료제를 확보하게 되었다.

현재 노보 주식을 보유하고 있지 않은 벨뷰 자산 관리의 포트폴리오 매니저인 폴 메이저는 "이러한 대담함은 노보의 전형적인 모습이 아니며 이전 이사회가 너무 소심했다는 주장에 힘을 실어준다"고 말했다. 그는 이번 거래가 노보가 내부 파이프라인 약화에 대해 얼마나 우려하고 있는지를 잠재적으로 보여준다고 말했다.

목요일에 발표된 릴리의 예상보다 양호한 3분기 실적(link)은 이러한 우려를 강조했으며, "아마도 노보는 자사의 제품이 Mounjaro만큼 호의적으로 여겨지지 않기 때문에 현재의 듀오폴리 시장에서 정면으로 경쟁할 수 없을 것"이라고 그는 덧붙였다.

새 최고 경영자 취임 후 한 달 만에 두 번째 대형 미국 거래

위스케 은행의 애널리스트 헨릭 할렌그린 라우스트센은 노보가 상당히 '높은 가격'을 지불하고 있지만, 메세라가 새로운 제품을 보유하고 있고 화이자가 비만 치료제 분야에서 훨씬 뒤처져 있더라도 잠재적 경쟁자를 제쳤다는 이점이 있다고 말했다.

"이 두 가지 요소는 높은 가격을 상쇄하는 요소다"고 그는 말했다.

"그들이 이전보다 조금 더 공격적이고 재단의 신호를 사용하여 이전보다 조금 더 공격적으로 행동했을 가능성을 배제할 수 없다."

목요일에 노보의 주가는 3% 하락했다. 메세라는 20% 이상 급등했다.

메세라 인수는 지난 10월 초 노보가 미국 바이오테크 기업인 아케로 테라퓨틱스(link)를 최대 50억 달러에 인수하겠다고 밝힌 이후 한 달 만에 더스트다르의 두 번째 큰 행보다AKRO.O.

(link) 노보는 도널드 트럼프 미국 대통령으로부터 GLP-1 약물 가격 인하 압력(link)을 받고 있으며, 소렌슨은 지난주 회사가 가격 인하를 두고 적극적으로 협상 중이라고 말했다.

노보를 밀접하게 팔로우하는 덴마크 신문 베를링스케의 비즈니스 칼럼니스트 토마스 베른트 헨릭슨은 이번 딜은 향후 몇 년 동안 약품의 특허가 만료됨에 따라 생산 능력에 대한 막대한 투자가 관련성을 유지할 수 있도록 하기 위한 것이라고 말했다.

"그들은 이전의 막대한 투자를 보존하는 성장을 창출하기 위해 위험을 감수할 필요가 있다"고 그는 로이터와의 인터뷰에서 말했다. "그들은 정말 공격적이고 근육을 과시하고 있다."