분석-트럼프 규제 하에서 미국 은행 M&A 희망이 되살아나다

Lananh NguyenㆍSaeed Azhar

뉴욕, 7월14일 (로이터) - 금융 경영진과 애널리스트에 따르면 Northern Trust NTRS.O의 인수 투기가 미국 및 지역 대형 은행 간의 거래에 대한 업계의 희망을 되살리며 통합으로 이어질 수 있는 탐색적 대화를 촉진하고 있다고 합니다.

바이든 행정부의 규제 당국이 대형 거래를 반대하거나 차단 한 후 트럼프 행정부의 주요 변화로 월스트리트 은행과 대형 지역 대출 기관 간의 잠재적 인수 합병에 대한 이야기가 최근 몇 주 동안 증가했다고 기밀 논의를 이유로 특정 회담의 이름을 밝히거나 신원을 밝히기를 거부 한 세 명의 고위 금융 임원에 따르면.

목요일에 연방 준비 은행은 대형 은행을 평가하는 방법에 대한 변경 사항 (link) 을 제안하여 기업이 등급이 강등되기 전에 여러 범주에 걸쳐 결함을 요구함으로써 "잘 관리 된"등급을 더 쉽게 유지할 수 있도록했습니다. "잘 관리되고 있다"고 간주되지 않는 기업은 인수가 금지되기 때문에 이러한 조치는 대형 은행 거래에 도움이 될 수 있습니다.

"규제 관점에서 보면 훨씬 더 명확해지고... 더 허용적인 환경으로 돌아간 것이죠."라고 특히 합병의 경우, Troutman Pepper Locke에서 금융 기관에 자문을 제공하는 법률 파트너인 James Stevens는 말합니다.

거래 승인을 간소화하려는 규제 당국의 움직임 (link) "확실히 더 큰 은행들이 함께 모이는 것에 대해 이야기하는 것에 대해 더 많은 문을 열었습니다."라고 그는 말했습니다.

소식통에 따르면 최근 몇 주 동안 은행 경영진은 사업부 또는 회사 전체를 인수하려는 야심 찬 계획을 고려할 용기를 얻었다고 합니다.

이러한 관심의 증가는 지난달 월스트리트 저널이 보도한 바와 같이 BNY BK.N이 노던 트러스트 NTRS.O에 합병에 대한 관심을 표명하기 위해 접근한 후 발생했지만, 대상은 독립성을 유지하고 싶다고 말했습니다 (link). 한편 규제 당국은 4월에 캐피털원(link)의 COF.N 353억 달러 규모의 디스커버 파이낸셜 서비스 인수를 승인했습니다.

BNY는 화요일에 JP모간, 웰스 파고, 씨티그룹과 함께 실적을 발표할 예정입니다. 이 기업들은 애널리스트와의 통화에서 M&A에 대한 의향을 묻는 질문을 받을 가능성이 높습니다.

BNY와 노던 트러스트는 논평을 거부했습니다.

M&A 증가

딜메이커들은 하반기에 은행 M&A 활동이 증가할 것으로 예상합니다. S&P 글로벌 마켓 인텔리전스의 데이터에 따르면 올해 활동은 대체로 보합세 (link), 2025년 첫 5개월 동안 57건의 거래가 성사되어 전년 동기 56건에 비해 증가했으며, 대부분 소규모 대출기관에 집중되었습니다.

자산 관리, 핀테크 또는 암호화폐와 같은 사업을 추가하는 선별적 또는 볼트온 인수를 원하는주요 은행은 규제 당국의 승인을 받기가 더 쉬울 것이라고 한 임원은 말했습니다.

그러나 비슷한 지역에 서비스를 제공하는 전체 은행을 포함하는 대규모 합병은 단독 금지 당국을 포함한 정부의 조사를 받을 가능성이 더 높다고 이 임원은 말했습니다.

지역 대출 기관 (link) 은 거래에 대한 승인을 받을 가능성이 더 높다고 투자 은행 Keefe, Bruyette & Woods의 최고 경영자 인 Tom Michaud는 말했습니다 .

"규모를 키울 수 있는 분명한 사례가 있으며, 사람들은 이 행정부가 대규모 거래를 승인받을 수 있는 최고의 기회를 제공한다는 사실을 깨닫고 있습니다."라고 Michaud는 말했습니다. 그는 지역 대출 기관이 거대 은행보다 더 빨리 거래를 성사시킬 것으로 예상하면서 "따라서 나중에 하는 것보다 빨리 하는 것이 낫습니다."라고 말했습니다.

다른 세 명의 업계 임원들은 소위 슈퍼 지역 은행의 거래가 가장 실현 가능성이 높다는 데 동의했습니다. 이들은 잠재적 참여자로 PNC 파이낸셜 서비스(PNC.N), US뱅코프(USB.N), 트루이스트 파이낸셜 (TFC.N)을 꼽았습니다 .

트루이스트와 US 뱅코프는 논평을 거부했습니다.

빌 뎀착(Bill Demchak) PNC 최고경영자는 지난 6월 소매 은행의 통합으로 업계 수익이 증가할 것으로 기대한다고 말했습니다.

한편, 올해 US뱅코프의 CEO가 된 군잔 케디아는 2월에 유기적 성장에 집중하고 있으며 "당분간" M&A를 배제한다고 말했습니다

규제 당국이 글로벌 시스템적으로 중요한 은행, 즉 GSIB로 간주하는 미국 6대 대출 기관의 경우 더 큰 장애물이 있습니다.

6개의 대형 은행은 모두 논평을 거부했습니다.

미연준의 새로운 감독 부의장인 미셸 보우먼은 규제 완화를 지지하기 때문에 거래를 촉진할 것으로 예상됩니다 (link), 세 업계 임원은 말했습니다.

연준에서 M&A 전문가로 일했던 컨설턴트 콕스페드로(CoxFedLaw)의 케이티 콕스는 규제 당국은 일반적으로 대형 기관의 확장에 개방적이지만 승인 절차는 여전히 광범위할 것이라고 말했습니다.

참가자는 재무 및 규정 준수 등급을 충족하고 공개 협의를 진행해야 한다고 콕스는 말했습니다. 이 과정은 최소 1년이 걸리며 최대 9개월까지 단축될 수 있다고 그녀는 덧붙였습니다.

규제 당국은 또한 은행 결합이 금융 안정성에 어떤 영향을 미칠지 따져볼 것이며, "어떤 대상의 인수가 미국 시장에서 현재 금융 안정성 지위를 악화시킬지 여부가 G-SIB의 문제가 될 것입니다."라고 그녀는 말했습니다. "그리고 경쟁 및 반독점 규정도 있습니다."

은행가들은 2023년의 사례를 바이든 시대의 거래에 대한 회의론에 대한 경고의 사례로 지적합니다. 1년 이상 규제 승인을 기다린 끝에 토론토-도미니언 은행 (TD.TO)은 퍼스트 호라이즌 (FHN.N) 의 134억 달러 인수를 취소(link) ) 하여 후자의 은행 주가가 40% 가까이 하락했습니다 .

업계 경영진은 여전히 GSIB 지위를 갖고 있는 BNY가 노던 트러스트를 계속 추진할지 아니면 다른 곳으로 눈을 돌릴지 지켜보고 있었습니다. 이 접근 방식은 가장 크고 복잡한 기관이 관련되어 있기 때문에 업계를 재편 할 수있는 GSIB 거래에 대한 행정부의 개방성에 대한 테스트 사례로 간주되고 있다고 세 임원은 말했습니다.