타깃 주식 등급, 도전적인 거시 환경으로 인해 하향 조정

Investing.com — 이번 주 발표된 보고서에서 텔시 어드바이저리 그룹(Telsey Advisory Group)은 타깃(Target)의 등급을 ’아웃퍼폼’에서 ’마켓 퍼폼’으로 하향 조정하고, 주가 목표치를 기존 주당 130달러에서 110달러로 낮췄다.

이 회사는 거시경제적 역풍, 운영상 실수, 그리고 단기 성장에 대한 제한된 가시성을 지적했다.

"1분기 실적 부진과 2025년 가이던스 하향(및 확대)으로 인해 타깃에 대한 우리의 신뢰가 흔들렸다"고 회사는 밝혔다.

타깃의 1분기 실적은 예상치에 미치지 못했으며, 조정 EPS는 1.30달러로 텔시의 예상치 1.72달러와 팩트셋 컨센서스 1.61달러를 크게 밑돌았다.

비교 가능 매출은 3.8% 감소했으며, 이는 텔시가 예상한 1.5% 하락보다 더 큰 폭이었다. 영업 마진은 160 베이시스 포인트 감소하여 3.7%를 기록했다.

회사는 2025년 EPS 가이던스를 기존 8.80~9.80달러에서 7.00~9.00달러로 하향 조정했다.

매출은 이제 낮은 한 자릿수 감소가 예상되며, 향후 3분기 동안 비교 가능 매출도 하락할 것으로 전망된다.

텔시에 따르면 재고는 11.2% 증가한 반면 매출은 2.8% 감소하여 "재고 정리와 관련된 추가적인 압박"으로 인해 총 마진이 압박을 받고 있다고 한다. 또한 관세도 단기적 우려 사항으로 남아있다고 덧붙였다.

텔시는 타깃의 경쟁사인 아마존 (NASDAQ:AMZN), 코스트코(NASDAQ:COST), 월마트가 특히 고소득 소비자 사이에서 주요 카테고리에서 점유율을 확대하고 있다고 지적했다. 이러한 경쟁사들은 "더 넓은 제품 구색, 더 날카로운 가격, 그리고 향상된 편의성"을 제공한다.

텔시는 타깃이 "가치 향상, 상품 신규성 도입, 손실 및 비용 관리, 생산성 이니셔티브 활용"으로 대응하고 있다고 강조했다.

그러나 텔시는 새로 구성된 기업 가속화 사무소(Enterprise Acceleration Office)에 대해 회의적인 입장을 표명하며, "우리는 이것이 이미 시행 중인 표준 비즈니스 관행이라고 생각했다"고 적었다.

프라이빗 라벨 성장, 디지털 마켓플레이스 확장, 라운델(Roundel)의 광고 수익과 같은 장기적인 긍정적 요소에도 불구하고, 텔시는 단기적인 상승 가능성이 제한적이라고 보고 있다.

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