(해외전문가반응)-연준, 예상대로 금리 동결.."당분간 인하 가능성 없어"

뉴욕, 1월29일 (로이터) - 연방준비제도가 28일(현지시간) 예상대로 금리를 동결했다. 여전히 높은 물가 상승률과 견조한 경제 성장을 근거로 제시했으며, 정책 성명서에서 차입 비용이 언제 다시 하락할지에 대한 뚜렷한 신호를 주지 않았다.

다음은 이에 대한 전문가들 반응을 정리한 것이다.

◆ 팀 홀랜드, 오리온 최고투자책임자(CIO)

"연준은 2025년 말 3회 연속 0.25%p 금리 인하 후, 1월 회의에서 기준금리를 3.5~3.75%로 동결했다. 연준은 금리 인하가 당장 예정되지 않았음을 시사했으며, 시장도 기대하지 않았기에 이번 회의는 특별한 사건이 없었다. 이는 시장과 연준의 입장이 일치하지 않을 때 극심한 변동성이 나타나는 경우가 많다는 점에서 긍정적인 신호다."

"이번 회의의 핵심은 연준의 경제 전망에 대한 낙관적 어조, 관세로 인한 인플레이션 영향이 대부분 경제에 반영되었다는 판단, 그리고 금리 동결 결정에 반대하며 0.25%p 인하를 주장한 위원이 2명에 불과했다는 점이다. 최근 연준을 둘러싼 불확실성(법무부 조사, 제롬 파월 의장의 임기 만료, 트럼프 대통령이 쿡 이사를 해임할 수 있는지 여부를 결정할 대법원)을 고려할 때, 정책 측면에서 거의 만장일치에 가까운 합의는 긍정적이라고 본다 (파월 의장이 법무부 조사에 대해 언급하지 않았고, 쿡 이사 관련 대법원 청문회 참석에 대한 비판에도 응답하지 않은 점이 주목할 만했다)."

"우리의 견해로는 경제는 괜찮은 상태지만 인플레이션이 다소 고착화되어 있으며, 연준이 1월에 금리를 동결한 것은 옳은 결정이었다. 마지막으로, 세계에서 가장 중요한 중앙은행의 수장인 파월 재임 중에 추가 금리 인하가 이루어진다면 우리는 매우 놀랄 것이다."

◆ 크리스 그리산티, 마이 캐피털 매니지먼트 수석 시장 전략가

“오늘 연준 성명과 기자회견은 확실히 매파적 기조를 보였다. 경제 활동이 ‘완만한’에서 ‘견조한’으로 재분류되었으며, 고용에 대한 하방 위험에 관한 표현이 삭제되었다. 파월 의장은 기자회견에서 지난해 약세를 보인 고용 상황이 ‘안정화’되었다고 언급했다. 물가 상승률은 안정화되었으나 여전히 ‘다소 높은 수준’을 유지하고 있다."

"이 모든 점을 종합해 볼 때, 현재 연준의 최우선 관심사는 실업률이 아닌 인플레이션이다. 당분간 금리 인하 가능성은 보이지 않는다. 더욱이 시장이 강세를 보이고 경제가 회복세를 보이는 만큼, 2026년 내내 금리 인하가 없을 수도 있으며 이는 현재 시장 예상 대비 매파적이다."

◆ 시노하라 우토, 메시로 커런시 매니지먼트 선임 투자 전략가

“연준 금리 발표에 대한 달러 반응은 비교적 밋밋했다. 예상대로 정책이 동결됐기 때문이다. 10대 2의 표결 결과는 예상된 바로, 마이런과 월러가 금리 인하를 주장하며 반대했지만, 위원회가 관망 자세를 유지하는 데 무리가 없었다. 노동 시장 안정화 신호로 인해 완화 필요성이 줄어들었고, 달러는 이미 전날 트럼프 관련 요인으로 인한 하락 이후 이날 장 초반 반등한 상태였기에, 이날 발표 자체는 결정 전 수준에서 달러를 크게 움직이지 못했다."

"시장은 2026년 중 거의 두 차례의 금리 인하를 계속 반영하고 있으며, 첫 인하는 6월에 이루어질 가능성이 가장 높다. 대부분의 주요 중앙은행들이 금리 동결 또는 긴축 기조를 유지하는 가운데 연준만 완화 사이클을 지속함에 따라, 이러한 차이는 달러를 타 통화 대비 더 취약하게 만든다. 그 취약성은 취약한 시장 환경에 의해 증폭되었으며, 그린란드와 유로존 관세 문제, 엔화 개입 재논의, 약화된 소비자 신뢰, 미니애폴리스 불안 및 걸프 지역 군사력 증강과 관련된 광범위한 불안 등 지속되는 지정학적·정책적 불확실성 속에서 달러 움직임에 민감도를 높이고 있다."

◆ 후안 페레즈, 모넥스 USA 트레이딩 디렉터

"시장 불확실성이 지속되는 가운데, 주요 금융 당국인 연준이 신중을 기하며 금리 변경을 보류하는 것은 타당하다. 투표권을 가진 위원들 간 합의가 여전히 부족하므로, 이는 결국 1월20일 이후 지속된 달러 약세 압박 완화에 도움이 될 것이다. 우리는 연준의 향후 행보가 상당히 예측 불가능할 것으로 보며, 이번 결정에 대한 반발도 예상한다."

◆ 브라이언 제이콥슨, 애넥스 웰스 매니지먼트 수석 이코노미스트

"월러가 반대 의견을 내면서 차기 의장 가능성이 높아졌다. 마이런 이사는 그와 힘을 합쳐 25bp 인하를 주장했다. 12월 이후 무엇이 달라져 마이런 이사가 소폭 인하만 지지하게 된 걸까?"

"달러 약세는 연준의 수입 인플레이션 평가에 영향을 미칠 수 있으나, 이는 관세와 동일한 차원의 문제다. 달러 약세는 트럼프가 추진해온 목표(수입업체를 희생시켜 미국 수출업체를 우대하는 것)를 달성하는 데 있어 덜 파괴적인 수단이다. 이는 2% 목표 달성에 또 다른 역풍이 되겠지만, 거센 폭풍이라기보다는 오히려 산들바람에 가깝다."

◆ 칼 샤모타, 코페이 수석 시장 전략가

"연준은 아무 조치도 취하지 않았으며, 그 결정을 확고히 했다. 10대 2의 표결로 노동 시장 상황에 대한 평가를 미묘하게 상향 조정함으로써, 연준은 당분간 관망 자세를 유지하겠다는 의지를 분명히 시사했다. 단기적인 완화 기대는 실망으로 돌아갈 가능성이 크다."

◆ 라이언 데트릭, 카슨 그룹 수석 시장 전략가

“연준은 물의를 일으키지 않았다. 금리 동결은 이미 널리 예상된 바였다. 현실적으로 파월 의장이 5월 이후 퇴임할 때까지 금리 인하는 없을 것이다."

“잠재적 긍정 신호로는 노동시장 측면에서 일부 호조를 언급했지만, 인플레이션이 분명히 우려사항이다. 최근 급등하는 원자재 가격만 봐도 알 수 있다."

"(스티븐) 마이런은 변화를 주기 위해 임명된 인물임을 우리는 알고 있다. 그가 해온 일이 바로 그것이다. 하지만 (크리스토퍼) 월러는 다소 흥미롭다. 그의 이름은 여전히 차기 연준 의장 후보군에 포함되어 있다. 따라서 그는 다소 우려스러운 인플레이션 상황 속에서도 여전히 완화적 입장에 확고히 서 있음을 강조함으로써 대통령의 관심을 끌고자 한다."

"연준의 독립성은 매우 현실적인 우려사항이다. 차기 의장이 향후 금리 인하 압박을 크게 받을 것이라는 점은 모두가 알고 있다. 하지만 데이터가 다른 방향을 시사한다면, 모두가 그들이 올바른 결정을 내리고 경제에 최선이 아닐 수 있는 정책으로 압박받지 않기를 바랄 것이다."

◆ 올스프링 글로벌 인베스트먼츠 멀티애셋 팀장 마티아스 샤이버

"안정적인 고용 시장과 고착화된 인플레이션으로 인해 연준은 기존 금리 인하가 미국 경제 성장에 어떤 영향을 미칠지 지켜보기로 했다. 현재 금리 수준은 고용을 지지하면서도 인플레이션을 억제하는 '중립 금리'에 근접한 것으로 보인다. 다만 인공지능으로 인한 투자 및 자본 지출 붐과 산업용 금속을 포함한 원자재 가격 급등은 올해 인플레이션 경로를 더욱 고착화시킬 수 있다."

◆ 카일 채프먼, 발링거 그룹 외환 시장 애널리스트

"여기서 놀랄 만한 점은 거의 없다. 시장이 반길 만한 것은 위원회 핵심 인사들이 트럼프에게 굴복할 조짐이 전혀 보이지 않는다는 점이다. 그들은 확고한 입장을 유지하고 있다."

"반대 의견은 예상된 인사들로부터 나왔으며, 나머지 위원들은 미국 노동 시장이 당장 구제책이 필요할 것이라는 우려를 거의 보이지 않았다. 올해 금리 경로는 완전히 열려 있지만, 적어도 여름까지는 인하할 이유가 보이지 않는다. 경제는 견고해 보이고, 주식 시장은 급등 중이며, 인플레이션은 2.5~3.0% 범위에서 유지되고 있다. 지금 왜 추가 완화를 해야 하는가?"

원문기사 nL6N3YT1AC