분석-인도의 획기적 모리셔스 경유 투자 과세 판결, 글로벌 투자자들 동요시켜

Arpan ChaturvediㆍJayshree P UpadhyayㆍAditya Kalra

뉴델리, 1월16일 (로이터) - 수십 년 동안 외국인 투자자들은 조세 회피처인 모리셔스를 통해 인도에 1,800억 달러를 쏟아부었다. 이제 인도 법원의 판결은 탈세에 대한 뉴델리의 입지를 강화함으로써 M&A 및 투자 환경을 재편할 수 있다는 점에서 투자자들을 놀라게 한다.

목요일, 대법원은 2018년 인도 플립카트의 월마트WMT.O에 대한 16억 달러 지분 매각에 세금이 부과되어야 한다고 밝히며 타이거 글로벌(link)에 불리한 획기적인 판결을 내렸다. 판사들은 인도가 타이거 글로벌의 거래가 '도관' 회사인 모리셔스 법인을 통해 '허용되지 않는 조세 회피 계약'을 이용했음을 입증했다고 말했다.

타이거 글로벌은 인도-모리셔스 양자 조약에 따라 이용 가능한 세금 혜택을 올바르게 사용했다며 인도 측의 구조 묘사뿐만 아니라 의혹을 부인했다. 이번 판결에 대해서는 논평하지 않았다.

그러나 이번 법원 판결은 외국인 투자자들이 수년간 공격적인 세금 계획과 투자 경로를 만들어온 것을 뒤집는 판결이다. 이는 모리셔스에 기반을 둔 투자자가 인도에서 주식을 판매할 경우, 세율이 0인 작은 섬나라에서만 세금을 부과했던 효과적인 비과세 제도를 활용하기 위한 것이었다.

그러나 15명의 변호사 및 컨설턴트와의 인터뷰에 따르면, 이번 판결로 인도는 기업 거래에 대한 광범위한 권한을 갖게 될 것이다. 이는 이제 국내법에 따라 세무 공무원이 위장 사업 구조를 사용하여 부당하게 청구되는 조약 혜택을 무효화할 수 있음을 의미한다.

N. 벤카타라만 인도 법무장관은 금요일 로이터와의 인터뷰에서 이번 판결이 투자에 미칠 영향에 대한 우려는 "산만할 뿐"이라며, 이러한 거래는 양도소득세뿐만 아니라 여러 요인에 따라 이루어진다고 덧붙였다.

판결에 불안해하는 투자자

1982년에 처음 체결된 인도-모리셔스 조약은 인도 로펌 Nishith Desai Associates의 연구에 따르면, 이 조약에 수반되는 세금 혜택 덕분에 투자자들이 모리셔스에 법인을 설립하여 인도로 자금을 라우팅함으로써 인도에 대한 투자를 촉진하는 데 중요한 역할을 했다.

법정에서 종종 소송이 제기되는 논란의 여지가 있는 조약이었음에도 불구하고 투자는 계속 이어졌다. 인도 정부 데이터에 따르면 2023년까지 23년 동안 모리셔스로부터의 외국인 투자 유입액은 1,710억 달러로 가장 많았으며, 이는 같은 기간 전체 투자 유입액의 4분의 1에 해당한다.

일부 변호사들은 이미 유럽과 미국에서 조약 혜택이 사용된 과거 거래에 대한 조사가 강화될 위험이 있는 152페이지에 달하는 획기적인 판결을 해독하면서 긴장한 투자자들의 전화를 받고 있다고 말했다.

타이거 글로벌 판결에서 대법원은 모리셔스의 조세 거주 증명서만으로는 합법적인 사업장이 있다는 증거가 충분하지 않으며, 조사관은 타이거 글로벌의 경우처럼 세금 회피 목적으로만 모리셔스를 경유한 자금을 증명하여 거래에 이의를 제기할 수 있다고 밝혔다.

2017년 업데이트된 인도-모리셔스 조약은 면세 제도를 종료했지만 2017년 이전의 모든 투자는 소위 할아버지 조항으로 인해 이전 혜택을 계속 누릴 수 있다고 밝혔다.

그러나 목요일 판사들은 인도의 엄격한 탈세 방지법 GAAR이 "거래에 진정한 상업적 실체가 없는 경우 구조를 뚫고 조약 혜택을 거부할 수 있다"고 판결했다.

한 변호사의 말을 빌리자면 "그랜드파더링 보호는 사라졌다."

인도 로펌 카이탄 앤 코의 세무 파트너인 비잘 아징야는 "과거 투자에 대해 투자자들은 엑시트가 어떻게 이루어질지 숨을 죽이고 지켜볼 것이다"라고 말했다.

세금 환경에 대한 우려

세계에서 가장 빠르게 성장하는 경제 대국이자 가장 인구가 많은 국가 중 하나인 인도는 외국인 투자자들의 사랑을 받아왔다. 그러나 조세 불확실성 (link) 은 조약의 해석, 수입품에 대한 면밀한 조사 또는 장기간의 소송 등 투자자들에게 종종 아픈 점으로 작용해 왔다.

폭스바겐은 부적절한 수입 신고 혐의에 대한 12년간의 조사 끝에 14억 달러에 달하는 체납 세금에 대해 인도 법원에서 (link) 이의를 제기하고 있다.

또 다른 주목할 만한 세금 소송에서 보다폰은 헤이그 국제 중재를 포함해 뉴델리와의 10년이 넘는 법적 공방 끝에 2020년 20억 달러에 달하는 인도 소급 세금 청구에 대해 승소했다.

법원 판결은 "이미 공격적인 세무 행정에 더 많은 이빨을 부여했다... 투자자들이 원하는 것은 확실성이며, 그 신뢰는 흔들릴 가능성이 높다"고 뭄바이의 세무 변호사 드루브 얀센-상하비는 말했다.

투자자들이 기대했던 종류의 확실성은 아닐 수 있지만 대법원은 "조약 조항을 남용을 용이하게 하도록 해석할 수 없다"고 명확히 밝혔다.