캔자스시티 연방준비은행 총재 제프리 슈미드는 2026년에 대해 조심스러운 낙관론을 표명했습니다
미주리주 캔자스시티에 있는 미국 연방준비은행은 최근 뉴멕시코주 앨버커키 경제 포럼에서 통화 정책과 2026년 미국의 경제 전망에 대해 연설했습니다.
캔자스시티 연방 준비 dent 총재 제프리 슈미드는 수요일, 지역 기업 지도자, 정책 입안자, 경제학자 및 금융 전문가들이 참석한 가운데 연설했습니다. 캔자스시티 연방준비은행은 미국의 통화 정책 결정에 관여하는 12개 지역 연방준비은행 중 하나입니다. 이번 연설은 지역 및 국가 경제 문제를 논의하기 위해 다양한 관계자들이 모이는 연례 행사인 앨버커키 경제 포럼에서 진행되었습니다. 슈미드 총재의 연설은 현재 미국 경제의 현황과 새해 전망에 대한 설명에 중점을 두었습니다.
슈미드는 현재 금융 시장을 뒤흔드는 불확실성에도 불구하고 2026년 미국 경제 전망에 대해 상당히 긍정적인 입장을 보였습니다. 그의 연설에서는 전반적인 경제 전망 외에도 생산성 추세와 인공지능(AI), 인플레이션과 통화 정책, 연준의 대차대조표 등을 주요 내용으로 다뤘습니다. 또한 공급 주도 성장과 수요 주도 성장, 수요 역학, 그리고 가격 충격을 어떻게 해석해야 하는지에 대해서도 언급했습니다.
제프 슈미드의 연설 및 2026년 미국 경제 전망
슈미드는 연설을 시작하면서 캔자스시티 연방준비은행이 미국 연방준비제도의 지역 구조에서 맡은 역할, 즉 해당 지역의 경제 정보를 다루고 그것이 국가 통화 정책 형성에 어떻게 기여하는지에 대해 이야기했습니다. 이어서 그는 2026년 미국의 전반적인 경제 전망으로 화제를 넓혔습니다. 슈미드는 2025년 3분기 국내총생산(GDP)이 4.4% 성장했으며, 작년 말 기준 기타 자료에서도 미국 경제가 2025년 말까지 견조한 성장세를 유지할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 이러한 성장은 주로 소비 지출과 인공지능(AI) 관련 투자에 힘입은 것이라고 설명했습니다.
그는 인플레이션에 대해 다소 신중한 입장을 취하며,tronGDP 수치만으로 인플레이션이 하락할 것이라고 단정할 수 없다고 강조했습니다. 한편으로, 그는 인공지능(AI) 기반 생산성 증가와 같은 요인으로 촉진될 수 있는 공급 주도형 경제 성장은 디플레이션 효과를 가져오지만, 수요 주도형 성장은 그렇지 않다고 지적했습니다. 수요 주도형 성장은 소비 지출 증가, 신용 확대, 금융 여건 완화 등을 통해 발생합니다. 인플레이션은 거의 5년 동안 연준의 목표치를 웃돌고 있습니다. 이는 수요는 여전히tron를 보일 수 있지만, 경제가 지속 가능한 수준을 넘어서 운영되고 있을 가능성을 시사합니다.
슈미드는 통화정책의 적절한 방향을 결정할 때 경제 성장의 원천을 이해하는 것이 중요하다고 생각합니다.tronGDP 수치가 수요 주도형 성장이라면 금리 인하를 정당화할 수 없습니다. 그러나 성장이 공급 주도형이라면 통화 완화가 정당화될 수 있습니다. 따라서 슈미드는 미국 경제 성장의 원천이 명확히 규명될 때까지 연준이 통화 완화를 자제해야 한다고 주장합니다.
인공지능, 통화정책, 그리고 연준의 대차대조표
제프 슈미드는 최근 생산성 추세가 적어도 부분적으로는 공급 주도형 경제 성장을 시사한다고 분석했습니다. 그는 2025년에도 고용은 낮은 수준을 유지하겠지만, 급여 지출 증가 없이도 생산성은 향상될 것이라고 예측했습니다. 이는 인공지능(AI)의 대규모 도입과 기업들이 AI 활용을 통해 비용을 절감하면서도 생산량을 늘릴 수 있었던 점을 반영하는 것일 수 있습니다.
하지만 슈미드는 이를 뒷받침할 충분한 데이터가 없다고 생각합니다. 그는 이러한 상황을 "채용/해고/퇴사율이 낮은 노동 시장" 탓으로 돌리면서, AI에 대한 기업 투자가 수요 주도형 경제 성장에 기여했다고 주장했습니다. 슈미드는 AI를 비롯한 기술 혁신이 미래에 "인플레이션을 유발하지 않는 공급 주도형 성장 주기"로 이어질 것이라는 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
통화 정책과 관련하여 슈미드는 연방공개시장위원회( FOMC )가 1월에 금리 인하를 중단하기로 한 결정을 지지했습니다. 그는 FOMC의 임무는 인플레이션을 2% 수준으로 유지하고 완전 고용을 유지하는 것이라고 강조했습니다. 현재 인플레이션이 3%에 근접하고 있는 상황에서, 그는 지속적인 인플레이션을 막기 위해 상대적으로 긴축적인 통화 완화 정책을 유지하는 것이 적절하다고 생각합니다. 중앙은행의 인플레이션 대응은 궁극적으로 물가 충격이 일시적인지 장기적인지를 결정할 것입니다.
제프 슈미드는 연준의 대차 대조표가 금리 통제와 유동성 유지를 위해서만 확대되어야 하며, 시간이 지남에 따라 점차 축소되어야 한다는 입장을 고수하고 있습니다. 그는 현재 연준이 금융 시장에서 지나치게 큰 영향력을 행사하고 있으며, 향후에는 국채 발행 비중을 늘리는 방향으로 대차대조표를 축소하기 위해 모기지 담보 증권(MBS) 관련 투자를 점진적으로 줄여나가야 한다고 주장합니다.
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