국부펀드들, 변동성 극복 위해 적극적 운용ㆍ中 투자로 전환 - 보고서

런던, 7월14일 (로이터) - 국부펀드와 중앙은행들을 대상으로 한 인베스코 설문조사에 따르면 변동성이 큰 글로벌 환경을 극복하기 위해 세계 국부펀드들은 적극적인 펀드 운용과 중국 투자로 전환하고 있으며, 중앙은행들은 보유고를 다변화하고 있는 것으로 나타났다.

그럼에도 불구하고 달러는 여전히 최고의 자리를 지키고 있으며, 대부분의 중앙은행은 우려의 목소리가 커지고 있음에도 불구하고 달러가 기축 통화로서의 지위를 내려놓으려면 20년이 걸릴 것이라고 밝혔다.

인베스코의 기관 책임자인 로드 린그로우는 "1000억 달러 이상의 자산을 보유한 기관, 즉 꽤 큰 규모의 기관이 적극적 운용으로 전환하는 데 가장 관심이 많았다"라고 말했다.

그는 예측 가능한 시장 상황에서는 펀드가 패시브 운용을 선호했지만, 이제 더 이상 예측 가능하지 않다고 덧붙였다.

지난해 국부펀드의 평균 수익률은 9.4%로, 조사 이래 두 번째로 좋은 성과를 기록했다.

그럼에도 불구하고 시장 변동성과 탈세계화에 대한 우려가 급증했으며, 향후 10년 동안 기후 변화와 국가 부채 수준 상승이 큰 걱정거리로 떠오르고 있다.

예를 들어 설문조사에 참여한 58개 중앙은행의 70% 이상이 미국 부채 증가가 달러의 장기 전망에 부정적인 영향을 미치고 있다고 답했다.

그럼에도 불구하고 78%는 달러화를 대체할 수 있는 신뢰할 만한 대안이 등장하기까지 20년 이상이 걸릴 것이라고 답했다. 이는 작년 58%에서 크게 증가한 수치이며, 유로화가 강세를 보일 것으로 보는 중앙은행은 작년 20%에 비해 11%에 불과했다.

◆ 중국

이번 조사는 도널드 트럼프 미국 대통령의 '해방의 날' 관세 발표 전인 1월과 3월 사이에 실시되었으며, 딥시크 AI의 중국 진출에 대한 기대감이 최고조에 달했던 시기였다.

국부펀드들의 중국 자산에 대한 관심이 크게 회복되고 있으며, 60%에 가까운 펀드들이 향후 5년 내에 중국 자산, 특히 기술 부문에 대한 비중을 늘릴 계획이라고 답했다.

북미에서는 미중 긴장 악화에도 불구하고 이 수치가 73%로 급증한 반면, 유럽에서는 13%에 불과했다.

이번 조사에 따르면 국부펀드들은 이제 중국의 혁신 주도 부문에 "한때 실리콘 밸리를 향했던 전략적 긴급성"을 가지고 접근하고 있는 것으로 나타났다.

린그로우는 "반도체, 클라우드 컴퓨팅, 인공지능, 전기 자동차, 재생 에너지 분야에서 글로벌 리더로 부상하고 있는 중국에 "지금 당장 투자해야 한다"는 '포모(FOMO)'가 약간 존재한다"고 설명했다.

또한 사모 신용은 대체 수입원과 회복력을 찾는 펀드의 주요 관심사로 부상했다. 현재 국부펀드의 73%가 사모 크레딧을 채택하고 있으며, 작년의 65%에서 증가했고 절반이 적극적으로 배분을 늘리고 있다.

보고서는 "이는 국부 자산 배분에서 가장 결정적인 트렌드 중 하나"라고 밝혔다.

특히 신흥국 자산 펀드들 사이에서 달러와 1:1로 가장 일반적으로 연동되는 암호화폐의 일종인 스테이블코인에 대한 관심도 높아지고 있다.

거의 절반에 가까운 펀드가 스테이블코인을 투자하고 싶은 디지털 자산 유형으로 꼽았지만, 그 비중은 75%를 차지한 비트코인에 비해 여전히 뒤처졌다.

* 원문기사 nL8N3T80G9