Mateusz RabiegaㆍJuveria Tabassum
8월25일 (로이터) - 미국 청량음료 대기업 큐리그 닥터 페퍼(Keurig Dr PepperKDP.O)가 2년여 만에 유럽 최대 규모인 180억 달러에 JDE 피트의 JDEP.AS를 인수해 시장 리더 네슬레NESN.S와 경쟁할 글로벌 커피 대기업을 탄생시킬 예정이다.
월요일에 발표되어 금요일 종가에 20%의 프리미엄을 얹은 거래(link)는 네덜란드 회사가 암스테르담 증권거래소에서 상장 폐지됨에 따라 합병 법인의 커피 사업과 기타 음료 사업을 별도의 미국 상장 회사 두 곳으로 분할할 것을 제안합니다.
글로벌 무역 전쟁으로 인해 소비재 부문의 기업 활동이 강화되는 가운데 이루어진 이번 거래는 연간 4억 달러의 비용 절감을 목표로 하며, 새로운 법인은 커피 생산국 및 기타 무역 경쟁국에 대한 미국의 관세 인상에 더 잘 대응할 수 있게 될 것입니다.
"새로운 커피 법인은 네슬레의 커피 사업과 규모가 어느 정도 비슷할 것입니다. 두 회사는 각각 글로벌 CPG (소비재) 커피 시장에서 약 20%의 시장 점유율을 차지할 것입니다."라고 ING 애널리스트 Maxime Stranart는 로이터에 말했습니다.
이번 거래는 주요 생산국인 브라질과 베트남의 가뭄으로 인해 세계 커피 가격이 사상 최고치를 기록하고 있고 도널드 트럼프 미국 대통령이 브라질에서 수입되는 원두에 대해 50% 관세 (link) 를 부과하기로 결정한 이후 (link).
큐리그 닥터 페퍼의 북미 진출은 JDE 피트의 유럽 입지를 보완하는 동시에 신흥 시장의 커피 소비가 증가함에 따라 성장 발판을 마련할 것입니다. 그러나 북미의 대부분이 너무 추워 커피를 재배하기 어렵기 때문에 세계 최대 소비 시장으로 관세를 피하는 것은 어려울 것입니다.
케플러 슈브뢰의 애널리스트 존 콕스는 "두 커피 사업을 통합하는 것이 합리적이며, JDE 피트의 대부분의 사업에서 유럽 중심적이고 상품화된 특성을 줄이고 큐리그가 국제적으로 노출될 수 있을 것"이라고 말했습니다.
합병 완료 후 분리
월요일에 발표된 이번 거래는 2018년 합병을 통해 큐리그 그린 마운틴과 닥터 페퍼 스내플을 결합하여 큐리그 닥터 페퍼를 탄생시킨 합병을 부분적으로 뒤집어 투자자들이 다양한 제품 묶음이 아닌 단일 부문에 집중할 수 있도록 할 것입니다.
새로운 법인인 Beverage Co와 Global Coffee Co는 각각 큐리그의 CEO인 코퍼와 최고재무책임자인 수한슈 프리야다르시가 이끌게 됩니다.
큐리그는 연간 순매출이 약 160억 달러에 달하는 글로벌 커피는 전 세계 4,000억 달러 규모의 커피 시장에서 수익을 창출할 수 있는 유리한 위치를 점할 것이며, 연간 순매출이 110억 달러 이상인 음료는 북미의 3,000억 달러 규모의 다과 음료 시장에 집중할 것이라고 말했습니다.
JDE Peet's의 주가는 17.5% 급등하며 사상 최고치를 기록한 반면, 미국 상장사인 큐리그 닥터 페퍼(Keurig Dr PepperKDP.N의 주가는 1625 GMT 기준으로 약 7% 하락했습니다.
LSEG 데이터에 따르면 제이콥스, 로르, 타시모, 두웨 에그버츠 등의 브랜드를 보유한 JDE 피츠의 가치는 금요일 장 마감 시점에 127억 6천만 유로로 평가되었으며, 큐리그의 가치는 약 480억 달러로 나타났습니다.
음료 판매 호조로 올해 주가가 10% 가까이 상승한 반면, 더치 커피 메이커는 안정적인 수익과 주주 보수에 초점을 맞춘 덕분에 주가가 거의 두 배 가까이 올랐습니다.
억만장자 독일 라이만 가문의 투자 회사인 JAB 홀딩이 더치 커피 회사의 68% 지분을 매각하기로 약속한 JDE Peet's의 대주주입니다.
JAB는 또한 KDP의 지분 4.4%를 소유하고 있으며, 인수 및 분할 후 두 회사의 지분을 5% 가까이 보유하게 됩니다.
거래는 2026년 상반기까지 완료될 것으로 예상되며, 분할은 그해 말에 이루어질 것으로 예상됩니다.
(1달러 = 0.8544유로)