안개 속에서: 투자 결정과 시장 동향을 형성하는 심리적 요인 해제

호가 종류

• 현물가

현물가는 특정 상품을 바로 사고팔 수 있는 현재 시장 가격을 말하며, 즉시 결제 및 인도가 이루어지는 거래에 적용됩니다. 이러한 가격은 수요와 공급의 변화에 따라 변동하며, 지정학적 사건이나 경제 상황 등의 영향도 받습니다.

예를 들어, 원유 시장에서 지정학적 긴장이 발생하면 유가 현물가가 상승할 수 있으며, 이는 에너지 산업 내 다른 관련 원자재의 가격에도 영향을 미칠 수 있습니다.

• 선물가

선물가는 특정 상품을 미래의 정해진 날짜에 미리 정한 가격으로 사고팔기로 한 계약을 통해 결정됩니다. 선물가는 향후 수요와 공급에 대한 시장의 기대, 보관 비용, 기타 경제적 요인에 의해 영향을 받습니다.

호가창 읽는 방법

호가를 해석하려면 다양한 상품들이 어떻게 가격이 제시되는지에 대해 이해해야 합니다. 예를 들어, 곡물은 보통 부셸당 센트로 가격이 제시되며, 밀은 1153.00으로 호가되며, 이는 부셸당 11.53달러에 해당합니다. 반대로, 쌀은 100파운드(cwt.)당 센트로 호가되며, 1827.00으로 호가되면 이는 100파운드당 18.27달러에 해당합니다. 이러한 차이는 각 상품과 관련된 특정 규칙을 숙지하는 것이 중요함을 강조하며, 이를 통해 거래에서 발생할 수 있는 비용이 큰 실수를 피할 수 있습니다.

호가에 영향을 미치는 요소

• 수요와 공급 동태

수요와 공급은 상품 가격에 영향을 미치는 기본적인 요소입니다. 상품에 대한 시장 수요가 높고 공급이 부족할 경우, 구매자들 간의 치열한 경쟁이 가격을 끌어올립니다. 예를 들어, 새로운 에너지 차량 산업의 성장은 리튬과 코발트와 같은 원자재에 대한 수요 폭증을 초래했습니다. 공급이 단기적으로 따라잡기 어려운 상황에서 가격은 급등했습니다.

반대로, 공급 과잉과 수요 약세가 있을 경우, 판매자들은 상품을 처분하기 위해 가격을 인하하며, 이로 인해 가격이 하락합니다. 예를 들어, 세계 경제 성장 둔화 기간 동안에는 산업 생산 활동이 감소합니다. 그 결과, 철강과 석탄과 같은 상품에 대한 수요가 크게 감소합니다. 공급이 변하지 않으면, 시장은 과잉 공급으로 넘쳐나 가격이 하락하게 됩니다.

• 지정학적 요소

지정학적 요소는 상품 가격에 상당한 불확실성을 초래합니다. 지역 갈등, 전쟁, 무역 제재와 같은 정치적 사건은 상품의 생산, 운송 및 공급에 심각한 차질을 빚을 수 있습니다. 세계 주요 원유 생산지인 중동은 그 상황의 변화에 따라 국제 원유 시장에서 큰 변동을 일으킬 수 있습니다. 갈등이 발생할 경우, 원유 생산 시설이 파괴되거나 운송 경로가 차단되면, 원유 공급 중단의 위험이 크게 다가오며, 이는 국제 원유 가격의 급등을 초래하고, 그로 인해 전체 에너지 시장과 원유에 의존하는 여러 산업에 영향을 미칩니다.

• 경제 지표

GDP, 물가 상승률, 실업률과 같은 경제 데이터는 경제 상황과 발전 동향을 반영할 수 있습니다. GDP가 강하게 성장하면, 이는 경제가 번영하고 있음을 나타내며, 기업들은 활발히 생산에 참여하고 주민들의 소비력이 증가하여 상품에 대한 수요를 증가시키고 가격을 상승시킵니다. 반대로, 경제가 침체되면 수요가 축소되고 가격이 하락합니다. 높은 물가 상승률은 화폐의 구매력을 잠식시켜, 투자자들이 상품에 대한 헤지와 가치 보전을 위해 투자하게 만들며, 이로 인해 가격이 상승합니다. 실업률은 경제 활동 수준과 관련이 있으며, 이는 상품의 수요와 가격에 영향을 미칩니다. 이 경제 데이터들은 상호 연관되어 있으며, 투자자들은 투자 전략을 신속하게 조정하기 위해 이를 면밀히 모니터링해야 합니다.

선물 계약은 당사자들 간에 특정 자산을 미리 정해진 가격으로 정해진 미래의 날짜에 매매하기 위한 표준화된 계약입니다. 이 계약은 상품, 금융 상품, 외환 환율 등 다양한 기초 자산의 방향에 대해 거래자들이 추측할 수 있게 해주는 기본적인 금융 파생 상품입니다. 선물 계약의 구매자는 계약이 만료될 때 기초 자산을 구매할 의무가 있으며, 판매자는 그때 자산을 인도할 의무가 있습니다.

선물 계약은 리스크 관리, 가격 안정화, 그리고 향상된 시장 유동성을 제공함으로써 상품 거래에서 중요한 역할을 합니다. 이들은 생산자, 소비자, 투자자들이 가격을 고정하고 가격 리스크를 효과적으로 관리할 수 있게 해주어, 보다 효율적인 거래 환경에 기여합니다. 선물 계약의 복잡한 세부 사항을 이해하는 것은 상품 투자와 거래의 복잡성을 헤쳐 나가려는 누구에게나 필수적입니다.

선물 계약의 구조

선물 계약은 조직된 거래소에서 거래되며, 이는 투명하고 규제된 거래 환경을 보장합니다. 선물 계약은 거래자들이 초기 마진 보증금을 예치하도록 요구하는데, 이는 전체 계약 가치의 일부 비율에 해당합니다. 이 레버리지는 잠재적인 이익과 손실을 모두 확대할 수 있어, 참가자들에게 리스크 관리가 중요하게 됩니다. 기초 자산의 시장 가격이 변동함에 따라, 포지션은 마크투마켓 과정을 통해 매일 조정되며, 손실이 초기 마진을 잠식할 경우 마진 콜이 발생할 수 있습니다.

결제 유형

선물 계약은 두 가지 주요 방식으로 결제될 수 있습니다: 실물 인도와 현금 결제. 실물 인도는 주로 상품 선물 계약에서 사용되며, 상업적 사용자들이 농산물이나 원유와 같은 에너지 자원 등 비즈니스에 필요한 공급을 확보할 수 있게 해줍니다.

반면, 현금 결제는 기초 자산의 만기 시 시장 가격을 기준으로 현금을 교환하는 방식으로, 실물 자산을 인도하는 것이 아닙니다. 이 방식은 주식 지수와 금리 등을 포함한 금융 선물에서 더 일반적으로 사용됩니다.

선물 계약 종류

선물 계약은 크게 일반 계약과 맞춤형 계약으로 분류할 수 있습니다. 

• 일반 선물 계약은 널리 거래되는 상품과 연결되어 있으며, 계약 크기와 만기일 등의 특정 특성이 있어 거래소에서 더 쉽게 거래할 수 있습니다. 
• 반면, 맞춤형 선물 계약은 당사자들 간의 맞춤형 계약으로, 고유한 인도일이나 수량 등 특정 요구에 맞게 계약 세부 사항을 수정할 수 있습니다.

상품 거래 과정에서 위험은 마치 바다 표면 아래 숨겨진 암초처럼 끊임없이 투자자의 자산 안전을 위협합니다. 따라서, 위험을 정확하게 파악하고 효과적으로 대응하는 것이 가장 중요합니다.

시장 리스크

시장 리스크는 상품 거래에서 근본적인 문제로, 가격 변동으로 인한 불리한 움직임에서 비롯됩니다. 자연재해, 지정학적 긴장, 경제 지표와 같은 요인의 영향을 받아 원자재는 수요와 공급의 변동에 매우 민감하게 반응합니다. 투자자들은 가격 변동을 예측하고 그에 맞게 전략을 조정하기 위해 이러한 흐름을 면밀히 살펴봐야 합니다.

유동성 리스크

유동성 리스크는 투자자들이 겪을 수 있는 ‘현금화의 어려움’을 의미하며, 틈새 금속 시장처럼 거래량이 적은 일부 원자재 시장에서 발생할 수 있습니다. 이 경우, 투자자들은 자산을 현금화할 때 '매수자를 찾기 어려운 상황'에 놓이며, '할인된 가격에 매도'해야 할 수도 있습니다 이러한 위험에 대비하려면, 투자자들은 거래 상품을 선택할 때 유동성이 높은 원자재를 우선적으로 고려해야 합니다. 또한 투자자들은 투자 포트폴리오를 합리적으로 구성하고, 유동성이 낮은 자산에 지나치게 집중하는 것을 피하며, 위험을 분산시켜야 합니다. 아울러 시장 내 거래 활동 및 거래량의 변화를 면밀히 관찰하여 사전에 대비할 수 있도록 해야 합니다.

운영 리스크

운영 리스크는 내부 절차, 인력, 시스템 또는 외부 사건으로 인해 발생할 수 있는 손실의 위험을 의미합니다. 원자재 거래에서 운영 리스크는 거래 시스템 오류, 인적 실수, 또는 불완전한 거래 절차 등의 형태로 나타날 수 있습니다. 예를 들어, 주문을 넣을 때 운영자가 가격이나 수량을 잘못 입력하는 실수는 손실로 이어질 수 있습니다. 운영 리스크를 관리하기 위해 투자자들은 엄격한 리스크 관리 절차를 수립하고, 거래 절차를 체계화하며, 직원 교육과 감독을 강화해 전문성과 리스크 인식 능력을 높여야 합니다. 투자자들은 시스템의 안정성을 확보하기 위해, 첨단 기술 시스템을 활용하고 정기적인 유지보수 및 업그레이드를 실시해야 합니다. 정기적인 감사 역시 잠재적인 리스크를 신속히 식별하고 시정하기 위해 필수적이며, 원활한 거래 운영을 보장하는 데 중요한 역할을 합니다.

국제 정세 및 규제 리스크

국제 정세의 변화와 정책 전환은 원자재 시장에 큰 불확실성을 초래합니다. 수출 관세 조정, 제재 조치, 시장 개입 등은 종종 급격한 가격 변동을 일으키곤 합니다. 환경 정책 변화와 같은 규제 변경 역시 공급과 수요에 영향을 미쳐, 거래 판단을 더욱 어렵게 만들 수 있습니다. 따라서 트레이더들은 글로벌 동향과 규제 변화에 대한 정보를 꾸준히 파악하여, 리스크를 효과적으로 회피할 수 있도록 해야 합니다.

복잡하고 변동성이 큰 원자재 시장을 효과적으로 헤쳐 나가고자 하는 투자자에게는, 거래 상품을 맡길 증권사를 신중히 선택하는 것이 매우 중요한 결정입니다. 거래의 효율성은 개인의 투자 목표와 거래 스타일에 부합하는 증권사를 선택하느냐에 크게 좌우됩니다.

원자재 시장에서 성공적인 거래를 위해서는 적합한 증권사를 선택하는 것이 필수적입니다. 선택한 증권사가 투자자의 니즈를 충족시키고, 합리적인 의사결정을 위한 지원을 충분히 제공할 수 있는지 확인하기 위해 다양한 요소들을 고려해야 합니다.

• 규제 준수

투자자들이 증권사를 선택할 때, 규제 관련 자격 요건은 단연 최우선 고려사항입니다. 호주의 증권투자위원회(ASIC)와 영국의 금융감독청(FCA)과 같은 유명한 금융 규제 기관들은 엄격한 기준을 설정하고 있습니다. 예를 들어, ASIC는 브로커가 최소 100만 호주달러의 자본금을 유지하도록 규정하고, 고객 자금을 운영 자금과 분리해 규제된 은행의 신탁 분리 계좌에 보관하도록 의무화하고 있다. 이는 고객 자금의 안전성을 강화하기 위한 조치다. 폭넓고 엄격한 규제를 바탕으로, 영국 금융감독청 FCA는 금융 상품 설계, 판매, 리스크 관리 등 다양한 분야에 걸쳐 기준을 수립하고 이를 집행하고 있다. 신뢰할 수 있는 증권사는 관련 규제 기관에 정식으로 인가 및 등록되어 있어야 하며, 이는 원자재 시장에서 합법적으로 운영되기 위해 필요한 기준을 준수하고 있음을 의미합니다.

• 신뢰도

투자자들은 우수한 실적과 긍정적인 고객 평가를 가진 증권사를 찾는 것이 좋습니다. 여기에는 증권사의 윤리적인 운영 이력과 업계에서의 경험에 대한 조사도 포함될 수 있습니다. 또한, 해당 증권사가 과거에 법적 문제나 규제 관련 이슈를 겪은 적이 있는지 확인하는 것도 바람직합니다. 탄탄한 평판은 일반적으로 고객의 자산을 책임감 있게 관리하고, 양질의 서비스를 제공할 수 있는 능력을 나타내는 지표이기 때문입니다.

• 자본 안전성

신뢰할 수 있는 증권사는 규제 요건을 철저히 준수하며, 고객 자금을 자기 자금과 철저히 분리하여 관리합니다. 이러한 자금은 규제 기관의 철저한 감시 아래, 인가된 은행 계좌에 예치됩니다. 엄격한 기록 관리와 체계적인 절차를 통해 자금의 흐름, 입출금이 철저히 통제되며, 이는 자금 유용의 위험을 차단하고 고객의 자본을 안전하게 보호합니다.

<0>또한, 일부 신뢰할 수 있는 증권사는 고객 자금의 안전성을 더욱 강화하기 위해, 유명 보험사로부터 전용 보험에 가입하기도 합니다. 증권사가 파산하거나 청산되는 경우, 또는 불가항력적인 상황으로 인한 자금 손실이 발생할 경우, 보험사는 계약에 따라 고객에게 보상을 제공합니다.

• 고객 지원

빠르게 변화하는 원자재 거래 시장에서는 신속한 고객 지원이 매우 중요합니다. 투자자들은 전화, 이메일, 실시간 채팅 등 다양한 지원 채널을 제공하고, 운영 시간이 넉넉한 증권사를 선택해야 합니다. 이러한 지원은 문제를 신속하고 효율적으로 해결하는 데 큰 도움이 됩니다.

또한, 투자자들의 문의에 대해 친절하고 인내심 있게 응대하는 모습 역시 우수한 고객 서비스의 중요한 기준입니다. 초보 투자자의 거래 규정에 대한 질문이든, 숙련된 투자자의 복잡한 거래 상품에 대한 문의든, 고객 서비스 팀은 이에 대해 정확하고 상세한 답변을 제공할 수 있어야 합니다. 고객 지원의 품질은 전체 거래 경험에 큰 영향을 미칩니다.

• 거래 플랫폼

원자재 증권사가 제공하는 거래 플랫폼 역시 중요한 고려 요소 중 하나입니다. 증권사는 효율적인 거래를 지원하는 고급 기능을 갖춘 견고한 거래 플랫폼을 제공해야 합니다. 안정적인 플랫폼은 거래가 원활하게 이루어지도록 보장합니다. 시장 변동성이 클 때, 안정적인 플랫폼은 대량의 거래 요청을 신속하게 처리하여, 투자자가 기회를 놓치거나 손실을 입는 일을 방지할 수 있습니다. 또한, 실시간 데이터, 분석 자료, 다양한 거래 기능을 제공하여 투자자들이 합리적인 의사결정을 내릴 수 있도록 도와야 합니다.

• 수수료 구조

원자재 증권사의 수수료 구조를 이해하는 것은, 자신의 거래 전략과 빈도에 맞춰 비용을 효율적으로 관리하기 위해 매우 중요합니다. 증권사마다 수수료율과 수수료 구조가 서로 다를 수 있으며, 이는 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들은 자신의 투자 목표를 고려하여, 어떤 수수료 체계가 본인의 거래 스타일에 가장 적합한지 평가해야 합니다.

증권사 수수료는 증권사를 통해 금융 상품을 거래할 때 발생하는 비용을 의미하며, 이러한 수수료를 정확히 이해하는 것은 투자 전략을 최적화하고 전체 거래 비용을 효율적으로 관리하는 데 필수적입니다. 이러한 수수료는 투자 수익률에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 증권사나 자산 종류에 따라 다양하게 달라집니다.

• 거래 수수료

거래 수수료는 보통 거래 금액의 일정 비율로 매겨지거나, 건당 정액으로 부과되는 경우가 많습니다. 예를 들어, 어떤 증권사는 1만 달러 규모의 주식 거래에 대해 0.5%의 수수료를 부과할 수 있으며, 이 경우 수수료는 50달러가 됩니다. 일부 증권사는 거래 규모에 따라 수수료율이 달라지는 계층형 수수료 체계를 사용하기도 합니다.

• 처리 수수료

처리 수수료는 다양한 형태로 부과됩니다. 거래 처리 수수료는 가장 일반적인 형태로, 증권사가 각 거래 건마다 부과하는 고정 수수료입니다. 예를 들어, 일부 원자재 거래 플랫폼에서는 투자자가 거래 한 건마다 증권사에 30위안의 거래 처리 수수료를 납부해야 합니다. 또한, 계좌 유지 수수료도 있습니다. 일부 증권사는 투자자의 거래 계좌를 유지하기 위해 매달 또는 매년 일정 금액의 수수료를 부과합니다.

• 스프레드

스프레드는 증권의 매수 호가와 매도 호가 간의 차이를 의미합니다 증권사는 이 스프레드를 통해 수익을 얻으며, 스프레드의 크기는 시장 상황과 유동성에 따라 달라집니다. 시장 가격 변동이 작을 때는 스프레드 기반 수익에 미치는 영향이 더욱 커져, 겉보기에는 수익이 날 것 같은 거래도 실제로는 손실로 이어질 수 있습니다. 스프레드는 겉보기에 미미해 보일 수 있지만, 특히 거래 빈도가 높은 투자자에게는 시간이 지남에 따라 누적되어, 매우 중요한 거래 비용 요소가 될 수 있습니다.

• 마진

마진은 투자자가 원자재 거래 시 계약 이행을 보장하기 위해 예치하는 자금으로, 거래에서 매우 중요한 역할을 합니다. 금 선물 거래를 예로 들 수 있습니다. 10% 마진 비율로 금 선물 100만 위안어치를 거래하려면, 투자자는 10만 위안을 마진으로 예치해야 하며, 이로 인해 투자 효율이 확대됩니다.

이것은 마진 비율의 수준이 투자에 큰 영향을 미친다는 것을 의미합니다. 높은 비율은 자본 차지 비용을 높이고 자본 사용 효율성을 낮추지만, 반대로 리스크를 줄일 수 있습니다. 낮은 비율은 자본 차지 비용을 줄이고 투자 효율을 강화하지만, 그만큼 리스크를 증가시킬 수 있습니다. 시장이 불리한 방향으로 급격히 변동할 때, 투자자는 마진을 추가로 납입해야 하거나 마진 부족으로 강제 청산을 당할 수 있으며, 이로 인해 큰 손실이 발생할 수 있습니다.

증권사를 선택할 때, 수수료 구조를 신중하게 평가하는 것이 중요합니다. 다양한 증권사의 수수료를 비교하여, 특히 자신이 계획한 거래 활동에 가장 경쟁력 있는 수수료율을 제공하는 증권사를 찾아야 합니다. 또한, 부과되는 수수료에 비례하여 제공되는 서비스의 질을 고려하고, 비용과 서비스 가치 사이의 균형을 유지해야 합니다. 이러한 요소들을 신중하게 평가함으로써, 투자자들은 비용을 최소화하고 거래 경험을 향상시킬 수 있는 정보에 기반한 결정을 내릴 수 있습니다.

TradingKey - 미국 관세 정책의 영향으로, 미국 주식 시장은 3월에 큰 하락세를 겪으며, 월 초부터 우려스러운 시작을 알렸습니다. 트럼프 대통령이 캐나다와 멕시코에 대한 관세 부과를 발표한 이후, S&P500 지수는 월요일 1.76% 급락하며 올해 최악의 하락률을 기록했습니다. 화요일에는 장중 한때 지수가 2% 가까이 하락하며 200일 이동평균선에 근접했으나, 결국 1.22% 하락한 채 마감했습니다. 트럼프 대통령이 1월에 취임한 이후, 새로운 무역 조치들이 무역 전쟁에 대한 우려를 키우면서 기술주가 7% 이상 하락했고, 월가 전반에 위험 회피 심리가 확산되었습니다.

주식 시장에서 꾸준한 수익을 달성하고자 하는 개인 투자자에게는 다양한 전략과 방법을 결합한 다각적인 접근 방식이 필수적입니다. 이는 장기적인 투자 관점뿐만 아니라, 분산 투자 전략, 철저한 연구 및 분석, 효과적인 리스크 관리, 정기적인 포트폴리오 검토를 포함합니다. 이 기사는 주식 기술 분석의 체계를 철저히 탐구하며, 개인 투자자들이 기술 분석의 복잡한 부분을 기초부터 차근차근 익힐 수 있도록 튼튼한 기초를 제공합니다.

차트 종류

캔들차트

<0>캔들차트는 일본 도쿠가와 시대의 쌀 시장 상황을 기록하기 위해 만들어졌습니다. 오늘날, 전 세계 주식 시장에서 널리 사용되고 있습니다. 이 차트는 시작 가격, 종가, 최고가, 최저가를 기반으로 일정 기간 동안의 주가 변동을 표시합니다.<0><0><1>각 캔들은 몸통과 심지를 가지고 있습니다. 종가가 시가보다 높으면, 이는 강세(빨간색/비어있는) 캔들로, 강세의 힘을 나타냅니다. 종가가 시가보다 낮으면, 이는 약세(초록색/채워진) 캔들로, 약세 우세를 나타냅니다.

몸통의 길이는 시가와 종가 사이의 가격 차이를 나타내며, 강세와 약세의 싸움을 반영합니다.<0><0><1>상단 심지는 몸통에서 위로 뻗은 가느다란 선으로, 강세 캔들에서는 종가와 당일 최고가 사이의 차이, 약세 캔들에서는 시가와 최고가 사이의 차이를 나타내며, 주가가 상승하는 동안 마주친 저항을 보여줍니다. 하단 심지는 몸통에서 아래로 뻗은 가느다란 선으로, 강세 캔들에서는 시가와 당일 최저가 사이의 차이, 약세 캔들에서는 종가와 최저가 사이의 차이를 나타내며, 주가가 하락하는 동안 받은 지지를 반영합니다.

（출처: 위키백과）

<0>독특한 캔들 패턴에는 해머(작은 몸통과 긴 하단 심지가 하락 추세의 끝에서 나타나 바닥을 형성할 가능성을 암시)와 엔골핑 패턴이 있으며, 후자는 두 개의 캔들로 구성됩니다. 두 번째 캔들의 몸통이 첫 번째 캔들의 몸통을 완전히 덮고, 두 캔들이 서로 반대 색일 경우, 이는 강한 추세 반전을 나타내는 신호인 경우가 많습니다. 강세 엔골핑 패턴(약세 캔들 뒤에 강세 캔들이 나타나는 패턴)은 주가가 하락 추세에서 상승 추세로 전환될 수 있음을 시사합니다. 반대로, 약세 엔골핑 패턴(강세 캔들 뒤에 약세 캔들이 나타나는 패턴)은 주가가 상승 추세에서 하락 추세로 전환될 수 있음을 암시합니다.

（출처: 위키백과）

막대 차트

<0>막대 차트는 주식 가격의 변동을 간단하게 나타내며, 세로 막대를 사용해 서로 다른 기간 동안의 주식 가격을 표시합니다. 각 막대의 높이는 가격 변동 범위를 나타내며, 상단은 최고가를, 하단은 최저가를 의미합니다. 막대가 좌표축과 교차하는 지점은 시가와 종가를 나타내며 (일부 막대 차트는 종가만 표시할 수 있습니다).<0><0><1>막대 차트의 장점은 투자자들이 주식 가격의 일반적인 추세와 변동 범위를 빠르게 파악할 수 있게 해준다는 점입니다. 특히 서로 다른 기간 동안의 가격 변동을 비교할 때 유용합니다. 캔들차트와 비교했을 때, 막대 차트는 정보를 더 간결하게 제공하여 복잡한 차트 분석에 익숙하지 않은 투자자들이 이해하기 더 쉽습니다.

선 차트

선 차트는 종가의 변동을 시간에 따라 표시하여 주식 가격을 보여줍니다. 이 간단한 형식은 장기적인 추세를 명확하게 보여주어, 특히 시장의 전반적인 움직임을 파악하는 데 유용합니다. 선 차트는 그 간단한 특성 때문에 기술적 분석에 익숙하지 않은 트레이더들이 자주 시작하는 차트입니다.

（출처: 위키백과）

기술적 지표는 역사적인 가격과 거래량 데이터를 기반으로 한 수학적 계산으로, 트레이더들이 미래의 가격 변동을 예측하는 데 사용합니다. 이들은 기술적 분석에서 중요한 도구로, 시장 추세와 투자자 행동에 대한 통찰을 제공합니다. (예: SMA, EMA)

기술적 지표 종류

• 추세 지표

<0><1>이동 평균 (MA)<2>:특정 기간 동안의 평균 가격을 계산하여 가격 데이터를 부드럽게 만들어, 시장 추세를 관찰하기 쉽게 합니다. 일반적인 유형으로는 단순 이동 평균(SMA)과 지수 이동 평균(EMA)이 있습니다.

<0><1>이동 평균 수렴 확산 (MACD)<2>: 장기와 단기 이동 평균의 차이를 계산하여 구합니다. DIF선과 DEA선의 교차 및 히스토그램의 변화는 주가 추세 변화를 파악하는 데 사용되며, 주식 거래 기회를 포착하는 데 자주 활용됩니다.

• 거래량 지표

<0><1>온 밸런스 거래량 (OBV)<2>: "N"자 형태의 파동으로 구성되며, "N"자 형태를 변동 단위로 사용합니다. 거래량 변화의 추세를 분석하여 주가 추세를 추론합니다.

• 진동 지표

<1>상대 강도 지수 (RSI): 상대 강도 지수(RSI)는 일정 기간 동안 주가 상승과 하락의 크기를 비교하여 주식의 상대적인 강도를 측정합니다.

스토캐스틱 오실레이터 (KDJ): 최근 기간 동안의 최고가, 최저가, 종가 간의 비례 관계를 계산하여 과매수 및 과매도 시장 상태를 평가하며, 모멘텀, 강도 지표 및 이동 평균의 개념을 통합합니다.

기술적 지표 해석

• 이동 평균 (MA)

이동 평균은 가장 자주 사용되는 기술적 지표 중 하나로, 특정 기간 동안의 가격 데이터를 부드럽게 처리하여 추세를 파악하는 데 사용됩니다. 기술적 지표는 무작위적인 가격 변동에서 발생하는 노이즈를 걸러내어, 트레이더들이 시장의 기본적인 방향을 이해하는 데 도움을 줍니다. 이동 평균에는 단순 이동 평균(SMA), 가중 이동 평균(WMA), 지수 이동 평균(EMA) 등 여러 종류가 있으며, 각각은 가격 변동에 대한 다양한 통찰을 제공하기 위해 계산 방법이 다릅니다.

이동 평균의 활용

추세 방향: "단기 이동 평균이 장기 이동 평균을 상향 돌파하는 "골든 크로스"는 매수 신호로, 가격 상승의 가능성을 나타냅니다. 반대로, 단기 이동 평균이 장기 이동 평균을 하향 돌파하는 "데스 크로스"는 매도 신호로, 가격 하락의 가능성을 시사합니다.

지지선과 저항선: 주가가 이동 평균 근처에서 되돌아올 때, 이동 평균은 지지선 역할을 합니다. 반대로, 주가가 이동 평균 근처에서 반등할 때, 이동 평균은 저항선 역할을 합니다.

추세 강도: 상승하는 이동 평균 위에 주가가 위치하면, 강한 매수 압력이 있음을 나타내며, 주식을 보유하는 것이 정당화됩니다. 하락하는 이동 평균 아래에 주가가 위치하면, 약세 우세를 시사하며, 맹목적인 매수에 대한 주의를 요구합니다.

해당 차트는 20일 이동 평균 - SMA, EMA, WMA를 보여줍니다.

(출처: 위키피디아)

• 상대 강도 지수 (RSI)

1978년 J. 웰레스 와일더 주니어가 개발한 RSI는, 트레이더들이 잠재적인 반전 신호를 식별하고 가격 추세의 강도를 측정하는 데 유용한 도구입니다. RSI는 모멘텀 오실레이터로, 가격 변동의 속도와 변화를 측정하여, 시장 내 과매수 또는 과매도 상태를 나타냅니다.

RSI 지표는 0에서 100 사이의 값을 가집니다. 투자자들은 RSI 값을 분석하여 과매수 및 과매도 시장 상태를 파악하고, 주가 추세와 거래 기회를 식별합니다. 일반적으로, RSI 값이 70을 초과하면 과매수 상태를 나타내며, 주가가 단기적으로 큰 상승을 보였고, 강세가 소진되었음을 의미합니다. 이 경우 시장이 과열되어 조정이 일어날 가능성이 높습니다. RSI 값이 30 이하인 경우 과매도 상태를 나타내며, 주가가 단기적으로 큰 하락을 겪었고, 과도한 약세 압력이 있음을 시사합니다. 이 경우 시장은 반등할 가능성이 있습니다.

위 그림은 캔들차트이며, 아래의 그림은 14일 RSI로, 과매수 구간은 70 이상으로 설정되고, 과매도 구간은 30 이하로 설정됩니다.

(출처: 위키피디아)

트레이더들은 가격 추세와 RSI 교차 신호를 결합하여 거래 타이밍을 결정할 수 있습니다. RSI가 과매도 구간에서 30을 상향 돌파하면 매수 신호입니다. RSI가 과매수 구간에서 70을 하향 돌파하면 매도 신호입니다.

또한, RSI 지표의 다이버전스는 중요한 통찰을 제공합니다. 주가가 새로운 고점을 기록하지만 RSI가 새로운 고점을 형성하지 못할 경우, 이는 "상단 다이버전스"를 형성하며, 상승 모멘텀이 부족하고 반전 가능성을 시사합니다. 마찬가지로, 주가가 새로운 저점을 기록하지만 RSI가 이를 따르지 못할 경우, 이는 "하단 다이버전스"를 형성하며, 하락 모멘텀이 약화되고 시장이 바닥을 찍고 반등할 가능성이 있음을 시사합니다.

여러 지표를 결합한 분석

주식 투자에서 단일 기술적 지표에만 의존하는 것은 한계가 있습니다. 하나의 지표만을 기준으로 거래 결정을 내리면 시장을 완전히 이해하기 어려워지며, 그로 인해 투자 실수를 초래하기 쉽습니다. 따라서 투자자들은 종합적인 분석을 위해 여러 기술적 지표를 결합하여, 판단의 정확도를 높여야 합니다.

예를 들어, 이동 평균과 RSI 지표를 결합하는 것은 일반적이고 효과적인 분석 방법입니다. 이동 평균은 주가 추세를 파악하는 데 도움을 주고, RSI 지표는 시장의 매수 및 매도 압력과 과매수 및 과매도 상태를 측정합니다. 이동 평균이 주가 상승 추세를 나타내고, RSI 지표가 과매도 구간에서 반등할 때, 이는 신뢰할 수 있는 매수 신호입니다. 예를 들어, 주식의 5일 및 10일 이동 평균이 강세 교차를 보이고, RSI 지표가 30 이하(과매도 구간)에서 50 이상으로 상승하면, 투자자들은 매수를 고려할 수 있습니다.

반대로, 이동 평균이 주가 하락 추세를 나타내고, RSI 지표가 과매수 구간에서 하락할 때, 이는 강력한 매도 신호입니다.

기술적 분석 한계

• 주관성과 변동성

기술적 분석의 주요 한계 중 하나는 주관성입니다. 트레이더들은 차트와 패턴을 다르게 해석하는 경우가 많아, 미래의 가격 변동에 대한 결론이 달라질 수 있습니다. 이 주관성은 일관되지 않은 거래 결정을 초래할 수 있습니다. 하나의 분석가에게 중요한 패턴이 다른 분석가에게는 무관하게 보일 수 있기 때문입니다. 게다가, 가격 차트에서 기하학적 형태와 패턴을 인식하는 것은 종종 개별 트레이더의 경험과 편향에 의존합니다.

• 시장 효율성

기술적 분석은 시장 가격이 모든 가용 정보를 반영한다고 가정하지만, 효율적 시장 가설(EMH)은 이에 반대합니다. 효율적 시장 가설에 따르면, 가격은 이미 모든 관련 정보를 반영하고 있어, 기술적 분석이 거래 결정에서 우위를 제공하기 어렵습니다. 일부 비판자들은 기술적 분석이 가격 변동이 주로 무작위적이거나 예기치 못한 사건에 의해 영향을 받을 수 있기 때문에, 미래의 시장 행동을 신뢰성 있게 예측하지 못할 수 있다고 주장합니다.

• 제한된 범위

기술적 분석은 주로 가격 변동과 거래량에 집중하며, 종종 증권의 가치에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기본적인 요소들을 간과합니다. 예를 들어, 기업의 수익 변화, 거시 경제 상황, 또는 지정학적 사건들은 주가에 큰 영향을 미칠 수 있지만, 이러한 요소들은 일반적으로 기술적 분석의 범위 밖에 있습니다. 기술적 분석에만 의존하는 투자자들은 그들의 투자 결정에 영향을 미칠 수 있는 중요한 정보를 놓칠 수 있습니다.

• 역사적 데이터 의존

또 다른 한계는 거래 전략을 백테스트할 때 역사적 데이터에 의존한다는 점입니다. 과거의 실적은 미래의 잠재적인 행동에 대한 통찰을 제공할 수 있지만, 유사한 패턴이 다시 발생할 것이라고 보장하지는 않습니다. 시장 상황, 규제 환경, 그리고 투자자 행동은 시간이 지남에 따라 변할 수 있어, 역사적 데이터가 현재의 상황에 덜 적용될 수 있습니다.