오라클 주가 전망: 200억 달러 자금 조달 계획에 주가 거의 9% 하락, ORCL 주가 100달러 선까지 후퇴할 가능성

오라클은 최근 부채 및 지분 조달을 통해 약 100억 달러의 부채 자금과 약 100억 달러의 지분 자금을 포함해 총 약 200억 달러를 조달할 계획이라고 밝혔다. 조달 자금은 주로 회사의 확대되는 AI 및 클라우드 인프라 투자를 지원하는 데 사용되며, 채무 상환, 설비 투자, 기타 일반 기업 목적에도 활용될 예정이다. 이 같은 발표가 나온 뒤 월요일 오라클 주가는 8.76% 하락했다.

부채 자금 조달 부분은 2029년부터 2046년까지 만기가 서로 다른 6개 트랜치의 채권으로 나누어 진행될 예정이다. 지분 조달의 경우 발행가가 주당 약 116달러로 결정되었으며, 이는 전 거래일 종가 대비 약 11% 할인된 금액이다. 기존 주주들에게 이번 신주 발행은 총 주식 수를 늘리는 요소인 만큼, 단기적으로 시장이 지분 희석의 잠재적 영향을 재평가해야 하는 상황이다.

이번 자금 조달은 오라클이 올해 추진한 첫 대규모 자본시장 진출이 아니다. 올해 초 오라클은 오픈AI, 메타(META), 엔비디아(NVDA), AMD(AMD), xAI 등 고객사의 클라우드 컴퓨팅 수요 충족을 위한 오라클 클라우드 인프라(OCI) 용량 확장에 쓰일 450억~500억 달러를 부채 및 지분 조달로 확보한다는 2026년 자금 조달 계획을 발표했다. 회사는 앞서 200억 달러 규모의 ATM 주식 발행도 완료한 바 있다.

10월 28일 Investor Day 행사에서 오라클은 2030 회계연도 총매출이 2,250억 달러를 넘어설 것으로 예상되며, 2026 회계연도부터 2030 회계연도까지의 연평균 매출 성장률은 35% 이상일 것이라고 밝혔다. 한편 회사는 설비 투자가 2027 회계연도와 2028 회계연도에 정점 수준을 유지할 것으로 예상했으며, 잉여현금흐름은 2028 회계연도 하반기가 되어서야 흑자 전환한 뒤 2029 회계연도에는 300억 달러를 넘어설 것으로 전망했다.

회사는 또한 지금부터 2030 회계연도까지 기존 채무 차환을 제외한 추가 자본시장 자금 조달 한도를 약 200억 달러로 제한하고, 이 중 100억 달러는 지분 조달, 100억 달러는 신규 부채로 충당하겠다고 약속했다. 이러한 관점에서 볼 때, 최근 자금 조달은 앞서 발표한 장기 자본 계획과 대체로 부합하며 자금 조달 규모가 갑자기 급증했음을 뜻하지 않는다.

하지만 시장 반응을 보면 오라클의 잉여현금흐름이 아직 흑자로 돌아서지 않은 상황에서 투자자들이 AI 인프라 확장에 따른 자금 조달 수요에 특히 민감하게 반응하고 있음을 알 수 있다. 마이크로소프트, 아마존 같은 주요 클라우드 서비스 제공업체와 비교할 때 오라클은 전체 매출 규모가 상대적으로 작은 반면 데이터센터 건설과 AI 연산 장비에는 대규모 투자를 실행해야 하는 처지다. 이에 따라 차입 비용, 부채 수준, 설비 투자 회수 기간 등이 기업 가치 평가에 상대적으로 더 직접적인 영향을 미치고 있다.

오라클 주가 일봉 차트, 출처: TradingView

오라클의 일봉 주가 차트를 보면, 전체 캔들스틱 패턴이 고점과 저점이 낮아지는 명확한 구조를 보이고 있어 주가의 중장기 추세가 여전히 약세임을 나타낸다. 한편, 지난 10월 28일 주가가 10.73% 급등하며 일시적으로 투자 심리를 끌어올렸음에도 불구하고, 여전히 60일 이동평균선 아래에서 하방 압력을 받고 있다. 3거래일 연속 하락하며 10월 저점인 122.76달러 밑으로 하향 이탈함에 따라 주가의 추가 하락 공간이 열렸다.

기술적 지표 측면에서 상대강도지수(RSI)는 38.4 수준으로 아직 과매도 구간에 진입하지 않았으며, MACD는 음수를 유지하고 있어 주가가 추가 하락할 여지가 있음을 시사한다.

현재 하방에서 주시해야 할 주요 지지선은 115달러다. 이 수준을 지키지 못할 경우 주가는 100달러 선을 향해 더 깊이 후퇴할 수 있다. 반대로 주가가 115달러 위에서 견조하게 유지된다면 단기 기술적 반등이 나타날 수 있으며, 1차 목표는 125달러 부근의 저항선을 시험하는 것이다. 더 위로는 148달러 부근이 위치해 있으며, 주가가 148달러를 돌파해 안착해야만 170달러 저항선 시험을 기대할 수 있다.

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