델 테크놀로지스 주가, RBC의 수년간 AI 인프라 지출 사이클 수혜 지속 전망에 거의 6% 상승하며 사상 최고치 경신

TradingKey - 미국 동부시간 9월 16일, 델 테크놀로지스(DELL) 주가는 장중 576.75달러까지 오르며 다시 한번 사상 최고치를 경신했다. 최근 마이클 델 델 테크놀로지스 최고경영자(CEO)는 AI 붐 속에서 컴퓨팅 장비와 개인용 컴퓨터(PC) 가격이 계속 상승할 것이며, 하드웨어 반도체의 "구조적 부족" 현상이 2027년에 더욱 악화될 가능성이 매우 높다고 지적했다.

델 주가 차트, 출처: TradingView

델 측은 대형 모델 분야의 다양한 기술 반복, 특히 기초 거대언어모델(LLM)에서 추론 모델 및 에이전트 모델로의 업그레이드 주기가 새로운 반도체 제조 공장을 건설하는 데 필요한 건설 주기보다 훨씬 짧다고 밝혔다.

그는 입수 가능한 모든 정보를 감안할 때 2027년의 구조적 반도체 부족 현상이 2026년보다 더 심각해질 가능성이 매우 높다고 덧붙였다. 실제로 비용이 상승하고 있으며, 회사는 이러한 비용 상승분을 제품 가격에 반영할 것이라고 밝혔다.

델은 고객들이 인프라 비용 상승이라는 현실을 점점 받아들임에 따라 이들의 주요 관심사가 "향후 1~2년 동안 우리가 필요한 제품을 안정적으로 공급할 수 있는가?"가 될 것으로 보고 있다. 그는 "이것이 바로 우리가 고객과의 논의에서 집중하고 있는 부분이며, 이중 주문이나 유휴 자원과 같은 이상 신호를 면밀히 모니터링할 것이나 현재까지는 이러한 상황이 관찰되지 않았다"고 밝혔다.

델은 부품 부족과 메모리 가격 상승 환경 속에서 자사 수요 신호의 신뢰도가 업계 최고 수준이라고 투자자들에게 말했다. 그는 "당사는 다양한 고객과 직접 거래하므로 최종 사용자의 실제 수요를 파악할 수 있다"고 설명했다.

또한 오라클 경영진은 최근 실적 발표 회의에서 2027 회계연도 설비투자 계획이 900억~950억 달러에 달하며, 이는 AI 서버 랙, 액체 냉각 시스템, 지원 네트워크 장비 조달에 사용될 것이라고 재확인하면서, 델과 HPE를 이 지출의 주요 수혜자로 명시했다.

한편 RBC는 리서치 보고서를 통해 델이 수년에 걸친 AI 인프라 지출 주기로부터 지속적으로 수혜를 입을 것으로 본다고 밝혔다. RBC는 델의 공급망 경쟁 우위를 강조하며 "델의 업계 최고 수준 공급망은 특히 공급 차질 기간에 돋보이는 경쟁 장벽으로, 공급 변동이나 부족 상황에서 고객들이 델을 안정적이고 신뢰할 수 있는 파트너로 인식하는 경향이 점점 더 커지고 있다"고 평가했다.