코닝(GLW) 주가 전망: 트루이스트, 깊은 조정 이후 밸류에이션 부담 해소; 주가 회복세 이어갈 수 있을까?

TradingKey - 미 동부시간 8월 3일, 코닝( GLW)의 주가는 7월 한 달간 무려 45%에 달하는 조정을 겪은 후, 장중 6% 이상 상승하며 다시 상승세로 돌아섰다.

유명 투자사 트루이스트 시큐리티스(Truist Securities)는 코닝에 대한 투자의견을 '보유(Hold)'에서 '매수(Buy)'로 상향 조정했으나, 목표주가는 205달러에서 175달러로 하향 조정한 것으로 알려졌다.

트루이스트 애널리스트들은 이번 투자의견 상향의 핵심 논리는 밸류에이션이 합리적인 수준으로 회복되었다는 점에 있다고 밝혔다. 지난 7월 한 달 동안 코닝의 주가는 약 45%의 급격한 조정을 겪었다.

애널리스트들은 올해 3월 말 코닝에 대한 분석을 시작한 이후, 2028년 코닝의 주당순이익(EPS) 전망치가 누적으로 약 30% 상향 조정되었음에도 주가 흐름은 대체로 제자리걸음을 걸었다고 지적했다. 이에 따라 7월의 깊은 조정 이후 시장은 마침내 더욱 합리적인 매수 진입 시점을 제공하게 되었다.

펀더멘털 측면에서 보면, 전체 매출의 약 45%를 차지하는 코닝의 핵심 축인 광학 사업 부문은 매우 견고한 업계 순풍을 지속적으로 누리고 있다. 주요 테크 대기업들이 인공지능(AI) 및 데이터 센터 인프라에 대한 자본 지출을 계속 확대하고 있는 데다, 가정용 광케이블(FTTH)의 꾸준한 보급이 맞물리면서 광네트워크 분야에서 코닝의 수주 가시성은 크게 개선되었다. 나아가 이 회사의 포토닉스 MAP 이니셔티브는 2020년대 말까지 지속적으로 추가 매출을 올리는 데 기여할 것으로 예상된다.

해당 투자사는 광학 및 태양광 사업의 강력한 성장에 힘입어 이 두 부문이 2028년까지 회사의 전반적인 매출 성장을 18% 견인할 것으로 예상하고 있다. 한편, 코닝은 하이퍼스케일 데이터 센터 고객들과 다년 장기 공급 계약 체결을 늘려가며 미래 현금 흐름을 확보하고 있다.

해당 투자사는 지금부터 2029년까지 코닝의 주당순이익(EPS)이 연평균 30%의 복합 성장률로 빠르게 성장할 것으로 전망하고 있다. 또한 영업이익률과 투하자본수익률(ROIC)이 추가로 확대됨에 따라, 코닝은 올해 말 장기 재무 실적 가이던스를 추가로 상향 조정할 것으로 예상된다.

코닝 주가 차트, 출처: TradingView

코닝의 최근 주가는 147달러 부근으로, 지난 7월 28일 기록한 단기 저점(114.5달러)에서 강력한 회복세를 보이고 있다. 하지만 이러한 강한 반등에도 불구하고 주가는 여전히 피보나치 0.236 되돌림 수준(151.62달러)을 밑돌고 있으며, 단기 및 중기 이동평균선 저항대를 완전히 회복하지 못했다. 따라서 현재로서는 이를 과매도 상태에 따른 기술적 반등으로 보아야 하며, 추세 전환은 여전히 확인이 필요한 상황이다.

이동평균선을 살펴보면, 주가는 140.38달러와 144.97달러 부근의 단기 이동평균선 위로 다시 올라서며 단기 모멘텀이 일부 개선되는 모습을 보이고 있다. 하지만 상방으로는 여전히 150.57달러, 157.36달러, 그리고 168.55~169.10달러에 달하는 다중 이동평균선 저항에 직면해 있다. 향후 주가가 거래량을 동반해 151.62달러선을 돌파하지 못한다면, 반등의 지속성은 제한적인 수준에 그칠 것이다.

상승 시나리오의 경우, 주가가 151.62달러선을 효과적으로 돌파하고 지지해 준다면 다음으로 주목해야 할 지점은 157.36달러다. 더 강력한 저항선은 168.55~174.58달러에 형성되어 있으며, 이 중 174.58달러는 피보나치 0.382 되돌림 수준에 해당한다.

반대로 반등에 실패하고 주가가 140.38달러 아래로 밀린다면, 이번 바닥권 반등에 대한 시장의 신뢰는 크게 약화될 것이며, 관심은 다시 하단의 132달러 및 120달러 부근 지지선의 유효성 여부로 돌아가야 할 것이다.

일봉 차트상에서 주가가 151.62달러 위에서 안정적으로 버텨주고 157.36달러 위의 저항대를 점진적으로 회복해야만, 이번 흐름을 단순한 '기술적 반등'이 아닌 본격적인 추세 개선으로 정의할 수 있을 것이다.