중국 DUV 액침 노광 장비 양산 시작에 ASML 8% 이상 급락; 해자 위협받나?

TradingKey - ASML ( ASML) 주가는 8% 넘게 하락하며 한때 6월 초 이후 최저치를 기록했다. 보도 시점 기준으로 이 주식은 여전히 5.56% 하락한 1,659.32달러를 기록 중이다.

ASML 주가 차트, 출처: TradingView

디인포메이션(The Information)의 보도에 따르면, 중국 상하이의 정부 지원 기업들이 액침(이머전) DUV 노광장비 양산에 돌입했으며, 올해 5대를 생산하고 내년에는 20대로 생산을 확대할 계획이다. 양산이 아직 초기 단계이기는 하지만, 그럼에도 불구하고 ASML의 독점적 지위에 대한 시장의 우려를 자극했다.

DUV는 성숙 공정 반도체 생산의 핵심 주력 장비이자 ASML 사업의 근간 역할을 하는 것으로 알려졌다.

미국 주도의 수출 통제 체제에 따라 ASML은 가장 첨단인 EUV 노광장비의 대중국 수출이 금지되었으며, 최첨단 DUV 모델의 대중국 판매 역시 제한을 받고 있다. 올해 2분기 중국 시장은 여전히 ASML의 세 번째로 큰 매출원이었으나, 회사가 중국에 인도한 장비는 최상위 모델보다 기술적으로 최대 8세대 뒤처진 제품이다.

만약 중국이 DUV 노광장비 양산에 성공한다면, 이는 기존 시장에서 이 부문의 장기적 수요가 분산되고 ASML의 경제적 해자가 점차 좁아지고 있음을 의미한다.

더욱 중요한 점은 미국의 수출 통제가 중국 반도체 산업의 기술적 추격을 저지하지 못했을 뿐만 아니라, 오히려 독자적인 공급망 형성을 가속화했다는 사실이다. 기업 간 연구개발(R&D) 팀을 통합하는 협력 모델로 볼 때, 중국 노광장비 업계는 핵심 장비 국산화를 위해 역량을 집중하고 있다. 현재 제한적인 생산 능력과 기술 격차의 존재는 객관적인 현실이지만, 양산 부문에서의 돌파구 마련은 자립화가 가장 결정적인 고비를 넘겼음을 보여준다. 향후 생산 능력 확대(램프업)와 제품 업그레이드의 속도는 글로벌 노광장비 산업의 지형을 바꿀 핵심 변수가 될 것이다.