아폴로와 블랙스톤, 앤스로픽의 연산 능력 확장을 위한 ‘칩 파이낸싱’ 제공을 위해 350억 달러 규모의 사모 대출 딜을 완료한 것으로 알려져

TradingKey - 현지시간 6월 8일 파이낸셜 타임즈에 따르면, 아폴로 글로벌 매니지먼트( APO)와 블랙스톤 그룹( BX)이 인공지능(AI) 선두주자인 앤스로픽(Anthropic)의 컴퓨팅 파워 확장을 지원하기 위해 350억 달러 규모의 사모 대출 금융 계약을 체결했다. 이 자금은 앤스로픽을 위한 구글( GOOGL)의 맞춤형 텐서 처리 장치(TPU) 구매에 사용되며, 해당 칩은 리스 계약을 통해 회사에 제공될 예정이다.

이번 금융은 특수목적법인(SPV) 구조를 활용한다. SPV는 부채와 자본의 혼합을 통해 자금을 조달하고 칩을 구매한 후 고객에게 리스하며, 부채 상환은 주로 리스 수익을 통해 이루어지고 칩의 잔존 가치가 이를 뒷받침한다. 350억 달러의 부채는 세 가지 트랜치로 나뉜다. 60억 달러 규모의 선순위 A1 트랜치와 240억 달러 규모의 A2 트랜치는 모두 브로드컴( AVGO)의 신용 보강 및 잔존 가치 보증을 받는다. A1 트랜치는 국채 금리 + 100베이시스포인트(bp)의 쿠폰 금리로 은행에 제공되며, A2 트랜치는 5.75%의 쿠폰 금리로 액면가에 발행된다. 총 45억 달러 규모의 세 번째 트랜치인 클래스 B 채권은 브로드컴의 보증이 없으며 8.5%의 쿠폰 금리가 적용된다. 또한 아폴로의 아틀라스 SP 파트너스는 8억 달러의 지분 자본을 출자해 SPV의 소유주가 되었다.

브로드컴이 제공하는 '잔존 가치 지원' 합의는 이번 거래의 핵심 혁신이다. 앤스로픽이 리스료 지급 의무를 이행하지 못할 경우 SPV는 칩을 매각해 부채를 상환하며, 칩 가치가 부족할 경우 브로드컴이 A1 및 A2 트랜치 투자자들에게 부족분 전액을 보상한다. 이를 통해 브로드컴의 대차대조표에 영향을 주지 않으면서도 처음 두 트랜치의 신용 등급을 브로드컴 자체의 투자 적격 등급 수준으로 끌어올렸다.

브로드컴의 CEO 훅 탄은 실적 발표 전화 회의에서 아폴로, 블랙스톤 등과 협력하여 'AI XPV 플랫폼'을 구축하고 있으며, 2028년까지 20기가와트 이상의 컴퓨팅 파워를 배치하는 것이 목표라고 밝혔다. 그는 "우리의 전략적 비전은 브로드컴의 선도적인 기술과 가장 강력한 투자 파트너들의 대차대조표를 결합하여, 최첨단 AI 연구소에 최저 비용과 전력 소비로 충분한 컴퓨팅 파워를 제공하는 것"이라고 언급했다.

이번 자금 조달은 앤스로픽의 급격한 확장세 속에 이루어졌다. 이 회사는 6월 1일 미국 기업공개(IPO)를 비밀리에 신청했으며, 지난달 650억 달러 규모의 시리즈 H 투자 라운드를 완료해 투자 후 기업 가치가 9,650억 달러에 도달했다. 오픈AI와 상장 경쟁을 벌이는 상황에서, 이번 부채 조달은 인프라 확장을 위한 자금 기반을 더욱 공고히 한다.

이번 거래는 현재까지 역대 최대 규모의 사모 대출 거래 중 하나로, '칩 파이낸싱'의 획기적인 단계를 기록했다. 분석가들은 기술 기업들이 전례 없는 자본 수요를 충족하기 위해 신용 시장의 모든 수단을 활용하고 있으며, 이에 따라 월스트리트가 새로운 부채 구조를 지속적으로 설계하도록 만들고 있다고 지적했다. 보도 시점 기준 아폴로, 블랙스톤, 앤스로픽 측은 응답하지 않았다.