15억 달러 규모 가상자산 청산, 비트코인 66,000달러 선 하회. 그 이유는 무엇인가?

종전까지 세계 최대의 비트코인 기업 보유자였던 스트래티지 (구 마이크로스트래티지)가 보유 자산을 추가로 감축했다고 발표했다. 공시 자료에 따르면 스트래티지는 6월 1일 비트코인 32개를 매각했으며, 개당 평균 약 77,135달러의 가격으로 약 250만 달러를 현금화했다.

[스트래티지 비트코인 보유량 축소, 출처: 스트래티지 ]

매각 규모는 작지만 가상자산 시장에 미치는 충격은 막대하다. 이 회사의 설립자 마이클 세일러는 수년 동안 '절대 매도하지 않는다'는 투자 신조를 심어왔기 때문이다.

앞서 퐁 레(Phong Le) CEO는 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 '비트코인 매각이 회사에 이익이 될 때 매각할 것'이라고 명확히 밝혔다. 그는 또한 회사의 목표가 비트코인 총 보유량 확대에서 주당 비트코인 보유량 증대로 전환되었다고 언급했다.

팔콘X(FalconX)의 파생상품 거래 책임자는 비트코인이 일간 또는 주간 종가 기준으로 7만 달러 미만에서 마감되는 것이 확인될 경우, 이는 단순한 단기 뉴스 이벤트에 대한 반응이 아니라 시장의 구조적 변화를 의미하는 신호가 될 것이라고 명시적으로 밝혔다.

비트코인 현물 ETF가 역대 최장기간 연속 순유출 기록을 경신하고 있다.

【비트코인 수일 연속 순유출 발생, 출처: CoinGlass】

Bloomberg가 집계한 데이터에 따르면 미국 비트코인 현물 ETF는 11거래일 연속 순유출을 기록했으며, 이 기간 누적 유출액은 약 35억 달러에 달한다. 기관 공급이 시장을 지속적으로 압박함에 따라 2026년 전체 ETF 순유입액은 공식적으로 플러스에서 마이너스로 전환됐다.

가상자산 파생상품 구조 또한 동시에 악화됐다. 비트코인 미결제약정은 약 420억 달러에서 약 284억 달러로 감소했으며, 무기한 선물 펀딩비는 전반적으로 마이너스로 돌아섰다. 이는 시장 참여자들의 포지셔닝이 강세에서 약세로 완전히 전환되었음을 나타내며, 추가 가격 하락에 대한 논리적 근거를 제공하고 있다.

신임 연준 의장 워시의 매파적 입장이 상당한 유동성 압박으로 이어지고 있다. 6월 FOMC 회의를 앞두고 시장은 금리 동결을 널리 예상하고 있으나, CME FedWatch는 7월 금리 인상 확률이 약 6.3%로 상승했으며 금리 인하는 거의 불가능해졌음을 보여준다. 이러한 맥락에서 기관들은 선제적으로 리스크 관리에 나서고 있다.

[시장이 반영한 7월 연준 금리 인상 확률 6.3%로 상승; 출처: FedWatch]

한편, 이란이 일방적으로 협상을 중단하면서 지속적인 지정학적 테일 리스크가 모든 위험 자산의 가격 탄력성을 계속해서 억제하고 있으며, 위험 회피(risk-off) 환경 속에서 가상자산이 가장 먼저 압박을 받고 있다.

가상자산 업계와는 대조적으로 미국 3대 주가지수는 거듭 사상 최고치를 경신하고 있다. S&P 500 지수는 6월 2일 사상 처음으로 7,600선을 돌파했으며, Nasdaq 지수 또한 동시에 역대 최고치를 기록했다.

비트코인과 이더리움에서 AI 반도체 등 미국의 테마 자산으로 대규모 자금이 유입되고 있다. 사상 최고치를 기록 중인 미국 증시와 가상자산 시장 간의 완전한 디커플링은 이러한 격차가 계속 확대될 경우, 단기적으로 가상자산 시장이 자체 모멘텀을 통해 반등하기가 매우 어려울 것임을 시사한다.

200일 이동평균선은 6만 5000달러에서 6만 7000달러 범위에 형성되어 있다. 현재 가격이 이 장기 추세 지지선에 바짝 밀착해 있어, 이를 하향 돌파할 경우 기술적으로 6만 달러 미만 영역까지 하락할 가능성이 열리게 된다.

시장 심리가 바닥을 쳤다. 공포·탐욕 지수가 어제 23에서 11(극단적 공포)로 폭락하며 단 하루 만에 12포인트나 급락했고, 이에 따라 투자 심리는 빙점까지 얼어붙었다.

이번 폭락의 본질은 과도한 롱 레버리지 포지션의 축적, 'never sell' 신념의 붕괴, 대규모 기관 ETF 자금 유출, 그리고 거시 긴축 기대와 지정학적 리스크의 결합이 촉발한 연쇄적인 디레버리징 폭풍에 있다.

순식간에 $1.78 billion이 증발한 가운데 시장은 자산 포지셔닝의 심도 있는 재편을 거치고 있으며, 글로벌 자본이 AI 섹터로 지속 유입되는 배경 속에서 비트코인의 '디지털 금' 서사는 전례 없는 시험대에 직면해 있다.

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