코닝 올해 5배 이상 상승. 일일 12% 급등하며 사상 최고치 경신, 엔비디아와의 협력이 핵심 성장 동력으로 부상.

TradingKey - 5월 6일, AI 칩 거두인 Nvidia 및 Corning은 미국 내 AI 광학 인프라 제조 역량을 공동으로 고도화하고 차세대 AI 컴퓨팅 클러스터를 위한 기반 상호 연결 시스템을 구축하기 위해 장기 전략적 파트너십을 공식 발표했다.

이번 대규모 협력은 자본 시장의 열기를 빠르게 점화시켰다. 발표 이후 Corning의 주가는 하루 만에 12% 급등하며 시가총액이 1,562억 달러에 이르렀고, Nvidia의 주가 또한 6% 가까이 상승 마감했다. 이번 파트너십은 AI 붐의 수혜를 입고 있는 두 기업 간의 강력한 동맹을 의미한다. 지난 12개월간 Corning의 주가 추이를 보면 최저 43달러에서 최고 195달러를 기록하며 5배에 가까운 절대적 상승률을 보였다.

[출처: Google Finance]

시장 열광의 핵심은 노스캐롤라이나와 텍사스에 3개의 새로운 첨단 제조 시설을 건설하려는 Corning의 계획에 있으며, 이곳의 모든 생산 라인은 Nvidia에 전문 AI 광학 기술 제품을 공급하는 데만 전념할 예정이다. 공동 성명에 따르면, 신규 공장은 최소 3,000개의 일자리를 창출하는 동시에 Corning의 미국 내 광학 제조 역량을 10배로 늘리고 광섬유 생산량을 50% 이상 증대시켜 미국 AI 광학 공급망의 국내 제조 부족 문제를 효과적으로 해결할 것으로 기대된다.

양사는 파트너십의 재무적 세부 사항도 공개했다. Nvidia는 Corning에 최대 32억 달러를 투자할 권리를 확보했으며, 여기에는 주당 180달러의 행사가격으로 Corning 주식 1,500만 주를 인수할 수 있는 워런트가 포함된다. 나머지 5억 달러는 추가 300만 주에 대한 선지급 워런트로 구성된다.

Nvidia가 광학 분야에 대규모 베팅을 한 근본적인 논리는 AI 컴퓨팅 클러스터 개발에서 점점 두드러지는 상호 연결 병목 현상에 기인한다. 모든 거대 모델의 학습과 운영은 데이터 센터 내 수십만 개의 GPU 간의 협업 연산에 의존한다. GPU, 서버, 랙 간의 효율적인 데이터 전송은 컴퓨팅 클러스터의 성능 상한을 직접 결정한다. 'AI 계산 공장'으로 불리는 데이터 센터 생태계에서 광모듈은 컴퓨팅 자원을 연결하고 광-전기 신호 변환을 실현하는 핵심 허브 역할을 해왔으며, AI 인프라 확장에서 가장 뜨거운 분야 중 하나가 되었다.

보도에 따르면, 구리 케이블링은 지연 시간 제로, 높은 신뢰성, 저비용 등의 장점을 바탕으로 역사적으로 단거리 데이터 상호 연결의 주요 매체였다. 젠슨 황(Jensen Huang) 또한 물리적 거리가 허용되는 한 구리가 우수한 연결 방식이라고 공개적으로 밝힌 바 있다. Nvidia의 GB200 NVL72 랙 내부에서는 72개의 GPU가 총 길이 2마일에 달하는 5,000개 이상의 구리 케이블로 연결된다. 그러나 AI 클러스터가 수만 또는 수십만 개 규모로 확장되면서 구리 케이블링의 고유한 한계가 완전히 드러나고 있다. 3~5미터 이상의 거리에서는 구리 신호가 급격히 감쇠된다. 장거리 전송은 케이블이 두꺼워져 배선이 극도로 복잡해질 뿐만 아니라 상당한 전력 손실을 초래한다.

이러한 업계의 페인 포인트로 인해 광섬유와 광모듈은 AI 데이터 센터의 표준 구성 요소가 되었다. 광자를 데이터 전송 매체로 사용하는 광섬유는 400G 속도에서 신호 손실이 거의 없이 최대 10km까지 신호를 전송할 수 있으며, 장거리 전송 시 전력 소비가 구리보다 훨씬 낮다. 광-전기 변환 매체인 광모듈은 광섬유 전송의 필수 핵심 부품이다. AI 컴퓨팅 파워 수요의 폭발적 증가는 광모듈 산업을 고성장 단계로 직접 밀어 올렸다.

Nvidia와 Corning의 이번 협력은 단순한 공급망 조달이 아니라 Nvidia가 CPO(Co-Packaged Optics) 기술 로드맵을 향해 내딛는 핵심적인 단계다. Corning의 광섬유 기술을 CPO 생태계에 깊이 통합함으로써 궁극적으로 Nvidia의 AI 랙 시스템에서 구리 케이블링을 유리 섬유로 대체하고, 랙 간 연결부터 칩 수준까지 전체 링크의 광학 업그레이드를 완료하는 것이 목표다.

일찍이 2025년 GTC 컨퍼런스에서 젠슨 황은 CPO가 AI 인프라 확장을 위한 핵심적이고 필수적인 기술임을 분명히 했다. Corning은 이 기술 로드맵에서 대체할 수 없는 역할을 한다. 보도에 따르면 Corning의 광통신 부문은 현재 가장 크고 빠르게 성장하는 핵심 사업이며, 수년 동안 전 세계 주요 테크 거물들의 AI 데이터 센터에 수백만 마일의 광케이블을 공급해 왔다.

Wolfe Research는 오늘 Corning의 목표 주가를 230달러로 27.8% 상향 조정하고 '수익률 상회(Outperform)' 등급을 유지했다. 해당 기관은 규모 확장 효과와 데이터 센터 사업의 상승 잠재력이 명확해짐에 따라 해당 주식의 밸류에이션 재평가가 이루어질 것으로 예상하고 있다.

Citi의 애널리스트 아시야 머천트(Asiya Merchant) 또한 최근 Corning의 증설 계획에 대한 고객들의 명확한 확약과 투자가 입증하듯 제품 수요가 매우 강력하다고 밝혔다. Citi는 Corning에 대해 '매수' 의견을 유지했다.