유가 전망: 트럼프 "중간선거 전 이란 공격 안 할 것", 유가 새로운 하락세 시작할까?

도널드 트럼프 미국 대통령은 테헤란과의 회담을 "생산적"이라고 평가하며 오는 11월 3일 중간선거 전에는 미국이 이란을 공격하지 않을 것이라고 밝혔다. 협상을 통해 분쟁 고조 가능성이 낮아질 경우 유가에 반영된 지정학적 위험 프리미엄은 줄어들 수 있다. 다만 미국의 대이란 해상 봉쇄는 지속되며 공급 리스크 역시 해소되지 않은 상황이다.

또한 트럼프 대통령은 러시아가 미국 및 글로벌 시장에 디젤을 순차적으로 추가 공급할 것이며, 미국 재무부는 즉시 임시 일반 라이선스를 발급할 예정이라고 밝혔다. 실제 물량 인도가 이뤄지면 디젤 부족과 가격 상승 압력이 완화되어 원유 시장에 간접적인 하락 압력으로 작용할 것으로 예상된다. 다만 라이선스 발급이 실제 공급을 보장하는 것은 아니며, 향후 추가 공급은 러시아 정유공장의 가동 상태에 따라 달라질 수 있다.

반면 후티 반군은 사우디아라비아의 에너지 및 기타 기반 시설을 공격하며 생산 및 수송 차질 위험을 높이고 있다. 에너지 애스펙츠(Energy Aspects)의 창립자인 암리타 센(Amrita Sen)은 선물 시장이 현지 분쟁의 영향을 과소평가하고 있으며, 일부 현물 원유 가격이 배럴당 150달러에 근접해야 한다고 보고 있다. 이는 특정 현물 원유에 대한 그의 평가이며, 원유 선물의 목표 가격은 아니다.

해운 병목 현상 또한 악화하고 있다. 호르무즈 해협 통과 위험을 줄이기 위해 일부 수출 원유는 셔틀 운송 및 선박 간 환적을 통해 운송되어야 하며, 이로 인해 더 많은 유조선이 점유되면서 다른 해운 노선의 가용 선복량이 압박받고 있다.

10월 7일 페르시아만에서 동아시아로 향하는 초대형 유조선 운임은 하루 거의 140만 달러까지 올라 분쟁 이전 수준보다 약 540% 상승했다. 높은 운임은 일차적으로 원유의 도달 원가를 끌어올리며, 수송 병목 현상이 계속해서 물량 도착을 제한할 경우 현물 가격과 공급 위험 프리미엄을 지지할 수도 있다.

단기적으로는 외교적 긴장 완화와 디젤 공급 증가 기대가 유가에 부담을 줄 수 있다. 하지만 기반 시설 피해와 해운 차질이 완화되지 않는다면 실물 공급 압박으로 인해 여전히 가격 반등이 나타날 수 있다.

브렌트유 가격 4시간 봉 차트, 출처: TradingView

브렌트유 4시간 봉 차트를 보면, 가격은 103.34달러의 지지선과 105.11달러의 저항선 사이에 위치해 있으며, 현재 박스권 내 반등 이후 재시험을 거치며 고점을 높이는 패턴을 형성하고 있다. 단기 흐름은 비교적 강한 편이나 상단의 핵심 저항선을 아직 상향 돌파하지 못했으므로, 이것만으로 새로운 상승 파동이 시작되었다고 확정하기는 어렵다.

차트상 유가는 9월 말 저점에서 반등한 이후 최근 조정 저점을 점점 높여가며 단기 반등 구조를 개선하고 있다. 하지만 가격은 여전히 이전의 넓은 거래 박스권 내에 머물러 있고 전고점과도 거리가 있어, 현재의 움직임은 박스권 내 가격 회복 과정으로 정의하는 것이 더 적절하다.

이동평균선을 보면 5일, 10일, 20일, 80일, 160일 이동평균선이 위에서부터 순서대로 배열되어 있으며, 가격이 모든 이동평균선 위에 위치해 완벽한 정배열 상태를 나타내고 있다. 이 중 5일 이동평균선은 104.07달러, 20일 이동평균선은 102.90달러에 형성되어 있다. 단기 이동평균선이 우상향하고 있어 반등 흐름에 지지를 제공하고 있다.

상승 가능성 측면에서는 4시간 봉 종가가 105.11달러 위로 확실하게 안착해야 반등세가 이어질 수 있으며, 미국과 이란 간 지정학적 긴장이 고조되는 방향으로 가는지 주의 깊게 살펴봐야 한다.

하방 리스크 측면에서는 103.34달러 선을 내주고 회복하지 못할 경우 이번 조정에서의 저가 매수 지지 논리가 약화될 수 있다. 이 경우 유가는 이전 횡보 구간(약 101~102달러)에 인접한 160일 이동평균선(101.80달러)과 80일 이동평균선(102.20달러) 사이 구간에서 지지를 모색할 수 있다. 이 영역까지 후퇴하는 것은 단기 모멘텀이 크게 식었음을 의미하므로 매수 지지력에 대한 재평가가 필요하다.

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