브렌트유 120달러 돌파, 호르무즈 해협 교착 상태 지속적 고조, 트럼프의 선택이 유가 향방을 어떻게 좌우할 것인가?

TradingKey - 미국과 이란 간의 교착 상태 해결에 대한 희망이 흐려지면서 아시아 시장에서 유가 상승세가 이어졌다. 목요일, 평화 회담에 대한 비관적인 소식으로 6월 인도분 브렌트유 선물은 4% 이상 급등하며 122달러 선을 넘어섰으며, 이는 이란 전쟁 시작 이후 최고치를 경신한 것이다.

미국과 이란의 갈등이 60일이라는 중대한 분기점에 다다르면서 향후 48시간 동안의 전개 상황이 집중적인 주목을 받고 있다. 미국 전쟁권한법(War Powers Act)에 따르면, 대통령이 의회로부터 공식 승인을 받지 못할 경우 군사 행동은 60일째에 종료되어야 하며, 이는 가뜩이나 긴박한 상황에 불확실성을 더하고 있다.

보도에 따르면 미국 중부사령부는 중동 지역에 극초음속 미사일인 "Dark Eagle" 배치를 요청했다. 승인될 경우 이는 미국의 극초음속 미사일 첫 실전 배치가 되며, 이란 영토 깊숙한 곳에 위치한 탄도 미사일 발사대를 표적으로 삼을 가능성이 있다.

이 사안에 정통한 관계자들에 따르면, 브래드 쿠퍼 미국 중부사령관은 목요일에 도널드 트럼프에게 이란에 대한 업데이트된 군사 행동 계획을 브리핑할 예정이며, 댄 케인 합참의장도 참석할 것으로 알려졌다. 이 브리핑에는 최소 세 가지 옵션이 포함되어 있어 지정학적 위험에 대한 분명한 신호를 보내고 있다.

첫 번째 옵션은 이란의 기간 시설에 대한 "짧고 강력한" 파상 공격을 포함한다. 핵심 전략은 제한적인 군사적 압박을 가해 이란이 핵 문제에 있어 더 큰 유연성을 보이도록 강요함으로써 협상 재개를 이끌어내는 것이다.

두 번째 옵션은 상업적 항로 복구를 위해 호르무즈 해협의 일부 통제권을 장악하는 데 중점을 둔다. 소식통에 따르면 이 작전에는 지상군 배치가 포함될 수 있으며, 그 규모와 복잡성은 단순한 공습을 훨씬 뛰어넘는 수준이다.

세 번째 옵션은 이전에 논의되었던 특수부대 작전으로, 이란의 고농축 우라늄 비축량을 탈취하는 것을 목표로 한다. 이 옵션은 이란 핵 능력의 핵심을 직접 겨냥하며 정치적, 군사적으로 극도로 민감한 사안이다.

주목할 점은 군사 브리핑 자체가 최종 결정을 의미하는 것은 아니지만, 이 보고의 시점과 규모가 강력한 신호를 보낸다는 것이다. 브래드 쿠퍼 사령관은 지난 2월 26일에도 트럼프에게 유사한 브리핑을 제공했으며, 이틀 뒤 미국과 이스라엘은 이란에 대한 전쟁을 시작했다. 트럼프 측근은 이전의 브리핑이 트럼프의 최종 전쟁 결정에 실질적인 영향을 미쳤다고 밝혔다.

앞서 트럼프가 이란에 대한 장기적인 해상 봉쇄를 준비하고 있다는 보도가 있었다. 또한 미국 석유 기업의 여러 최고 경영진이 백악관에서 트럼프를 만나 이번 갈등이 미국 가정에 미칠 영향을 완화하는 방안을 논의했으며, 이는 시장의 불안감을 더욱 부추겼다.

장기적인 해상 봉쇄가 시행될 경우 이란은 호르무즈 해협을 폐쇄하며 보복할 가능성이 크다. 이 수로의 폐쇄가 장기화되면 글로벌 석유 공급 중단이 더욱 심화될 것이다. 이란이 2월 말 통행을 차단한 이후 호르무즈 해협을 통한 운송은 거의 중단된 상태이며, 이로 인해 세계 석유 공급량의 약 20%가 차단되었다.

그러나 트럼프는 수로를 다시 열기 위해 새로운 국제 연합을 결성하고자 다른 국가들에게 지원을 요청해 왔다. 그럼에도 불구하고 동맹국들에 대한 그의 반복적인 지원 요청은 거절당했으며, 그는 갈등 기간 중 군사적 지원을 제공하지 않은 NATO 회원국들에 불만을 표명했다. 현재 미국과 이란 간의 협상은 핵 활동에 대한 이견으로 인해 사실상 결렬된 상태다. 트럼프가 휴전 협정을 무기한 연장했음에도 불구하고 양측 모두 대화 촉진 시도를 거부하고 있다.

또한 아랍에미리트(UAE)가 이번 주 석유수출국기구(OPEC) 탈퇴를 선언하면서 유가는 잠시 주춤했다. 하지만 이란 전쟁의 영향으로 인해 UAE가 단기간 내에 증산에 나설 가능성은 낮으며, 글로벌 석유 공급 부족 현상은 해소되기 어려울 것으로 보인다.

분석가들은 대체로 호르무즈 해협의 항행 제한 기간이 에너지 가격의 고공행진 지속 여부를 직접적으로 결정할 것으로 보고 있다. 두 상황이 오래 지속될수록 글로벌 경제가 짊어져야 할 비용은 더욱 커질 것이다.

S&P Global Ratings는 유가 전망치를 대폭 상향 조정하여, 2026년 잔여 기간 동안의 WTI 및 브렌트유 전망치를 배럴당 15달러씩, 2027년 전망치는 배럴당 5달러씩 인상했다. 해당 보고서는 "공급 손실 규모가 계속 확대되고 있으며, 이는 이전의 예상을 훨씬 뛰어넘는 수준"이라고 지적했다.

ANZ Research의 분석가들 또한 호르무즈 해협의 장기 폐쇄 전망이 시장 심리를 계속 압박함에 따라 원유 가격 상승세가 둔화될 기미를 보이지 않고 있다고 밝혔다. 이러한 유가 랠리는 투자자들이 장기전에 대비하고 있으며 페르시아만발 석유 공급이 계속 제한될 가능성이 크다는 명확한 신호를 보내고 있다.