미-이란 평화 회담이 해결되지 않은 가운데 시장 경계감이 단기 유가 추세에 부담으로 작용

미국의 최근 소식에 따르면, 트럼프 대통령은 마감 기한을 맞추기 위해 나쁜 거래를 서두르지 않을 것이며, 휴전 연장 가능성도 매우 희박하다고 밝혔다.

트럼프 대통령은 다음 두 가지 요구 사항을 제시하며 타협을 거부했다. 즉, 최소 20년간 우라늄 농축 활동을 동결하고 영토 내 고농축 우라늄을 제거할 것과 호르무즈 해협의 봉쇄를 완전히 해제하는 것이다. 그는 또한 평화 협정이 체결될 때까지 호르무즈 해협은 폐쇄된 상태로 유지될 것이라고 거듭 강조했다.

이란 소식과 관련하여 현지 매체의 최신 보도에 따르면, 트럼프 대통령이 밴스와 미국 협상단원들이 파키스탄으로 이동 중이라고 발표했음에도 불구하고 협상에 불참하겠다는 이란의 결정에는 변함이 없다. 모하마드 바게르 칼리바프 이란 국회의장 겸 수석 협상가는 이란이 워싱턴의 "위협의 그림자" 아래에서 진행되는 협상을 수용하지 않을 것이라고 밝혔다.

하지만 미국 매체의 보도에 따르면, 이란은 이번 주에 파키스탄에 대표단을 파견할 것이라고 지역 중재자들에게 비공식적으로 전달했다.

미국과 이란 간의 휴전 협정은 이번 수요일에 만료될 예정이며, 양국 간의 협상 진전은 여전히 해결되지 않은 상태다.

유가는 급격한 상승과 뒤이은 조정을 거친 후, 시장이 향후 방향성을 결정할 새로운 촉매제를 기다리면서 현재 불안정한 등락 구간에 머물러 있다.

지정학적 긴장과 공급 측면의 기대감이 현재의 가격 움직임을 주도하는 주요 변수로 남아 있다. 갈등 고조 위험이 원유 선물 가격의 하단을 지지하는 반면, 경기 둔화 우려가 수요 전망에 하방 압력을 가하고 있다. 이러한 힘겨루기는 현재와 같은 좁은 범위 내의 변동성 장세로 이어졌다.

단기적으로는 조만간 진행될 미국과 이란 간의 협상이 시장의 일방향 돌파를 유도할 가능성이 가장 큰 촉매제로 꼽힌다.

만약 협상이 타결되지 못하고 지정학적 긴장이 재점화된다면 유가는 다시 한번 급등할 수 있다. 다만 시장이 꼬리 위험(tail risk)의 완화를 상당 부분 선반영한 상태이고 한계 효과도 줄어들고 있다는 점을 고려하면, 상승세가 나타나더라도 이전의 급등만큼 강력하지는 않을 가능성이 있다.

협상이 긴장 완화의 신호를 보낸다면 유가에 추가적인 하락 압력이 가해질 전망이다. 이 경우 시장의 초점은 뉴스에 의한 변동성에서 펀더멘털 동인으로 옮겨갈 것이다. 투자자들은 OPEC+의 감산, 미국의 생산량, 재고 수준, 그리고 경기 둔화에 따른 수요 위축을 포함한 수급 역학을 모두 주시해야 한다.

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