Bitcoin (BTCUSD) は10月28日に上昇 1.08%：オンチェーンデータと市場のセンチメントは何を示しているのか？

ハイテク株や半導体株を中心とした世界的な株式市場の上昇が主導する形で、市場全般のリスク許容度が改善し、ビットコインは上昇した。米連邦準備理事会（FRB）の政策発表を控えるなか、伝統的な金融市場全体に広がったリスクオンのムードが暗号資産の下支えとなった。中央銀行の金利政策に関する観測を背景に積極的なリスク回避の動きが一服し、リスク感応度の高い資産へ再び資金が流入した。

現物ETFからの資金流出局面を経て、機関投資家の資金フローは再び勢いを取り戻した。米国のビットコイン現物上場投資信託（ETF）への日次純資金流入の再開は、主要な現物商品を中心に機関投資家による買い増しが再開したことを示している。こうした資金フローの転換は直近の上値での売り圧力を吸収するのに寄与し、不可欠な買い側の流動性をもたらすことで、機関投資家にとって重要な取得原価ライン付近で価格を安定させた。

デリバティブ市場における直近の強制売却が吸収されたことで、市場構造も安定した。レバレッジを利かせたロングポジションの清算が減少したことに加え、長期保有者やベーシス取引中心のファンドからの売却圧力が低下したことで、無期限先物市場の環境が正常化した。さらに、主要なテクニカルサポートラインが維持されたことは、根底にある構造的条件が依然として買い増し局面にあるとする調査分析とも一致している。

今回の値動きは短期的な流動性の改善や資金流入を反映しているものの、市場参加者は引き続きマクロ経済政策のガイダンスや今後発表されるインフレ指標を注視している。米債利回りの動きや米ドル高の推移は依然として重要なマクロ要因であり、機関投資家は現物ETFへの資金流入が持続性を示せるかどうかに注目している。

技術的に見ると、Bitcoin (BTCUSD)はMACD（12,26,9）の数値が-429.753で、売りのシグナルを示しています。RSIは49.146で中立の状態、Williams％Rは56.874で売りの状態を示しています。ご注意ください。

直近の動向とリスク：

• 機関投資家による現物ETFの解約：ブラックロックのIBITやフィデリティのFBTCを中心とした巨額の解約請求により、米国のビットコイン現物ETFは数セッション連続で計7億7300万ドルを超える純流出を記録した。この流出への反転によって10月のETF累計資金フローはマイナス圏に転落し、機関投資家需要の後退を示すとともに現物価格に継続的な下押し圧力を加えている。
• レバレッジ買いポジションの連鎖清算：心理的節目である8万ドルの大台を急激に下回ったことで、暗号資産先物の総清算額は8億2000万ドルを超え、解消されたレバレッジの90%以上をロングポジションが占めた。デリバティブデータによると、8万1993ドル付近の上値には含み損を抱えたレバレッジ・ロングが密集しており、強い抵抗帯を形成しているため、一時的な価格反発の際にさらなる強制清算を引き起こすリスクがある。
• マクロ引き締めとエネルギー起因のインフレリスク：中東の地政学的緊張を背景にブレント原油が1バレル＝110ドルを超えて急騰したことで、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策金利決定を前にインフレ懸念が強まっている。米国債利回りの高止まりとタカ派的な金融政策見通しの長期化は、株式をはじめとする多様な資産でのリスク削減を誘発し、投機的資産クラス全体で流動性を抑制している。
• 重要なテクニカルおよびオンチェーン・サポートの崩壊：ビットコインが8万ドルを下回ったことで、値動きは直近の現物ETF保有者や企業財務部門の平均取得単価（8万ドル〜8万1500ドル）を下回る水準に押し下げられた。オンチェーン・アナリストやポートフォリオマネージャーは、7万8500ドル〜7万9500ドルのサポート帯を維持できなければ、夏の安値以降に形成された市場構造が無効化し、7万5500ドルに向けたより深い調整にさらされるリスクがあると警告している。

この記事の一部はAIによって生成・翻訳され、人間によるレビューを経ています。これは一般的な情報提供の目的でのみ使用されており、投資アドバイスを構成するものではありません。