アンプリチュードの2026年第3四半期決算：Non-GAAPマージン拡大で売上高25%増

アンプリチュード（Nasdaq: AMPL）が発表した2026年第3四半期決算は、売上高が前年同期の8,860万ドルから25%増の1億1,060万ドルとなった一方、GAAP希薄化後EPSは前年同期の0.18ドルの赤字に対し0.19ドルの赤字となりました。年間経常収益（ARR）は24%増加し、Non-GAAP営業利益率は過去最高を記録、2026年9月30日を末日とする当四半期の営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローはともに黒字を維持しました。

主要業績データ

売上高の伸びは、年間経常収益の24%増と概ね連動した推移を見せました。しかし、GAAP売上総利益の伸びは売上高の伸びを下回り、営業損失が縮小したにもかかわらず、GAAP純損失はわずかに拡大しました。

Non-GAAP業績では、営業レバレッジのさらなる改善が示されました。Non-GAAP営業利益は510万ドル増加し、Non-GAAP希薄化後EPSは2倍の0.04ドルとなりました。

利益率は報告された数値に基づく概算値です。フリーキャッシュフローは、営業キャッシュフローから有形固定資産の購入額および資産計上された社内利用ソフトウェア開発費を差し引いた数値です。

経常収益とエンタープライズ層における導入動向

年間経常収益（ARR）は24%増の4億3,100万ドルに達し、残存履行義務（RPO）は27%増の4億9,700万ドルに増加しました。ARRが10万ドル以上の顧客数は31%増の855社となり、ARR全体の伸び率を上回りました。これは、より多くのエンタープライズアクティビティをアンプリチュードのプラットフォームに統合することに注力する経営陣の方針と一致しています。

ARRは年換算したGAAP売上高ではなく事業指標であり、契約時期、更新、拡張の影響を受ける可能性があります。RPOは契約済み事業の別の側面を示しますが、同社は今後1年以内に認識される具体的な金額を開示していません。

アンプリチュードはAI関連製品群の拡充も進めました。「Agent Analytics」が8月に一般提供（GA）開始となったほか、「Headless Amplitude」が9月にリリースされ、「Statsig」にはAIエージェントのバリエーションを比較するための実験機能が追加されました。経営陣は顧客によるAI製品の利用拡大を言及していますが、プレスリリースでは売上高やARR成長への具体的な貢献度は数値化されていません。

GAAP売上総利益率が低下する一方でNon-GAAPレバレッジが改善

売上原価は約57%増の3,630万ドルとなり、売上高の伸び率（25%）を大幅に上回りました。その結果、GAAP売上総利益率は約6.7ポイント低下しました。アンプリチュードは、低下の要因となった特定の単一の運用要因を明らかにしていません。

売上総利益以下の項目では、GAAP営業費用合計の増加は約9%にとどまりました。研究開発費は約26%増の3,350万ドルに増加したものの、販売・マーケティング費用は4,830万ドルとほぼ横ばいとなり、一般管理費は約6%増の1,720万ドルとなりました。この費用抑制（規律）により、売上総利益率が低下したにもかかわらずGAAP営業利益率は改善しました。

GAAPとNon-GAAPの収益性の格差は依然として著しいものとなっています。アンプリチュードはNon-GAAP業績から、株式報酬費用および関連給与税2,880万ドル、買収に伴う無形資産償却費120万ドル、資産計上ソフトウェアの減損損失30万ドルを除外しました。アンドリュー・ケイシーCFOは、約5.2%となったNon-GAAP営業利益率について同社史上最高であると評価しました。

それにもかかわらず、その他収益が260万ドルから120万ドルに減少した一方で法人税等合計が90万ドルから110万ドルに増加したため、GAAP純損失はわずかに拡大しました。これらの変動が営業損失の改善効果を相殺する形となりました。

キャッシュフローと貸借対照表

営業キャッシュフローは710万ドルに増加し、フリーキャッシュフローは580万ドル（フリーキャッシュフローマージン約5.3%に相当）に増加しました。同社は2,450万ドルのGAAP純損失を計上したものの、キャッシュ創出は黒字を維持しました。

純損失から営業キャッシュフローへの調整には、2,770万ドルの株式報酬費用と買掛金の増加による730万ドルのキャッシュインフローが含まれています。これらのプラス要因は、売掛金、前払費用、繰延手数料の増加によって一部相殺されました。

2026年9月30日時点で、アンプリチュードが保有する現金・現金同等物および流動・非流動有価証券の合計は約1億5,430万ドルとなり、2025年12月31日時点の約2億5,250万ドルから減少しました。同社は2026年の最初の9ヶ月間に8,950万ドルの自社株買いを実施したものの、第3四半期単元での自社株買いは報告されていません。なお、プレスリリースではこの自社株買いが経営陣の株価評価の見解を反映したものであるかについては記載されていません。

業績予想（ガイダンス）

経営陣による第4四半期の売上高見通しの中央値は1億1,200万ドルで、第3四半期の実績を約1.2%上回っています。同時に、予想されているNon-GAAP営業利益の増加は、同社が予想レンジを達成すれば営業利益率がさらに改善することを示唆しています。

アンプリチュードは、将来の株式報酬費用や買収に伴う無形資産償却費を含む調整項目を合理的に見積もることができないため、対応するGAAPベースの予想を公表していません。

直近のインサイダー取引

提供された過去6ヶ月間のインサイダーデータによると、買いが11件（計496,639株）、売りが9件（計739,200株）ありました。これは242,561株の純売却を意味し、報告されたインサイダー保有株式数642万株の3.6%に相当します。

最新の有効な取引記録のうち、開示された売却5件の合計金額は約919万ドルでした。残りの4件の記録は取引の詳細が不足しているため以下から省略されています。取得可能なデータには個別の取引株数が含まれていませんでした。

これらの取引は報告されたインサイダー取引を示していますが、これら単独でアンプリチュードの見通しに対する内部関係者の見解を確定するものではありません。

投資家が注意すべきリスク要素

• 売上総利益率の圧迫：売上原価が売上高を大幅に上回るペースで増加し、GAAP売上総利益率が約6.7ポイント低下しました。圧迫が続けば、さらなる営業費用のレバレッジ効果が相殺される可能性があります。
• GAAPとNon-GAAPの収益性格差：株式報酬費用および関連給与税が2,880万ドルと引き続き高水準となっています。アンプリチュードは調整後指標では黒字を確保しているものの、大幅なGAAP赤字の計上が続いています。
• 第4四半期見通しにおける前四半期比の限定的な売上成長：ガイダンスの中央値は第3四半期比で約1.2%の成長にとどまることを示唆しており、事業規律の維持と契約済み案件の売上化に対する重要性が増しています。
• エンタープライズおよびAI製品の実行力：経営陣は成長を維持するためにエンタープライズ統合、Statsig、AIツールに依存していますが、同社はこれらの製品による売上高や顧客維持率への貢献度を数値化していません。

要約

アンプリチュードの2026年第3四半期決算は、25%の売上成長とエンタープライズ層における導入拡大、Non-GAAP営業レバレッジの改善、そしてフリーキャッシュフローの黒字化を達成しました。主な逆風要因としては、GAAP売上総利益率の低下、GAAP赤字の継続、および前四半期比で緩やかな成長にとどまる第4四半期の売上高見通しが挙げられます。今後の業績は、売上原価を抑制し直近の費用規律を維持しつつ、エンタープライズ拡大とAI製品の導入維持を図れるかどうかにかかっています。