KLA 2027年度第1四半期決算：キャッシュフロー強化に伴い売上高が29%増加

KLAコーポレーション（NASDAQ: KLAC）の2027年度第1四半期売上高は前年同期の32億1,000万ドルから約29%増の41億4,000万ドルとなり、GAAP希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.85ドルから1.18ドルに増加した。半導体プロセス制御事業の成長と売上高の伸びを下回る営業費用の増加に支えられ、GAAP純利益は38%増の15億5,000万ドルとなった。

主要業績

2026年9月30日を末日とする四半期において、売上高はKLAの従来のガイダンスの中央値を1億3,600万ドル上回った。売上総利益は売上高の伸びをわずかに上回る約30%増加し、算出されたGAAP売上総利益率は約0.6ポイント拡大した。

現金創出能力も改善した。設備投資の増加や在庫増加による大幅な現金使用にもかかわらず、営業キャッシュフローは約32%増の15億3,000万ドルに増加し、フリーキャッシュフローは約25%増の13億4,000万ドルに増加した。

売上総利益および売上総利益率は、報告された売上高と売上原価の数値から算出されている。すべての1株当たり数値は、2026年6月11日付けで効力を生じたKLAの1対10の株式分割に合わせて遡及調整されている。

事業およびセグメント別業績

製品売上高はサービス売上高の約14%増（8億5,050万ドル）を大幅に上回る約33%増の32億9,000万ドルとなった。半導体プロセス制御が引き続き主な成長ドライバーであり、総売上高の約91%を占めた。

報告対象の全3セグメントが前年同期比で成長したが、特定用途向け半導体プロセス事業の拡大ペースは他の事業に比べて緩やかだった。

経営陣は、プロセス制御製品の需要の要因として、AI関連インフラ投資、先端ファウンドリおよびロジック設計の増加、メモリの複雑化、先端パッケージング要件を挙げた。またKLAは、技術移行やハイパフォーマンスコンピューティング（HPC）における性能要件の厳格化が、プロセス、PCB、部品検査の各事業に恩恵をもたらしたと述べた。

収益性、キャッシュフロー、貸借対照表

研究開発費は約10%増の3億9,510万ドル、販売費及び一般管理費は約12%増の3億150万ドルとなった。両費用とも売上高を大幅に下回る増加にとどまったため、KLAはわずかな売上総利益率の改善に加え営業レバレッジを発揮し、純利益の伸びが売上高の伸びを上回る要因となった。

運転資本への投資は引き続き高水準だった。当四半期中、在庫増により営業キャッシュフローが4億3,380万ドル減少し、売掛金増によりさらに1億7,920万ドル減少した。貸借対照表上、在庫は6月末時点の36億5,000万ドルから前四半期比で約12%増の40億9,000万ドルに増加した。設備投資額も前年同期の9,590万ドルから1億9,480万ドルに増加したが、増益によりフリーキャッシュフローは拡大を維持した。

KLAは当四半期中に9億3,580万ドルの自社株買いと3億510万ドルの配当を含む計12億4,000万ドルを株主に還元した。これは四半期フリーキャッシュフローの約93%に相当する。四半期末時点の現金および有価証券は合計約47億4,000万ドルで、長期有利子負債は6月末時点の58億9,000万ドルから57億2,000万ドルに減少した。

2027年度第2四半期業績予想

2026年12月31日を末日とする四半期に関するKLAのガイダンスは、売上高とEPSが前四半期比でさらに増加することを示している。中央値では、売上高は2027年度第1四半期から約14%増加し、GAAP希薄化後EPSは約19%増加する見通しである。

GAAP売上総利益率の中央値61.8%は第1四半期の実績値（約61.9%）とほぼ同水準であり、売上高およびEPSの中央値は引き続き拡大傾向にあることを示している。

投資家が注視すべきリスク

• 在庫と現金化：在庫は前四半期比で約12%増加し、4億3,380万ドルの営業キャッシュフローを減少させました。その在庫を出荷および現金へ変換することが、フリーキャッシュフローの維持にとって重要となります。
• 輸出および貿易制限：KLAは、中国の特定の顧客に対する販売およびサービスに影響を与える米国の輸出規制の変更や、関税およびその他の貿易措置を、自社の国際事業に対するリスクとして挙げています。
• 半導体業界の周期性：業績は引き続き、半導体設備投資の変動、顧客の投資パターン、最終市場の需要、および特定顧客への依存による影響を受ける傾向にあります。
• 部品の調達可能性：調達先が限られているサプライヤーや、部品、レアアース材料、またはDRAMチップの不足の可能性が、製造コストや納入スケジュールに影響を与える可能性があります。

要約

KLAの2027年度第1四半期決算は、約29%の売上高増加とともに、それを上回る純利益および営業キャッシュフローの拡大を達成した。半導体プロセス制御が主な牽引役となり、費用の伸びが抑えられたことが増収分を強力な増益へと繋げた。第2四半期の業績予想は前四半期比で一段の成長を示しているが、在庫の現金化、利益率の安定性、半導体設備投資、貿易制限が引き続き主な注視分野となる。