トラストマーク2026年第3四半期決算：純利息収入の増加が手数料圧迫を相殺

トラストマーク（NASDAQ: TRMK）が発表した2026年第3四半期決算は、売上高が前年同期比2.4%増の2億710万ドルとなり、希薄化後EPSは0.94ドルから6.4%増の1.00ドルとなりました。純利益は、非金利収入の伸び悩む傾向や営業費用の上昇が改善を抑えたものの、資金利益（純金利収入）の増加により同2.3%増の5,810万ドルに増加しました。また、同行は店舗のセール・アンド・リースバックによる売却益を活用し、証券ポートフォリオの再構築（リポジショニング）に伴う損失を相殺しました。

主要財務実績

2026年9月30日を末日とする四半期において、課税等価ベースの資金利益（純金利収入）は前年同期比3.2%増の1億7,060万ドルとなりました。この増加は非金利収入の1.1%減を十分に補いました。一方、非金利費用は2.7%増の1億3,440万ドルに増加しました。

前四半期比の推移はやや弱含みとなり、売上高は第2四半期から0.5%減、純利益は8.6%減となりました。資金利益は依然として1.2%増加したものの、住宅ローン業務、キャッシュマネジメント業務、その他の収入の減少により、非金利収入は7.2%減少しました。希薄化後加重平均株式数が6,050万株から5,820万株に減少したことが寄与し、EPSの対前年同期伸長率は純利益の伸長率を上回りました。

融資、預金、および手数料ビジネス

投資目的保有貸出金は総額139億ドルとなり、前年同期比では2.4%増加したものの、前四半期比では0.3%減少しました。トラストマークは、融資実行額が堅調に推移したものの、事業用融資の繰上返済増加と極めて競争の激しい融資環境が前四半期比での減少につながったと説明しています。前年同期比での増加は、商工業融資、住宅ローン、建設・土地開発融資、消費者ローン、その他の融資およびリースによってもたらされました。

預金残高は161億ドルに達し、前年同期比で2.7%増加、前四半期比で0.1%減少しました。意図的なブローカー預金の削減分1億9,750万ドルを除くと、残高は第2四半期から1億8,430万ドル（1.2%）増加しました。無利息預金が預金総額に占める割合は20.3%となり、預貸率は86.4%でした。

手数料ビジネスの業績はまちまちの結果となりました。ウェルスマネジメント収入は、信託管理手数料やブローカレッジ収入の増加に支えられ、前年同期比13.9%増の1,120万ドルとなりました。対照的に、住宅ローン業務収入は3.7%減の790万ドル、サービス手数料は5.6%減の1,060万ドル、銀行カードおよびその他の手数料は2.0%減の810万ドルに減少しました。

収益性、資産の質、および資本健全性

純金利原価率は資金調達コストが上昇したものの、第2四半期から横ばいの3.84%となりました。有利息預金コストは前四半期比で9ベーシスポイント上昇して2.09%となり、預金全体コストは8ベーシスポイント上昇して1.67%となりました。トラストマークの平均有形自己資本利益率は12.72%、平均資産利益率は1.21%でした。

与信指標は、一部の残高が増加したものの、低い水準を維持しました。不良資産は総額5,700万ドル（投資目的および販売目的保有融資の0.40%）となり、前四半期比で4.0%増加しました。未収利息不計上貸出金は470万ドル増の5,430万ドルに増加した一方、貸倒損失純額は100万ドルで、平均融資残高の0.03%に相当します。貸倒引当金繰入額の合計は、前年同期の170万ドルに対し230万ドルとなりました。

貸倒引当金は1億4,830万ドルで、投資目的保有融資の1.07%となりました。トラストマークの当四半期末における普通株式等Tier1（CET1）比率は11.98%、総リスクベース資本比率は14.57%でした。1株当たり有形解散価値は30.42ドルとなり、前年同期比では2.8%増加したものの、市場金利の上昇により証券ポートフォリオに関連するその他の包括利益累計損失が増加したため、前四半期比では2.1%減少しました。

トラストマークは当四半期中に約42万8,000株を2,010万ドルで買い戻しました。また、1株当たり0.25ドルの四半期配当を宣言しました。

証券ポートフォリオの再構築により利回りが向上、税引前純利益への直接の影響はなし

トラストマークは34ヶ所の店舗物件を売却し、トリプルネット契約でリースバックを行うことで、取引費用控除後で6,150万ドルの税引前売却益を計上しました。その後、満期保有目的の有価証券を売却可能有価証券に振替え、利回り約1.4%の証券6億2,950万ドル分を売却し、6,150万ドルの税引前損失を計上して不動産売却益を相殺しました。

同行は6億2,800万ドルを加重平均利回り約5.0%の有価証券に再投資しました。その結果、これら2つの取引による第3四半期の税引前純利益への実質的なプラス影響はありませんでしたが、新しい有価証券は大幅に高い利回りをもたらし、バランスシートの柔軟性を向上させます。そのトレードオフとして継続的な物件費用が増加し、リース料、維持管理費、光熱費の増加により、純物件費用は前四半期比10.7%増の860万ドルとなりました。

経営陣のコメント

社長兼CEOのデュエイン・A・デューイ氏は、継続的な資金利益の増加、低い貸倒損失、およびコア以外のブローカー預金流出を除いた預金の増加を強調しました。経営陣は、店舗のセール・アンド・リースバックおよび証券ポートフォリオの再構築について、配当や自社株買いを通じた株主還元を維持しつつ、バランスシートの柔軟性と将来の収益力を向上させる取り組みであると捉えています。

直近のインサイダー取引

提供されたインサイダー取引データによると、直近6ヶ月間で2万9,318株の買付と530株の売却が記録され、差し引き2万8,788株の買越しとなりました。報告された唯一の売却は取締役1名によるものであり、直近のその他9件の記録は株式の直接交付であり、株数は提供されていません。

取引データのみでは、トラストマークの将来の業績に対するインサイダーの見解を断定することはできません。

投資家が注視すべきリスク

• 融資成長は相反するプレッシャーに直面しています。融資残高は前年同期比で増加したものの、事業用融資の繰上返済増加と価格競争により前四半期比では減少し、収益資産の成長が抑制される可能性があります。
• 預金コストが上昇しています。有利息預金および預金全体のコスト上昇は第3四半期の純金利原価率を低下させませんでしたが、資産利回りの上昇が追いつかない場合、さらなるコスト上昇が資金利益を圧迫する可能性があります。
• 手数料収入には引き続き変動性があります。住宅ローン業務、キャッシュマネジメント、その他の収入が前四半期から減少したことが、第2四半期からの非金利収入7.2%減につながりました。
• 損失率は低いものの与信動向の監視が必要です。貸倒損失純額および不良資産比率は低い水準を維持しているものの、未収利息不計上貸出金と不良資産総額は前四半期比で増加しました。
• バランスシートの再構築は新たなコストと金利感応度をもたらします。高利回り証券は将来の収益を支える可能性があるものの、リース費用が増加したほか、当四半期中に証券関連のその他の包括利益累計損失が1株当たり有形解散価値を押し下げました。

要約

トラストマークの2026年第3四半期業績は、資金利益の増加、前年同期比での緩やかな収益成長、低水準が続く貸倒損失を反映した一方、非金利収入の伸び悩みと費用の増加が一部相殺する形となりました。証券ポートフォリオの再構築は、税引前純利益に直接の利益をもたらすことなく低利回りポートフォリオを高利回り資産に入れ替えましたが、一方でリースコストの上昇と1株当たり有形解散価値の感応度を高める結果となりました。今後の業績は、融資の伸び、預金価格設定、手数料収入の安定化、および再構築された証券ポートフォリオからの収益貢献にかかっています。