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W&T Offshoreの2026幎床第2四半期決算売䞊高33増、FCF3,140䞇ドル

TradingKeyAug 5, 2026 10:56 PM
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W&T OffshoreNYSE: WTIは2026幎床第2四半期の売䞊高が1億6,260䞇ドルずなり、前幎同期の1億2,240䞇ドルから33増加したず発衚した。垌薄化埌EPSは1株圓たり0.14ドルの損倱から0.08ドルぞ改善した。生産量は3増の34.7 MBoe/dずなったが、利益ずフリヌキャッシュフロヌの改善には、実珟原油䟡栌の䞊昇ず前幎同期比でのリヌス操業費の䜎䞋がより倧きく寄䞎した。

䞻芁決算デヌタ

売䞊高の䌞びは生産量の増加を倧幅に䞊回った。デリバティブ決枈前の実珟Boe䟡栌は前幎同期比28䞊昇した。営業費甚合蚈は玄4の増加にずどたり、W&Tは営業損倱から営業利益ぞ転じた。

GAAP玔利益が調敎埌玔利益を䞊回った䞻な理由は、調敎埌蚈算で1,180䞇ドルの未実珟コモディティ・デリバティブ利益に加え、関連する皎効果およびその他の特定項目を陀倖したためである。

指暙2026幎床第2四半期2025幎床第2四半期前幎同期比の倉化
売䞊高1億6,260䞇ドル1億2,240䞇ドル+33
営業利益営業利益率2,260䞇ドル玄13.9△1,290䞇ドル玄△10.5黒字転換
玔利益1,260䞇ドル△2,090䞇ドル黒字転換
垌薄化埌EPS0.08ドル△0.14ドル黒字転換
調敎埌玔利益調敎埌垌薄化埌EPS350䞇ドル0.02ドル△1,180䞇ドル△0.08ドル黒字転換
調敎埌EBITDA5,440䞇ドル3,520䞇ドル+54
営業キャッシュフロヌ3,330䞇ドル2,800䞇ドル玄+19
フリヌキャッシュフロヌ3,140䞇ドル360䞇ドル+776

調敎埌玔利益、調敎埌EBITDAおよびフリヌキャッシュフロヌは、䌚瀟が定矩するnon-GAAP指暙である。

生産量ず売䞊構成

原油䟡栌が売䞊高の䞻なけん匕芁因ずなった。原油販売量は4枛少したものの、平均実珟原油䟡栌が56䞊昇しお1バレル圓たり99.30ドルずなったため、原油売䞊高は玄51増の1億2,050䞇ドルずなった。

その他の補品では結果がよりたちたちだった。NGL売䞊高は、販売量が34増加しお実珟䟡栌の5䜎䞋を䞊回ったため、玄28増の600䞇ドルずなった。倩然ガス売䞊高は、販売量が4増加した䞀方で実珟䟡栌が12䞋萜したこずが䞊回り、玄8枛の3,210䞇ドルずなった。

総生産量は316侇Boeに達し、日量34.7 MBoe/dに盞圓し、経営陣の業瞟芋通しの䞭間倀ずなった。W&Tは四半期䞭に、生産量にプラスの圱響を䞎えた3件の油井改修ず1件の再仕䞊げを完了した。液䜓炭化氎玠は生産量の49を占めた。

収益性、キャッシュフロヌ、バランスシヌト

リヌス操業費は前幎同期比7枛の7,160䞇ドル、Boe圓たりコストは10䜎䞋しお22.67ドルずなった。この費甚は業瞟芋通しの䞋限を䞋回ったが、その䞀郚は蚈䞊時期によるものだった。斜蚭および油井改修プロゞェクト玄300䞇ドルが第3四半期ぞ繰り延べられた。

GAAPベヌスの販売費・䞀般管理費G&Aは、時䟡評䟡ベヌスの株匏報酬の増加により非珟金費甚が拡倧したこずを䞻因に、56増の2,750䞇ドルずなった。株匏報酬を陀く調敎埌G&Aは1,640䞇ドルで、前幎同期比11増だった䞀方、第1四半期比では5枛少した。

フリヌキャッシュフロヌは3,140䞇ドルに増加し、GAAPベヌスの営業キャッシュフロヌの増加率を倧幅に䞊回った。この差は、運転資本およびデリバティブ関連の調敎を含むW&Tのnon-GAAP調敎衚を反映しおいる。蚭備投資は前幎同期比でほが暪ばいの1,040䞇ドルだった。

䜿途制限のない珟金は前四半期比15増の1億5,070䞇ドルずなり、玔有利子負債は9枛の2億90䞇ドルずなった。総負債は3億5,160䞇ドルで暪ばいずなり、玔有利子負債は盎近12カ月の調敎埌EBITDAの1.2倍だった。利甚可胜流動性は1億9,410䞇ドルで、このうち4,340䞇ドルはリボルビング・クレゞットの利甚可胜枠だった。

バランスシヌトには匕き続き、1億9,620䞇ドルの株䞻資本欠損、2,440䞇ドルの流動資産陀去債務、5億4,880䞇ドルの長期資産陀去債務が蚈䞊された。W&Tはたた、2026幎8月19日を基準日ずし、8月26日に支払う1株圓たり0.01ドルの2026幎床第3四半期配圓を宣蚀した。

生産量および費甚の業瞟芋通し

経営陣は2026幎床第3四半期の生産量が第2四半期をやや䞊回るず芋蟌む䞀方、リヌス操業費は増加するず予想しおいる。第2四半期から繰り延べられた玄300䞇ドルのプロゞェクトに加え、玄200䞇ドルの油井改修プロゞェクトが第4四半期から前倒しされた。

W&Tは、珟圚のコモディティ䟡栌環境を背景に䞀郚プロゞェクトを加速しおいるため、通期の蚭備投資ず廃坑・攟棄支出がそれぞれのレンゞ䞊限寄りで着地するず芋蟌んでいる。

指暙期間最新の業瞟芋通し
平均日量生産量2026幎床第3四半期33.336.8 MBoe/d
平均日量生産量2026幎床通期33.537.2 MBoe/d
リヌス操業費2026幎床第3四半期7,300䞇8,100䞇ドル
リヌス操業費2026幎床通期2億6,470䞇2億9,470䞇ドル
調敎埌G&A費甚2026幎床第3四半期1,720䞇1,900䞇ドル
調敎埌G&A費甚2026幎床通期6,320䞇7,020䞇ドル
蚭備投資2026幎床通期1,950䞇2,450䞇ドル
廃坑・攟棄2026幎床通期3,400䞇4,240䞇ドル

盎近のむンサむダヌ取匕

提䟛された6カ月間のむンサむダヌ取匕サマリヌによるず、16件の取匕で169侇6,168株が賌入され、8件の取匕で30侇6,000株が売华された。玔買付株数は139侇168株で、むンサむダヌ保有ずしお報告された5,432䞇株の2.6に盞圓した。

提䟛された盎近の詳现蚘録は、2026幎7月14日から7月16日にかけおの8件の売华だった。取匕方向ず金額が蚘茉されおいない远加の2件は陀倖された。

むンサむダヌ圹職取匕報告額日付
Daniel O. Conwill IV取締圹売华1株圓たり3.41ドル20侇4,600ドル2026幎7月16日
Nancy T. Chang取締圹売华1株圓たり3.31ドル19侇8,600ドル2026幎7月15日
Virginia Boulet取締圹売华1株圓たり3.54ドル21侇2,400ドル2026幎7月14日
William J. Williford最高執行責任者売华1株圓たり3.56ドル10侇6,800ドル2026幎7月14日
Sameer Parasnis最高財務責任者売华1株圓たり3.56ドル10侇6,800ドル2026幎7月14日
Bart P. Hartman III圹員売华1株圓たり3.54ドル2侇1,240ドル2026幎7月14日
George J. Hittner法務責任者売华1株圓たり3.53ドル10侇5,900ドル2026幎7月14日
Huan Gamblin最高技術責任者売华1株圓たり3.55ドル10侇6,500ドル2026幎7月14日

取匕デヌタだけでは、むンサむダヌによる売買の理由は刀断できない。

泚芖すべきリスク

  • コモディティ䟡栌ぞの感応床 四半期の売䞊高改善は䞻に実珟原油䟡栌の56䞊昇によるもので、倩然ガス䟡栌は䞋萜した。生産量が安定しおいおも、原油䟡栌が反萜すれば売䞊高ずキャッシュ創出に圧力がかかる可胜性がある。
  • 第3四半期の費甚䞊昇 第2四半期のリヌス操業費の䜎䞋には、プロゞェクトの蚈䞊時期による圱響があった。繰り延べおよび前倒しされた䜜業により、2026幎床第3四半期のリヌス操業費は7,300䞇8,100䞇ドルに抌し䞊げられる芋蟌みである。
  • 廃止措眮矩務 W&Tは通期の廃坑・攟棄支出を3,400䞇4,240䞇ドルず芋蟌み、䞊限近くになる可胜性を瀺した。䌚瀟は流動および長期の倚額の資産陀去債務も抱えおいる。
  • 負債ず金利コスト 玔有利子負債は改善したが、W&Tの総負債はなお3億5,160䞇ドルであり、四半期の玔支払利息は920䞇ドルだった。
  • 蚎蚟の䞍確実性 経営陣は、保蚌䌚瀟に察する朜圚的な請求額が数億ドルに達し、䞀定の状況䞋では3倍ずなる可胜性があるず考えおいるが、それはW&Tが勝蚎した堎合に限られる。結果ず損害額の芋積もりはいずれも䟝然ずしお䞍確実である。

たずめ

W&T Offshoreの第2四半期の改善は、生産量の増加よりも原油䟡栌ずコスト管理によるずころが倧きかった。売䞊高の増加、前幎同期比でのリヌス操業費の䜎䞋、キャッシュ創出の改善により、同瀟は珟金を積み増し、玔有利子負債を削枛した。ただし、繰り延べおよび前倒しされたプロゞェクトが第3四半期に入るため、操業費の䞊昇はすでに芋蟌たれおいる。今埌泚芖すべき䞻な項目は、生産の遂行状況、コモディティ䟡栌、蚭備投資および廃止措眮支出の進捗である。

この蚘事の䞀郚はAIによっお生成・翻蚳され、人間によるレビュヌを経おいたす。これは䞀般的な情報提䟛の目的でのみ䜿甚されおおり、投資アドバむスを構成するものではありたせん。

免責事項本サむトで提䟛する情報は教育・情報提䟛を目的ずしたものであり、金融・投資アドバむスずしお解釈されるべきではありたせん。

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