Ereborは70億ドルの預金を基盤に暗号銀行を再構築し、わずか7800万ドルのみを貸し出している

パルマー・ラッキーによる支援を受けた暗号通貨専門の全国銀行であるエレバーは、開業以来70億ドル以上の預金を集め、500人以上の顧客を獲得しており、これは フィナンシャル・タイムズ 後の10月6にステーキングされたETHの割引が含まれたことを指摘しました。

これは、シルバゲートの倒産からわずか3年後に、技術および暗号通貨預金を専門とする銀行に戻すことを意味します。現在主な疑問点は、預金者が現金を引き出すために殺到する中で、エレバーが同様の破綻を回避できるかどうかです。

これまでのところ、エレバーは慎重なアプローチを取っています。その資金の多くを積極的な貸出ではなく、流動性の高い状態で保持しています。

それを際立たせる現金重視のバランスシート

Ereborの2026年第2四半期（Q2）の提出書類は、そのモデルがいかに異常であるかを示している。Bank Data Insightsによると、同銀行は40億600万ドルの預金を保有していた。また、現金および銀行間残高は41億7000万ドルに達した。総貸出額はわずか7780万ドルにとどまった。

最近報告された70億ドルの預金残高は、エレボアがどれほど急速に拡大しているかを示しています。しかし、事業への全体的なアプローチは変わっていません。資金の流入は貸出よりもはるかに速いペースで行われています。

このような慎重な姿勢の理由の一部は、OCC（通貨監理庁）が設定する要件によって説明できる。Approval by OCCにより、Ereborは非常に流動性の高いバランスシートを維持し、設立後3年間はTier 1レバレッジ比率を12％以上で維持することが義務付けられている。今年第2四半期の時点で、この比率は38.81％と報告されている。

利益率はトレードオフです。エレボアは1,630万ドルの純損失を計上しました。資産利益率は-1.03%、正味利子マージンは0.71%でした。

現在、エレボアの行動は、伝統的な融資機関というよりは、資金を迅速に利用可能にすることを目的とした銀行として機能しているように見えます。

3年前にシルバーゲートを沈めたもの

これはシルバーゲートの事例とは明確に対照的です。

連邦準備制度理事会（FRB）の監察官によると、2023年の清算以前、Silvergateは160億ドル超の資産を有していた。同銀行は暗号通貨顧客に大きく依存しており、急速に成長したもののガバナンスが不十分で、保険適用外の無利息預金に大きく依存していた。

信用が崩壊すると、預金はあっという間に消えました。シルバーゲートは2022年第4四半期に預金の68%を失いました。その後、引き出しに対応するために有価証券を大幅な損失で売却せざるを得ませんでした。

エレボアは、バランスシートの大部分を即座に利用可能な状態に保つことで、その罠を回避しようとしています。

常時オン・ドル決済への橋渡し

エーレボアの野心は従来の銀行業務にとどまらない。その規制枠組みにより、ネットワーク取引手数料のための限定的な暗号資産保有が許可されている。より広範な戦略には、ブロックチェーンに基づく決済と24時間稼働の支払いが含まれる。

これは、エーレボアを規制対象預金、ステーブルコイン、24時間営業のデジタル市場の間に取り挟む可能性がある。

BISの推計によれば、ステーブルコインの時価総額は2026年5月までに約3200億ドルに達した。また、同機関は、ステーブルコインのより広範な採用が銀行の資金調達、流動性、および米ドル資産への需要に影響を与える可能性があると警告している。

なぜアジアが課題をグローバルにするのか

この機会はますます国際化しています。OECDの調査によると、アジアにおけるブロックチェーンベースの暗号通貨取引は2025年6月までの年間比で69%成長しました。これはどの地域よりも fastest な成長率でした。

エーレボアはシルバーゲートよりもはるかに厚い流動性クッションを構築した。しかし、中核的なリスクは消滅していない。テクノロジーおよび暗号資産関連の預金は急速に移動し得る。

真の試練は、それらが実際に動く際に訪れるだろう。

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