Smarter WebのMOREラリーは、セイラー氏が望んでいたデジタルクレジットの成功例だ。

マイケル・セイラーはXにエッセイを発表し、 Bitcoinを基盤とした「デジタルクレジット」発行者を擁護する論を展開している。彼は、これらの発行者は互いの投資家を食い合うのではなく、むしろ互いを強化し合うと主張している。.

このエッセイは9月30日水曜日に公開されたが、その同じ日に、発行企業の1つである英国のThe Smarter Web Company（LON: SWC）の株価が年初来 66.4%上昇した。この上昇の主な理由は、 MORE と呼ばれる新しい優先株を販売する計画である。

セイラーの記事は、ライバル発行者を同じ立場に立たせている。

セイラー氏の 投稿は「デジタルクレジット発行者が互いに強化し合う理由」と題され、「Striveの成功を願う」という支持表明から始まり、「 Bitcoinを基盤としたデジタルクレジットの、経営がしっかりしているすべての発行者」にまで支持が広がっていた。 

彼は、 Bitcoin は「デジタル資本」であると述べている。Strategy社のSTRCやStrive社のSATAといった優先投資商品は「デジタルクレジット」であり、MSTRやASSTといった普通株は「デジタル株式」である。

彼がこのような区別をしたのは今回が初めてではない。8月にXに投稿した記事の中で、セイラーは ビット Bitcoin を「デジタル資本」、STRCを「デジタル信用」、SR-strcUSXトークンを「デジタルマネー」、テザーのUSDTを「デジタル通貨」と呼んだ。

最新の投稿で彼は、「ナイキとアディダス、コカ・コーラとペプシ、ターゲットとウォルマート」といったおなじみの例を挙げて企業間の競争に言及し、そのような競争は必ずしも Bitcoin 保管庫の間では起こらないと述べた。. 

セイラー氏によると、各国の財務省は同じ準備資産を保有しており、これは Bitcoinの価格上昇が、その資産を保有するすべての企業の保有額を増加させることを意味する。.

セイラー氏は、「当社のコア資本の価値は、共通の市場を通じて結びついている」と記した。 

セイラー氏は、企業間のつながりが Bitcoin 価値上昇、信用供与の拡大、株式認知の促進という「三重の増幅効果」をもたらす可能性があると述べている。SIFMAのデータを引用し、セイラー氏は、2025年末時点で世界の株式市場規模が157.8兆ドル、債券市場規模が160.7兆ドルに達したと指摘した。.

セイラー氏は、その相補性の例として、ストライブ社が2026年3月11日に5000万ドルでSTRC社を買収したことを挙げた。.

MOREがデジタルクレジットの範疇に入る理由は？

Smarter Web CompanyのMORE 株は、セイラー氏がエッセイで述べているような種類の金融商品だ。ブリストルに拠点を置く同社は、中小企業向けにウェブデザインとマーケティングを提供しており、昨年は Bitcoin として初めて優先株を上場すると発表した Bitcoin 。同社は1500万ポンドから2500万ポンドの総収入を目指している。 

MOREは累積型の変動週配当を支払い、清算優先権と償還オプションを有し、議決権は付与しません。実際には、購入者はビットコインや普通株を所有することなく、 Bitcoin バランスシートに対して固定利回り型の債権を保有することができます。.

それは セイラー氏自身の定義による defi、ザ・スマーター・ウェブ・カンパニーは、彼が言うところのこの分野に必要な取引実績を築き上げてきた。  クレジットであり

企業投資銀行のTD Cowenは、9月14日に同社株の目標株価を0.64ポンドから0.73ポンドに引き上げ、「買い」のレーティングを維持したと報じられている。アナリストのランス・ヴィタンザ氏は、MOREが同社の長期資金調達へのアクセスをどのように拡大するかに注目している。. 

Smarter Web Companyは、年初から9月2日までのBTC利回りが約11.5%だったと報告した。これは、7月23日にTOBAM転換社債の返済のために178 Bitcoin を売却したことによる損失を吸収したためである。.

セイラーが既に名前を知っていた会社

セイラー氏とザ・スマーター・ウェブ・カンパニーのつながりは今に始まったことではない。2025年6月、ザ・スマーター・ウェブ・カンパニーの CEOであるアンドリュー・ウェブリー氏 は、セイラー氏がBTCプラハ会議で同社について「好意的な発言をした」と投稿し、その1か月前にラスベガスでセイラー氏と会ったことを付け加えた。 

Smarter Web Companyはその後、 Bitcoinによると、同社は9月初旬時点で2,747BTCを保有しており、上場企業による Bitcointreasuries.net。

ラリーの展開と、警戒を続けるべき理由

SWCの株価は9月30日に69.49ペンスで取引を終え、24ペンスから78ペンスまでの52週間のレンジの上限に近づいた。これにより、同社の時価総額は約2億6100万ポンドとなった。. 

株主は9月下旬の株主総会で優先株上場を承認する決議案を可決した。しかし、MORE社の株式が取引されるには、金融行動監視機構（FCA）による目論見書の承認が必要となる。.

セイラー氏が警告した「個別購入は必ずしも価格上昇を保証するものではない」「株式評価にはプレミアムを上乗せする必要がある」という点は、ザ・スマーター・ウェブ・カンパニーにも当てはまる。.

このセクターの変動性の高さは作り話ではなく、あるレポートによると、Smarter Web Companyの Bitcoin 保有額は、2026年初頭に価格が7万8000ドルを下回った際に、約1億ドルの含み損に転じた。現在、 Bitcoin は8万4300ドル前後で取引されている。. 

MOREがFCAの審査をクリアできるかどうか、そして変動資産に裏付けられた週ごとの変動配当を投資家がどのように評価するかが、この成功が持続するかどうかを左右する大きな要因となるだろう。.

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