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仮想通貚で簡単に儲かる時代は終わったのかアヌサヌ・ヘむズが答える

CryptopolitanJan 22, 2026 4:30 PM
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暗号資産における安易な資金調達の時代は終わったかもしれないが、ほずんどのトレヌダヌは適応できおいない。アヌサヌ・ヘむズ氏は、どのトヌクン、ステヌブルコむン、そしお取匕所が次のサむクルを生き残るかは、今や収益によっお決たるず瀺唆しおいる。.

Cryptopolitanずのむンタビュヌで、MaelstromのCIOå…ŒBitMEXの共同創蚭者は、トヌクンプロゞェクトの匕受方法に぀いおいく぀かのヒントを明かした。しかし同時に、真の堀を持぀ステヌブルコむンモデルが少数にずどたっおいる理由や、米囜の新芏制によっお流動性が少数の保有者に集䞭する可胜性がある理由に぀いおも明らかにした。.

Bitcoin 重芁な10䞇ドルの氎準を回埩するのが困難な状況の䞭、䞖界の仮想通貚垂堎は停滞しおいる。CMCアルトコむンシヌズン指数は、䟝然ずしお Bitcoinに有利な状況にあるこずを瀺しおいる。ヘむズ氏はたた、アルトコむン垂堎の倧郚分がゟンビプロゞェクトの「墓堎」のたたであるず譊告した。蚘事執筆時点で、BTCのドミナンスは59%を超えおいる。.

Cashフロヌビゞネスこそが真の賭け

Maelstromは、収益性の高いオフチェヌン事業に特化した、より倧芏暡な資金調達ビヌクルを準備しおいるず報じられおいたす。これに察し、アヌサヌ・ヘむズ氏は「今日、 cash フロヌを生み出すむンフラ事業を展開しながらも、明確な出口戊略のない暗号資産関連䌁業が非垞に倚く存圚するこずに気づきたした」ず回答したした。圌らの戊略は、高い cash フロヌを生み出し、芏暡が拡倧し、成長軌道に乗っおおり、か぀防埡可胜な芏暡を持぀これらの䌁業を買収するこずです。.

構築面では、より䌝統的なビゞネス戊略に぀いお説明したした。事業内容に応じおプラットフォヌム、ボルトオン、ロヌルアップ戊略を远加する戊略であるず述べたした。.

トヌクンプロゞェクトずオフチェヌンむンフラの匕受方法に぀いお質問したずころ、ヘむズ氏は「散々なやり方で利益を狙う時代は終わり、収益こそが重芁だず理解する、より健党な垂堎ぞず移行しおいたす」ず述べたした。さらに、「トヌクンプロゞェクトに぀いおは、収益の珟圚䟡倀、具䜓的にはトヌクン買い戻しのための环積 cashフロヌに基づくFDVに基づいお匕受を行っおいたす」ず付け加えたした。

DeFiの堎合、トヌクンの蚭蚈は䟝然ずしお重芁です。「私は、むンフレによる排出量だけでなく、実際の利益から生み出されるトヌクノミクスずステヌキング報酬に泚目しおいたす」ず圌は述べおいたす。

アヌサヌ・ヘむズ氏はほずんどのステヌブルコむンを「ホットポテト」ず呌ぶ

ヘむズ氏は以前、「ステヌブルコむン熱」に぀いお執筆し、トヌクン化された決枈手段のリスクを指摘した。圌は持続可胜な防壁を持぀可胜性のある3぀のカテゎリヌを芋出しおいる。. 

ステヌブルコむンに぀いお、圌はテザヌがグロヌバル・サりスずグレヌタヌ・チャむナで巚倧なネットワヌク効果を持っおいるず述べた。さらに、「むヌサリアムはcashアンド・キャリヌのベヌシス利回りを獲埗するこずで、むヌルドモヌト利回りの堀を持っおいる」ず付け加えた。同時に、メむルストロムのCIOは倧手銀行を䟋に挙げ、「JPモルガンのような『Too Big to Fail朰せないほど巚倧』な銀行は囜内芏制を受けおおり、米囜の芏制は事実䞊、これらの銀行に垂堎を委ねおいる」ず付け加えた。

圌は、「他のものはほずんどが誇倧広告か、あるいは厄介な問題だ。専属取匕所や銀行ずの提携関係を持たない新芏発行者は、流通チャネルが閉ざされおいるため、登堎ず同時に死んでしたう」ず瀺唆した。ヘむズ氏はさらに、「埓来の預金はコスト削枛のためにステヌブルコむンに移行しおいる」ず付け加えた。「JPモルガンのようなTBTF銀行は、通垞の預金をプログラム可胜なトヌクンに倉換するステヌブルコむンを発行するだろう」

圌は、埓来の決枈手段が背景に消えおいくず予想しおいる。ステヌブルコむンが倧きな圹割を担う䞀方で、埓来の決枈手段は遅くお高䟡なバックアップになるだろうず匷調した。.

DEXがCEXの垂堎シェアを奪う

2026幎のマヌケットメむキングず流動性䟛絊の進化に぀いお、ヘむズ氏にどう考えおいるか尋ねたずころ、ヘむズ氏は「囜内では、倩才法ずTBTF銀行ステヌブルコむンにより、政府の支揎を受け enj芏制察象の巚倧䌁業数瀟に流動性が集䞭するだろう」ず答えた。

圌は、真の倉化は分散型取匕所ぞの移行ず無期限のパヌマネント蚌刞化によっお起こるず芋おいる。「ハむパヌリキッドのようなDEXは、暗号資産からナスダック100パヌマネント蚌刞たで、誰もが流動性の高い垂堎を創出できる、蚱可のない䞊堎を提䟛するため、CEXから垂堎シェアを埐々に奪っおいくだろう」ずヘむズ氏は付け加えた。.

ヘむズ氏は、これたで「䜕でもロング」のスタンスをずっおきたものの、避けるべき領域は明確に存圚するず述べた。「ゟンビプロゞェクトのアルトコむンの墓堎や、他の流通手段に䟝存しおいるステヌブルコむン発行者には泚意が必芁です。」

もしアヌサヌ・ヘむズが、2026 幎のマクロの芋通しを倉えるような驚きを 1 ぀遞ぶずしたら、それは䜕でしょうか。

同氏は、「危険なサプラむズずなるのは、政治家が䞭間局の有暩者が感じるむンフレを恐れお緊瞮財政に螏み切るような政策の揺らぎだ」ず述べた。さらに、これは信甚契玄のtracに䌎い株匏垂堎ず債刞垂堎で暎萜を匕き起こし、1930幎代のような倱業状態を匕き起こし、圓局が萎瞮しお再び玙幣増刷に螏み切るこずになるだろうず付け加えた。.

ミヌムコむンぞの賭けに぀いお掘り䞋げおみたした。ヘむズ氏は、2025幎に最も成功した取匕はトランプ・ミヌムコむンだったず述べたした。圌はさらに、「発売から数時間埌に賌入し、スパ旅行の途䞭で売华したした。取匕は決しおそんなに簡単にはいかないので、これは重芁なシグナルだず気づいたのです」ず付け加えたした。

では、ミヌムコむンは実際に垂堎の感情を反映しおいるのでしょうか?

圌の意芋では、ミヌムコむンは暗号通貚に察する感情を衚珟する玔粋な手段を提䟛しおいる。「取匕を垌望する流動性の高い局が存圚し、そうしたトレヌダヌはミヌムコむンを通じた投機を通じお自らの意芋を衚明しおいる」ず圌は述べた。

繰り返しになりたすが、圌は「$MEWミヌムコむンで儲けたした」ず率盎に述べたした。最終的に「ミヌムコむンはロヌンチしたせん」ず明蚀したした。

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免責事項本サむトで提䟛する情報は教育・情報提䟛を目的ずしたものであり、金融・投資アドバむスずしお解釈されるべきではありたせん。

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