ボラティリティ指数

TradingKeyのVIX-Fは、Cboeボラティリティ指数（VIX）に連動する先物を表します。現物VIXは、S&P 500のコールオプションおよびプットオプションの価格を用いて、市場が予想する今後30日間のS&P 500の年率換算ボラティリティを測定します。これは予想ボラティリティを測定するものであり、実績ボラティリティや市場の方向性を示すものではありません。VIX先物は将来の決済日におけるVIXの予想を反映する独立した先物契約であるため、その価格は現物指数と大きく乖離することがあります。 VIX-Fは、株価の急落、サプライズとなる経済指標、地政学的イベント、オプション需要の変化などに敏感に反応します。各限月の価格はボラティリティの期間構造（タームストラクチャー）を形成し、市場が落ち着いている時は順ザヤ（右肩上がり）となり、市場ストレス時にはフラット化または逆ザヤ（右肩下がり）となる傾向があります。限月の乗り換え（ロールオーバー）やカーブの形状により、ボラティリティ連動商品のリターンが現物VIXの変動と乖離することがあります。VIX-Fを確認する際は、対象限月、決済日、データの遅延状況、ロールオーバー規則を確認し、先物価格を現在の現物VIXと混同しないようにしてください。