SKハイニックス労組、反対多数で賃金合意案を否決；株価は5％近く下落

TradingKey - 8月25日、Reutersによると、韓国のSKハイニックスの組合員は火曜日、経営陣と合意していた賃金暫定合意案をごく僅差で否決し、世界的なメモリー半導体大手における労使交渉に再び不透明感をもたらした。発表を受け、本日の日中取引でSKハイニックスの株価は5%近く下落し、同期間に約2%下落したKOSPI指数を大幅に下回り、労使交渉が再び市場の注目を集めることとなった。

SKハイニックスの日足株価チャート、出所：TradingView

投票結果によると、計15,045人の組合員が投票し、反対が50.08%（7,535人）、賛成が49.92%（7,510人）と、その差はわずか25票だった。全体の投票率は93.81%に達した。反対票が過半数を超えたため、約2カ月にわたる労使交渉の末にまとまった暫定合意案は否決され、双方により交渉が再開される見通しだ。

否決された合意案には基本給の6.3%引き上げが含まれていたが、従業員の間で真に議論を呼んだのは利益配分ボーナスの支給構造であった。暫定合意案では、SKハイニックスはボーナスの40%を現金、残りの60%を自社株で支給する計画であり、株式の一部は即時売却可能、残りは繰延支給の対象とされていた。

HBMなどのメモリー半導体需要を大幅に押し上げたAIブームを背景に、SKハイニックスの利益は近年急増しており、それに伴い従業員ボーナスも拡大している。同社は以前、年間営業利益の10%を従業員ボーナスに割り当てることを約束していた。以前の試算によると、SKハイニックスの従業員の2026年の平均ボーナスは約7億7,900万ウォン（約54万7,000ドル）に達する可能性がある。

しかし、ボーナスの大半を現金から自社株へシフトすることは、一部の従業員の間で株価変動リスクへの懸念を引き起こした。SKハイニックスの株価は今年に入り大幅な累積上昇を記録しているものの、6月に高値を付けて以降、ボラティリティが顕著に増大している。その結果、個人の収入を会社の株価により多く連動させるよりも、引き続き高比率の現金ボーナスを受け取ることを希望する従業員もいる。

現在、SKハイニックスと労働組合はボーナス支給構造の再交渉を行う見込みであり、現金と株式の比率が次回の交渉における最大の焦点となりそうだ。堅調なAIメモリー需要の持続を背景に、企業の業績と従業員ボーナスが同時に大きく拡大する中、従業員報酬、生産能力増強投資、現金留保、株主還元のバランスをいかに取るかが、SKハイニックスにとって引き続き重要な課題となるだろう。