TradingKey デイリーマーケットブリーフ：サンディスクが13%超急騰しストレージセクターを牽引、S&P 500は最高値を更新
AIポッドキャスト
7月の米PPIおよび原油価格の下落により利上げ観測が後退し、米主要3指数は上昇してS&P500は最高値を更新した。メモリ関連株や大型ハイテク株が市場を牽引した一方、インフレの落ち着きとCPI・PPIの乖離拡大が企業利益を圧迫している。FRB内では金融政策を巡る見解が分かれ、9月の金利見通しは不透明である。個別ではAnthropicの巨額IPO計画やサンディスクの好業績見通し、シルバーレイクによるワークデイ買収観測などが市場の注目を集めた。金利低下の一方で貴金属や原油は下落した。
市場動向を追う
TradingKey - 7月の米卸売物価指数（PPI）と原油価格がともに下落したことで、市場の利上げ観測が冷え込み、米株式市場のリスク許容度は大幅に回復した。米主要3指数はいずれも上昇し、S&P500指数は過去最高値を更新。メモリ半導体関連株が上げを牽引した。
終値では、ダウ工業株30種平均が0.13%上昇して53,839.99ポイント、ナスダック総合指数が0.81%上昇して26,803.03ポイント、S&P 500指数が0.65%上昇して7,798.99ポイントとなった。
大型ハイテク株は概ね上昇し、テスラ（TSLA）が3.5%超上昇して「ビッグ・セブン」を牽引した。メモリセクターは力強い動きを見せ、サンディスク（SNDK）が13%超急騰、ウエスタンデジタル（WDC）とSKハイニックス（SKHY）がいずれも7%超上昇、シーゲイト・テクノロジー（STX）も5%近く上昇した。買収観測を背景に、ワークデイ（WDAY）は取引時間中に一時30%急騰した。
債券市場では、利上げ観測の後退を受けて、金利動向に敏感な米2年債利回りが4.82ベーシスポイント低下し、10年債利回りは4.57ベーシスポイント低下した。
コモディティ市場では、スポット金が1.34%下落、スポット銀が1.43%下落した。ニューヨーク銅先物は取引時間中にV字回復を見せたものの、PPIデータの発表後に日中高値から失速し、最終的には0.35%の小幅安で取引を終えた。原油価格は2%超下落した。
市場ヘッドライン
インフレは予想以上に沈静化し、7月のPPI（卸売物価指数）は前年同月比で4.7%に低下しましたが、CPI（消費者物価指数）とPPIの乖離は拡大しました。米国の7月PPIは前月比で横ばいとなり、前年同月比では4.7%に低下した一方、主にエネルギー価格の下落が牽引してサービス価格の伸びも鈍化したことから、コアPPIは前年同月比で4.2%に低下しました。CPIとPPIの動きの乖離が深まり、企業の利益率を圧迫しています。
米連邦準備制度理事会（FRB）内部の対立が深まり、9月の金利パスを巡る不確実性が高まっています。リッチモンド連銀のバーキン総裁は、インフレは主に一時的なショックによるものだとして金利の据え置きを支持しつつも、AI投資やサプライチェーン問題が持続的な物価上昇圧力を引き起こす可能性があると警告しています。一方、クリーブランド連銀のハーマック総裁は利上げに対してタカ派的な姿勢を維持し、米国債のレバレッジやAIバブルといった金融安定リスクに警戒感を示しています。好悪材料が混在する経済データの中で失業率が低水準を維持する中、FRBの9月政策決定会合の見通しは不透明なままです。
Anthropicは2兆ドルの企業価値での株式新規公開（IPO）を計画しており、実現すれば史上最大のIPOとなる可能性があります。報道によると、6人の株主が、Anthropicの急速な収益成長が今秋のIPOにおける企業価値の倍増以上を後押しすることになると明かしました。年換算売上高は2026年末までに1,000億ドルから1,200億ドルに達すると予測されており、投資家は同社の企業価値倍増に賭けています。
IPOを直前に控え、Anthropicは半導体最適化企業Decart AIを60億ドルで買収する計画を立てるなど、再び大きな動きを見せています。Claudeの親会社は「世界モデル」スタートアップのDecart買収に60億ドルを投じる意向であり、同社として過去最大のM&A記録を更新することになります。IPOを前に計算コストの重い圧力に直面する中、中核的なコスト削減技術を狙ったこの戦略的賭けが、AI軍拡競争における同社の打開策となるかが注目されています。
サンディスクは、2028〜2030会計年度の売上総利益率を最大80%と予測する「超高水準」の長期目標を設定し、株価は13%以上上昇しました。 サンディスクは、2028会計年度から2030会計年度にかけて、Non-GAAP売上総利益率を約80%、営業利益率を約75%、調整後フリーキャッシュフロー・マージンを約50%と見込んでおり、事業投資完了後に残るキャッシュの100%を株主に還元することを約束しました。同社の投入ビット成長率の長期目標は2桁台半ばから後半としていますが、販売可能なビット量は柔軟に調整される予定です。また、大手顧客8社と長期契約を締結しており、2028会計年度のビット出荷量の約3分の2をカバーしています。エンタープライズ向けフラッシュメモリの獲得可能な最大市場（TAM）は、2030年までに1.2 ZBに達すると予測されています。
シルバーレイクがワークデイの買収を検討しているとの報道を受け、ワークデイは一時最大30%急騰し、ソフトウェア株全体を押し上げました。報道によると、プライベート・エクイティ大手のシルバーレイクがワークデイ買収に向けて交渉を行っています。このニュースにより、ワークデイの株価は取引時間中に一時最大30%上昇し、クラウドフレア、パランティア、セールスフォースなどのAIソフトウェア株が一斉高となりました。ワークデイは以前、「AIがソフトウェアを破壊する」という構図の典型例とされていましたが、水曜日の終値時点で年初来18%下落していました。
グーグルは、低コストのエージェントモデルの反復開発を加速させるため、Gemini 3.7 Flashをリリースしました。Flashシリーズの最新バージョンであるGemini 3.7 Flashは、プログラミング、エージェントシステム、複雑な知識ベースの作業シナリオに特化しています。グーグルによると、ソフトウェアエンジニアリング、ウェブ開発、知識集約型タスクにおけるパフォーマンスは、3.6 Flashと比較して大幅に向上したとのことです。コーディング機能に関しては、新モデルはデバッグ、バグ修正、プロダクションレベルのコード生成タスクをより適切に処理できるようになっています。
最も取引された銘柄トップ10
以下の表は、直近の市場で最も活発に取引されている10銘柄をまとめたものです。膨大な取引高と優れた流動性に支えられたこれらの銘柄は、世界市場の動向を把握するうえで重要な指標となっています。
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