コーニング株価予想：トゥルイスト、大幅な調整を経てバリュエーションの割高感が解消；株価は回復を継続できるか？

TradingKey - 東部時間8月3日、コーニング（ GLW ）の株価は日中に6%以上上昇し、7月に最大45%の大幅な調整を経験した後、上昇トレンドに回帰しました。

著名投資会社トゥルイスト・セキュリティーズ（Truist Securities）が、コーニングの投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げた一方、目標株価を205ドルから175ドルに引き下げたと報じられています。

トゥルイストのアナリストは、今回の格上げの核心的な論拠はバリュエーションが適正水準に戻ったことにあると指摘しました。終了したばかりの7月に、コーニングの株価は約45%の急激な調整を経験しました。

同社のアナリストは、今年3月下旬にコーニングの追跡調査を開始して以来、2028年のEPS予想を累計で約30%上方修正したものの、株価パフォーマンスはほぼ横ばいにとどまっていたと指摘しました。7月の深い調整を経て、市場はついに、より合理的な買いのエントリーポイントを提供したことになります。

ファンダメンタルズの観点から見ると、売上高全体の約45%を占めるコーニングの核心的な柱である光通信事業セグメントは、非常に堅調な業界の追い風を享受し続けています。大手テック企業が人工知能（AI）やデータセンターのインフラに対する設備投資を拡大し続けていることに加え、FTTH（ファイバー・トゥ・ザ・ホーム）の着実な進展も重なり、光ネットワーク分野におけるコーニングの受注の見通しは大幅に改善しています。さらに、同社のフォトニクスMAPイニシアチブは、2020年代末までに追加売上高に貢献し続けると期待されています。

同社は、光通信および太陽光関連事業の強力な成長に牽引され、これら2つのセグメントが2028年までに会社全体の売上高を18%押し上げると予測しています。一方、コーニングはハイパースケールデータセンターの顧客との間で、複数年にわたる長期供給契約（LTA）の締結を増やしており、将来のキャッシュフローを確実なものにしています。

同社は、現在から2029年にかけて、コーニングの1株当たり利益（EPS）が年平均成長率（CAGR）30%で急速に成長すると予想しています。営業利益率と投下資本利益率（ROIC）のさらなる拡大に伴い、同社は今年後半に長期的な財務業績見通しをさらに引き上げる見込みです。

コーニングの株価チャート、出所：TradingView

コーニングの直近の株価は約147ドルで、7月28日の直近安値（114.5ドル）からの強い回復を示しています。しかし、力強い反発にもかかわらず、株価は依然としてフィボナッチの0.236水準（151.62ドル）を下回っており、短中期の移動平均線による抵抗帯を完全には奪回していません。現時点では、これは売られすぎ後のテクニカル反発と見るべきであり、トレンドの転換は依然として確認を待つ状況にあります。

移動平均線を見ると、株価は140.38ドルと144.97ドル付近の短期移動平均線を上回る水準まで回復しており、短期的なモメンタムに一定の改善が見られます。しかし、上値には依然として150.57ドル、157.36ドル、そして168.55ドル〜169.10ドルの複数の移動平均線による抵抗が控えています。今後、出来高を伴って151.62ドルを上抜けることができなければ、反発の持続性は限定的なものにとどまるでしょう。

上値の目途としては、151.62ドルを実質的に上抜けて維持できた場合、次に注目すべき水準は157.36ドルであり、より強い抵抗は168.55ドル〜174.58ドル付近に位置しています（174.58ドルはフィボナッチ・リトレースメントの0.382水準に相当）。

仮に反発に失敗して140.38ドルを割り込んだ場合、この安値圏での反発に対する市場の信頼感は大きく損なわれ、再び132ドル付近のサポートや、その下方の120ドル台の有効性に注目が戻ることになります。

日足チャートで151.62ドルを安定して維持し、157.36ドルの抵抗を徐々に奪回して初めて、この動きは単なる「テクニカル反発」ではなく、トレンドの改善として定義されることになります。