ノボ・ノルディスクが10％超下落、心臓病治療薬の治験失敗発表を受け約5カ月ぶりの大幅な単日下落率

TradingKey - 米東部時間7月31日、ノボ・ノルディスク（ NVO）の株価は一時10%超下落し、2026年2月23日以来で最大の一日での下落率を記録した。現地報道時点でも依然として8.84%安の47.05ドルで取引されている。

報道によると、ノボ・ノルディスクは金曜日、大いに期待されていた開発中の心臓病治療薬「ジルチベキマブ」が、大規模な後期臨床試験において主要評価項目を達成できなかったと発表した。

ノボ・ノルディスクの株価チャート、出所：TradingView

「Zeus」と名付けられたこの治験は、特定の患者群において、標準治療に加えてIL-6阻害薬であるジルチベキマブを月1回注射することで、プラセボ（偽薬）と比較して主要心血管イベント（MACE）のリスクをさらに低減できるかどうかを評価することを目的としていた。MACEは心血管死、非致死性心筋梗塞、または非致死性脳卒中と定義されており、ジェフリーズは、この市場規模を年間100億ドル以上と推定している。

アナリストらは概して、同薬が少なくとも一定の有効性を示すと予想していた。ジェフリーズは結果発表前に、広く普及するためには、この試験で少なくとも20%のリスク低減が確認される必要があると指摘していた。

ゴールドマン・サックスのアナリストらは結果発表前に、治験が成功していれば、ジルチベキマブはノボ・ノルディスクによる心血管疾患フランチャイズ構築の取り組みの中核となり、同社の「オゼンピック」や「ウゴービ」への高い依存度を低下させることができたはずだと指摘していた。

ノボ・ノルディスクの最高科学責任者（CSO）であるマーティン・ホルスト・ランゲ氏は、「ジルチベキマブは期待していた主要心血管イベント（MACE）に対する有益性を達成できなかったものの、心血管疾患に対する当社の戦略的コミットメントが変わることはない」と述べた。

しかし、ジェフリーズとシティのアナリストらはともに、ノボ・ノルディスクのポートフォリオ全体におけるジルチベキマブのシェアが小さいことを考慮すると、株価の変動は過剰であるように思われると述べた。

ジェフリーズは次のように指摘した。「この結果は、ノボ・ノルディスクから非肥満分野における比較的確実な成長機会を奪うことになるため、戦略的にマイナスである。また、同社の肥満症分野における商業的な実行力や、現在の成長の原動力としての外部イノベーションへの依存度を改めて浮き彫りにしている」