TradingKey デイリーマーケットブリーフ：PCEインフレが3年ぶりの高水準に達する、マイクロンが半導体株を牽引、アップルは6%超下落

5月の米個人消費支出（PCE）物価指数は前年同月比4.1%上昇し、2023年以来の高水準を記録した。エネルギーと食品を除くコアPCE物価指数は前年同月比3.4%上昇した。インフレ率は米連邦準備理事会（FRB）の目標である2%を依然として大幅に上回っているものの、月次データが概ね市場予想通りとなったことで、ドル安と米長期金利の低下を招き、市場の早期利上げ懸念が和らいだ。しかし、インフレの粘り強さは、FRBが早期の金融緩和転換（ピボット）に踏み切るのが困難であることを示している。

5月の米コア資本財受注は前月比1.6%増となり、市場予想を大幅に上回った。これは企業の設備投資が堅調を維持していることを示しており、特にAIインフラ関連の支出が引き続き経済成長を支えている。しかし、耐久財受注全体は4.5%減と、変動の大きい航空機受注に押し下げられる形となり、製造業部門における明確な二極化が依然として存在することを反映した。

Appleは、世界的なメモリーチップ不足に伴うコスト上昇を理由に、複数のMacおよびiPad製品の値上げを発表した。このニュースは民生用電子機器の需要や利益率に対する市場の懸念を引き起こし、Appleの株価は急落、大型ハイテク株の重荷となった。Micronの急騰はAppleの下落とは対照的であり、AIデータセンターが川上のチップ価格を押し上げる一方で、川下の民生用電子機器メーカーを圧迫していることを示している。

エネルギー市場は、インフレトレードにおける重要な変数として再び浮上している。中東停戦への期待から一時は原油価格が下落したものの、オマーン近海での貨物船攻撃により、ホルムズ海峡を経由する輸送リスクに市場の注目が再び集まった。原油価格の反発が続けば、インフレ期待が再び高まり、米連邦準備理事会（FRB）の政策転換の余地が狭まる可能性がある。

以下の表は、直近の市場で最も活発に取引されている10銘柄をまとめたものである。膨大な取引量と優れた流動性を背景に、これらの資産はグローバルな市場動向を把握する上での重要な指標となっている。

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