SKハイニックスが労使交渉で仮合意に達する、平均業績ボーナスは50万ドルを超える可能性

TradingKey - アジア太平洋時間の8月19日、SKハイニックス（SKHY）の2026年賃金交渉は、過去最高の業績連動賞与の配分案を巡り難航していましたが、重要な転換点を迎えました。韓国メディアの報道によると、労使は暫定合意に達し、数週間に及んだ攻防に一旦終止符が打たれました。

［出典：ChosunBiz］

この混乱の原因は、昨年労使間で結ばれた合意にありました。SKハイニックスは年間営業利益の10%を業績連動賞与の原資に充てることを約束し、従来の「基本給の1,000%以内」という支給上限を撤廃しました。10年間にわたり適用される予定のこの制度は、外部では「N%業績連動賞与」制度として知られています。

AI半導体需要の好調を受け、SKハイニックスの今年の通期営業利益は250兆〜270兆韓国ウォン（約1,690億〜1,850億ドル）程度と試算されています。この合意に基づくと、従業員1人あたり平均約7億〜8億韓国ウォンの業績連動賞与を受け取る可能性があります。

しかし、巨額の賞与が支給される前に、経営陣は調整案を提示しました。それは、賞与の一部を売却制限期間付き株式で支払うとともに、赤字の年には賞与額を調整する権利を留保するというものでした。この提案は、昨年の合意の精神と基本的な方向性を損なうものであるとして、労働組合からの強い反発を招きました。7月から8月初旬にかけて行われた複数回の交渉において双方の主張は激しくぶつかり合い、組合側は一時、必要な対抗策を講じる構えを示していました。

暫定合意の詳細はまだ明らかにされていませんが、両者が和解したことで、韓国の主要財閥における緊迫した労使関係に対する市場の懸念は一時的に和らぎました。

アナリストらは、今回の紛争の本質は半導体産業の強いシクリカル性と、従業員が求める即座のハイリターンとのミスマッチにあるとみています。経営陣は株式を活用して優秀な人材の引き留めを図るとともに現金支給の圧力を軽減したい考えでしたが、変動の激しい半導体分野において、従業員側は確定した現実的な利益を重視しています。今回の暫定合意は、少なくとも「歴史的な収益性」が得られている期間中に双方が歩み寄り、一時的な均衡に達したことを示しています。

この紛争の影響はSKハイニックスだけに留まりません。同社の賞与計画が他の大手企業の労使交渉のベンチマークとなれば、その波及効果には警戒が必要です。一部の分析では、結果として外国人投資家が韓国への投資の必要性を再評価する可能性があると指摘されています。

本稿執筆時点で、SKハイニックスの韓国市場での株価は8.51%下落して152万1,000韓国ウォンとなり、6月の高値から40%超の下落となっています。

［出典：TradingView］