韓国株、1日で2回サーキットブレーカーを発動; SKハイニックスとサムスン電子はともに12%急落, キオクシアは15%超急落

TradingKey - 日韓の株式市場は「ブラック・チューズデー（暗黒の火曜日）」に見舞われ、韓国総合株価指数（KOSPI）、日経平均株価、サムスン電子、キオクシアなどの主要指数や個別銘柄が軒並み急落した。

6月23日のアジア市場で、日韓の株式市場は軟調な推移を続け、特に韓国株式市場の下げが目立った。本日の取引開始後、韓国市場の主要指数であるKOSPIと、ハイテク株比率の高いKOSDAQ指数は、急落に伴いプログラム売買の一時停止措置が1日に2度も発動されるという異例の事態となり、市場は極度のパニックに陥った。

大引け時点で、KOSPIは10%近く急落し、9,000ポイントの大台を一気に割り込んで8,203.84ポイントで取引を終え、6月12日以来の安値を記録した。この嵐の渦中にあるSKハイニックスとサムスン電子も激しい売り浴びせに遭い、ともに12%超急落した。しかし、サムスン電子の時価総額（2,212.18兆ウォン）はSKハイニックス（1,957.73兆ウォン）を上回った。

KOSPI指数のチャート、出所：TradingView

KOSPIと比較して、日経平均株価は底堅さを示したものの、約3%下落し、過去3日間の上昇分を帳消しにした。しかし、日経平均は重要な節目である70,000円を割り込み、69,788.38円で終えた。一方、日本のフラッシュメモリー大手キオクシアも15%超急落して92,290円で引け、過去7取引日の最安値を更新した。

キオクシアの株価チャート、出所：TradingView

アジア太平洋株式市場におけるこの大規模な一斉急落は、本質的にはロングポジションの構造的な投げ売り（スタンプード）である。これは、世界的なAIハイテク株の高値圏でのバリュエーション調整、パニックを広げた米国半導体株の大幅な調整、宇宙・AI大手SpaceX（SPCX）の大規模な債券発行が引き起こしたキャッシュフローへの不安、そして韓国国内の規制政策による「予期せぬブレーキ」が重なったことが引き金となった。しかし、高レバレッジ資金のこの「激しい振り落とし（ウォッシュアウト）」は急落の始まりなのだろうか、それとも絶好の買いの機会なのだろうか。

現在、世界的な強気派の防衛線と確信は、ひとえにマイクロンの（ MU）決算報告にかかっている。同報告は、6月24日の米国市場閉場後に発表される。将来のHBMの価格決定権や長期契約（LTA）の引き渡しデータに関するマイクロンのガイダンスは、AIチップのスーパーサイクルが終焉を迎えるか、新たな局面に入るかを直接左右することになる。マイクロンのガイダンスがわずかでも軟化すれば、本日の日韓株式市場におけるダブル取引停止は、今年のハイテク株の中期的なピークの先触れであったことが判明するかもしれない。