SECの米国株トークン化新規制導入でDeFiプラットフォームトークンが急騰、UNIとHYPEは10%超上昇

政策の側面

主要規則と実施詳細

免除期間および対象範囲

適格なトークン化証券取引プラットフォーム（TSV）および流動性プロバイダーに対し、5年間の条件付き一時免除を提供し、伝統的な取引所やマーケットメイカーに課される煩雑な登録要件を一時的に免除します。

取引メカニズムとオンチェーン技術

許可型の自動マーケットメイカー（AMM）および流動性プールを通じたプラットフォームでの取引を許可します。また、スマートコントラクトを公開型のパーミッションレス・ブロックチェーン上にデプロイし、オープンソース化およびセキュリティ監査の合格を義務付けています。

権利の同等性

合成デリバティブは厳格に禁止されます。トークン化された株式の保有者は、伝統的な現物株式と完全に同等の権利（配当金の分配、議決権などを含む）を享受しなければなりません。

発行体の拒否権

トークン化が発行体以外の第三者によって行われる場合、TSVは原資産となる株式の上場企業に対し、30日前に書面で事前通知を行う必要があります。上場企業が異議を唱えた場合、プラットフォームはそのトークン化株式を上場できません。

取引リスク管理と市場の同期

取引可能なトークンの種類や数量、取引高に上限が設定されます。また、伝統的な取引所で原資産となる株式がサーキットブレーカーや売買停止を発動した場合、対応するオンチェーントークンの取引も同時に停止しなければなりません。