ビットコインは4週連続で下落し、20,000ドル近く値を下げた。資金流出の波の中、60,000ドルの水準が強気派にとっての死守ラインとなる

ファンダメンタルズの観点からは、ビットコイン現物ETFからの持続的な資金流出が依然として主要な下押し圧力となっています。

CoinGlassのデータによると、米国のビットコイン現物ETFは過去最長の11営業日連続で純流出を記録し、累計流出額は約34億5000万ドルに達しました。また、CoinSharesの最新の週報は、先週のグローバルなデジタル資産投資商品から16億7000万ドルの純流出があったことを示しており、そのうちビットコイン関連商品からの流出は14億3800万ドルと、2026年以来で最大の単週での流出となりました。

アナリストは、ビットコイン現物ETFがかつてはビットコイン上昇の核心的な資金流入経路であったと考えており、現在の解約の連鎖は機関投資家の配分需要が著しく冷え込んでいることを示唆しています。市場は追加流入に支えられた基盤から、既存資本の撤退局面へとシフトしています。

一方で、米国株におけるAIセクターの力強いパフォーマンスと主要3指数の最高値更新により、資金が暗号資産からより勢いのあるAIや半導体関連へとシフトしています。機関投資家にとって、AI銘柄がより強いトレンドと高い流動性を提供する中で、ボラティリティの高いビットコインを保有する機会費用は増大しています。地政学的リスクや原油価格の変動、米連邦準備理事会（FRB）による利下げ期待の不透明感も相まって、ビットコインへの下落圧力は大幅に強まっています。

さらに、Strategy社の開示によると、同社は5月26日から31日の間に32ビットコインを売却し、その収益を優先株の配当に充てました。この規模は同社の膨大な保有量に比べればほぼ無視できるものですが、長期的な「買い専念」アプローチで知られる代表的な機関による売却行動は、企業財務によるビットコインの長期的な吸収能力に対する市場の信頼を低下させています。

特筆すべきは、Mt. Gox関連のウォレットによる約1万422ビットコインの移動も、潜在的な供給圧力に関する市場の懸念を再燃させていることです。これらの移動が必ずしも即座の売却につながるわけではありませんが、センチメントが脆弱な時期において、弱気な解釈を増幅させるには十分な要因となっています。

ビットコイン価格週足チャート（出典：TradingView）

ビットコインの週足チャートによれば、価格は4週連続で下落している。7万ドルのサポートラインを下抜けた後、ビットコインは現在6万5000ドルの節目を試す展開となっている。この水準を維持できなければ、価格は主要なサポートレベルである6万ドルに向けて一段と押し下げられる可能性がある。

なお、6万ドルの節目はビットコインにとって極めて重要な月次サポートとして機能している。この水準を割り込めば、2024年8月の安値である4万9000ドルに向けた下値余地が広がることになる。反対に、ビットコインが6万ドルを上回る水準で下げ止まれば、短期的なテクニカル反発が始まり、まずは7万5000ドルのレジスタンスラインを試す展開が予想される。

ビットコイン価格日足チャート（出典：TradingView）

高値圏からの反落後、ビットコインの日足構造では上値を切り下げる動きが続いている。目先の主要なサポートは6万4000ドル〜6万6000ドルであり、ここを割り込んだ場合に次に注目すべきサポート水準は6万ドル〜6万2000ドルとなる。上昇局面では、下落圧力を和らげ、8万ドル〜8万2000ドルに向けて上昇するために、まずは7万2000ドル〜7万4000ドルのレンジを回復する必要がある。

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