ACTUALIZACIÓN 5-El gigante alimentario estadounidense Sysco cierra un acuerdo de 29.000 millones de dólares por el proveedor de catering Restaurant Depot

Por Neil J Kanatt y Abigail Summerville

30 mar (Reuters) - Sysco SYY.N dijo el lunes que compraría el proveedor de catering Jetro Restaurant Depot en un acuerdo de 29.000 millones de dólares que amplía el alcance del principal distribuidor de alimentos de EEUU entre los restaurantes independientes conscientes de los precios.

Las acciones de Sysco, que tiene una capitalización bursátil de 39.200 millones de dólares, cayeron hasta un 14,8% después de que la empresa dijera que financiaría la adquisición con 21.000 millones de dólares en deuda nueva e híbrida, junto con 1.000 millones de dólares en efectivo y capital.

La adquisición sería la última gran operación en los sectores orientados al consumidor, tras las recientes conversaciones sobre fusiones de empresas como Unilever (link), Estee Lauder (link) y Pernod Ricard (link), a medida que las empresas buscan escala (link) para hacer frente al debilitamiento de la demanda y el aumento persistente de los costes.

PESO DE CASH-AND-CARRY

"Esta operación refleja el reconocimiento por parte de Sysco de que su modelo de distribución tradicional está sometido a una presión estructural real y su decisión de actuar antes de que esa presión se convierta en existencial", declaró Brad Haller, socio principal del departamento de fusiones y adquisiciones de West Monroe Partners.

Jetro Restaurant Depot, de propiedad familiar, opera con un modelo mayorista de 'cash-and-carry', en el que los clientes pagan por adelantado productos como alimentos, bebidas y envases para llevar, complementando así la red de reparto de Sysco que atiende a restaurantes, hospitales y hoteles.

La operación ayudaría a Sysco a entrar en este negocio de mayores márgenes, en el que Restaurant Depot cuenta con unos 166 almacenes en 35 estados de EEUU.

"El 'cash-and-carry', y en concreto Restaurant Depot, es un negocio extremadamente resistente a la recesión. Cada vez que se produce una recesión económica, el cash-and-carry, y en concreto Restaurant Depot, gana cuota", declaró a Reuters en una entrevista el consejero delegado de Sysco, Kevin Hourican, quien explicó que los bajos precios convierten a la empresa en una de las favoritas de los clientes.

Las empresas dijeron que los accionistas de Restaurant Depot recibirán 21.600 millones de dólares en efectivo y 91,5 millones de acciones de Sysco, que equivalen a unos 7.500 millones de dólares al cierre del viernes, lo que les dará una participación de aproximadamente el 16% en la empresa combinada.

¿OBSTÁCULO ANTIMONOPOLIO?

El año pasado, US Foods USFD.N terminó (link) conversaciones de fusión con Performance Food PFGC.N, que habría unido a los distribuidores de servicios de alimentos N º 2 y N º 3 de la nación en un esfuerzo por desafiar al líder de la industria Sysco y reducir los costos.

En junio de 2015, un juez federal estadounidense accedió a la petición de la Comisión Federal de Comercio de bloquear la adquisición de US Foods por parte de Sysco por valor de 3.500 millones de dólares, después de que el regulador argumentara que el acuerdo crearía un gigante que podría elevar los precios de los productos suministrados a los clientes nacionales.

En cuanto a la operación con Restaurant Depot, Hourican dijo que espera una decisión favorable de los reguladores antimonopolio de EEUU, ya que Sysco y Restaurant Depot operan en canales distintos con un solapamiento limitado de clientes.

"Los hechos del caso son que se trata de un canal diferente, el cliente principal es diferente, y hay sinergias sobre cómo podemos aportar valor al consumidor final", dijo Hourican a Reuters.

Las dos empresas han mantenido conversaciones durante años, dijo Hourican, y la cuestión de la sucesión fue parte de la razón por la que la familia Kirsh detrás de Restaurant Depot decidió vender ahora. El fundador, Nathan, tiene más de 90 años y sus hijos no dirigen el negocio. Decidieron que Sysco es el mejor hogar para el negocio de su familia para ayudar a llevarlo a la próxima generación y más allá, dijo Hourican.

Sysco espera que la adquisición aumente los beneficios por acción en un porcentaje de un dígito, de medio a alto, en el primer año tras el cierre, que se espera para el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2027.

La empresa dijo que ponía en pausa su programa de recompra de acciones y reafirmó sus previsiones anuales. Sysco, conocida por suministrar bistecs, filetes y alimentos congelados a cadenas de comida rápida como KFC y Subway, elevó a principios de año su previsión de beneficios para todo el año (link), ya que la demanda se mantuvo a pesar de las presiones macroeconómicas.