DÍA DE NEGOCIACIÓN-Venderlo todo (excepto el petróleo)

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 26 mar (Reuters) - El precio de las acciones (link), los bonos y el oro (link) cayó bruscamente el jueves, mientras que el petróleo (link) se disparó, a medida que las esperanzas de desescalada (link) en Oriente Medio reavivaban los temores inflacionistas y dejaban a los inversores acercándose al final del trimestre con un estado de ánimo profundamente sombrío.

En mi columna de hoy analizaré por qué, a pesar de la guerra, el petróleo a 100 dólares y la profunda incertidumbre económica y política, las perspectivas de la renta variable estadounidense pueden seguir siendo alcistas. Los estrategas de Barclays acaban de elevar sus previsiones para el S&P 500 (link), y tampoco son lobos solitarios en la calle.

Si tiene más tiempo para leer, le recomiendo algunos artículos que le ayudarán a entender lo que ha ocurrido hoy en los mercados.

1. Irán considera que el plan de paz de Estados Unidos es "unilateral" mientras Trump presiona para lograr un acuerdo (link)

2. La crisis del petróleo iraní hace temblar el sismógrafo del Tesoro estadounidense: Mike Dolan (link)

3. Nagel del BCE dice que la subida de tipos en abril "es una opción (link)"

4. Japón se centra en el petróleo en una lucha poco ortodoxa por hacer subir el yen (link)

5. Las acciones de Meta caen por temor a que los veredictos de EE.UU. abran la puerta a un aluvión de demandas judiciales (link)

Principales movimientos del mercado

• STOCKS: Asia a la baja, el mayor bajista es el KOSPI -3,5%. Los principales índices europeos -1% o más, Wall Street ve al Dow -1%, y al S&P 500 -1,7%. Nasdaq -2,4% y entra en territorio de corrección desde máximos de octubre.

• SECTORES/ACCIONES: Nueve de los 11 sectores del S&P 500 caen, encabezados por servicios de comunicaciones -3,5%, tecnología -2,7%, industriales -2,3%. Energía +1,6%. Meta (link) -8%, Nvidia -4%, Brown-Forman (link) +9,5%, Valero +8%.

• DIVISAS: El dólar sube un 0,4%, el USD/JPY está a menos de 20 pips de 160,00. THB y CLP entre los mayores bajistas de las divisas emergentes, SEK, AUD los mayores bajistas del G10. Bitcoin -4% por debajo de los 70.000 dólares.

• BONOS: Los rendimientos estadounidenses se disparan y registran el cierre de sesión más alto desde mediados de 2025. La curva bajista se aplana aún más. Otra mala subasta, esta vez a 7 años.

• MATERIAS PRIMAS/METALES: El petróleo (link) salta un 5%. Oro (link) -3%, plata -5%.

Temas de conversación de hoy

El país del fake believe

Un día, los mercados suben después de que el presidente estadounidense Donald Trump diga que su administración ha presentado a Irán un plan de paz y que las dos partes se están comunicando, aunque Teherán lo niegue y diga que el plan es unilateral. Al día siguiente, los mercados caen por los mismos titulares y noticias.

¿A quién creer y cuándo? Es difícil decirlo, y no hay una rima o razón obvia para la respuesta de los mercados. Los inversores podrían hacer mucho peor que simplemente comprar después de un día bajista y vender después de un día alcista. Si la verdad es la primera víctima de la guerra, no es de extrañar que los inversores se tambaleen.

La tristeza de las subastas de bonos

La subasta del jueves de 44.000 millones de dólares de bonos estadounidenses a 7 años fue bastante terrible (link): escasa demanda, una gran cola y los intermediarios se quedaron con una parte considerable de la oferta. Lo mismo ocurrió en la subasta del miércoles a 5 años y en la del martes a 2 años.

Es evidente que los precios de la energía, la guerra en Oriente Medio y la inflación inquietan a los inversores. Con el total de bonos del Tesoro en manos de bancos centrales extranjeros en custodia en la Reserva Federal cayendo bruscamente también, estos son tiempos nerviosos para el Tesoro. Y para los mercados en general.

Técnicamente hablando

Si los "fundamentos" de la economía estadounidense no parecen tan favorables a la renta variable, los "aspectos técnicos" también empiezan a agriarse. Los tres principales índices de Wall Street han roto por debajo de la media móvil de 200 días, un nivel gráfico que a menudo proporciona soporte o resistencia a largo plazo, dependiendo de la dirección del mercado.

El análisis técnico tiene sus detractores, pero cuando se rompen grandes niveles como la media móvil de 200 días, más inversores se fijan en ella. "Nunca pasa nada bueno por debajo de la media móvil de 200 días", decía el inversor Paul Tudor Jones. Los mercados tocan fondo y comienzan a repuntar, aunque puede pasar algún tiempo.

¿Qué podría mover los mercados mañana?

• Los acontecimientos en Oriente Próximo (link)

• Movimientos en el mercado energético

• Entre los responsables políticos del Banco Central Europeo que tienen previsto hablar se encuentran los miembros del consejo Anneli Tuominen, Patrick Montagner e Isabel Schnabel

• Ventas minoristas en el Reino Unido (Marzo)

• Expectativas de inflación de la Universidad de Michigan, confianza de los consumidores (Marzo, final)

• Entre los funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. que tienen previsto hablar se encuentran el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, y la presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson

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Las opiniones expresadas son las del autor. No reflejan las opiniones de Reuters News, que, en virtud de los Principios de Confianza (link), se compromete a mantener la integridad, la independencia y la imparcialidad.