Victory Capital abandona la oferta sobre Janus Henderson, despejando el camino para la operación liderada por Trian

Por Manya Saini y Utkarsh Shetti

24 mar (Reuters) - Victory Capital VCTR.O dijo el martes que había retirado su propuesta de aproximadamente 8.600 millones de dólares para comprar Janus Henderson JHG.N, saliendo de una prolongada guerra de ofertas horas después de que Trian Fund Management de Nelson Peltz y General Catalyst elevaran su oferta por la gestora de activos.

La pugna por Janus se había intensificado en las últimas semanas, con Victory presentando lo que describía como una propuesta superior, incluso cuando la empresa, valorada en 493.000 millones de dólares, mostró su preferencia por la oferta rival.

Trian y General Catalyst elevaron el martes su oferta por Janus a 52 dólares por acción, valorando la gestora en unos 8.000 millones de dólares. La oferta representaba una prima de aproximadamente el 25% sobre el precio de las acciones de Janus no afectadas y era 3 dólares por acción superior a su oferta anterior.

Janus declinó hacer comentarios sobre la retirada de Victory Capital. Sus acciones, que cerraron a 52,10 dólares el martes, retrocedieron a 51,39 dólares en las negociaciones ampliadas.

"Como Victory Capital ha manifestado en todo momento, sólo estaba dispuesta a seguir adelante con una transacción negociada y consensuada que contara con el pleno apoyo del comité especial de Janus Henderson", dijo en un comunicado.

AUMENTAN LAS TENSIONES ENTRE LOS PRETENDIENTES

Janus dijo anteriormente el martes que el acuerdo con Trian y General Catalyst era la única propuesta que su comité especial había determinado que podía completarse.

El gestor de activos dijo que el comité y los asesores han mantenido seis reuniones con Victory desde que presentó su primera propuesta el 26 de febrero. "Después de seis discusiones separadas, no hay escapatoria a la realidad: la propuesta de Victory no es y nunca será procesable", dijo.

Janus dijo que sus principales clientes y socios de distribución, incluidas las unidades de gestión de patrimonios de tres de los mayores bancos del mundo, han comunicado a su comité especial que tendrían importantes reservas sobre el mantenimiento de los vínculos si llega a un acuerdo con Victory.

Los clientes bancarios, que representan el 52% de los ingresos y el 55% de los activos gestionados, tendrían que dar su consentimiento para que se cerrara cualquier acuerdo.

La semana pasada, Trian, el mayor accionista de Janus con una participación del 20,7%, expresó su preocupación por la última oferta de Victory.

Victory respondió días después, diciendo que Trian estaba haciendo "esfuerzos para cubrir el mercado con información errónea".

SEGUIMIENTO DE LAS OFERTAS

La guerra de ofertas por la gestora de activos pone de relieve el ritmo de consolidación del sector, marcado por la presión de las comisiones y el auge de la inversión pasiva de bajo coste, que impulsa a las empresas a ampliar su tamaño mediante operaciones para seguir siendo competitivas.

La semana pasada, Victory había revisado su oferta para incluir un mayor componente en efectivo. Su última oferta era de 40 dólares en efectivo y 0,25 de sus acciones por cada acción de Janus, frente a una propuesta anterior de 30 dólares en efectivo y 0,35 de sus acciones.

Janus había aceptado en diciembre una compra de 7.400 millones de dólares en efectivo por parte de Trian y General Catalyst, poniendo fin a una campaña activista de más de cinco años del fondo de cobertura del multimillonario.

La transacción con Trian y General Catalyst sigue en camino de cerrarse a mediados de 2026, dijo Janus, añadiendo que su junta anual de accionistas está prevista para el 16 de abril, donde ha recomendado a los accionistas que aprueben el acuerdo.

"Trian y General Catalyst ya han hecho progresos significativos hacia el cierre y tienen un camino claro para satisfacer todas las condiciones pendientes", dijo Janus.

Goldman Sachs actúa como asesor financiero del comité especial de Janus.