El fondo de crédito privado Apollo limita las retiradas de inversores tras el aumento de solicitudes

23 mar (Reuters) - El fondo de crédito privado de 25.000 millones de dólares de Apollo Global APO.N, Apollo Debt Solutions (ADS), dijo el lunes que estaba limitando los rescates al 5% de sus acciones después de que los inversores solicitaran retirar aproximadamente el 11,2% del total.

Las grietas en la confianza en torno al crédito privado -definido en términos generales como los préstamos directos a empresas fuera del sistema bancario tradicional- se han ampliado a medida que los inversores se preocupan por la limitada transparencia, la disciplina de préstamo y la exposición a empresas de software cuyos negocios podrían verse perturbados por la inteligencia artificial.

El fondo dijo que la decisión de recomprar menos de lo solicitado por los inversores era coherente con sus objetivos de liquidez, o la capacidad de cumplir con sus obligaciones de pago sin dañar el valor de sus activos.

Tras la declaración del fondo, las acciones de Apollo, que gestiona más de 930.000 millones de dólares, cayeron más de un 2,6% en las operaciones posteriores a la apertura del mercado. La acción ha perdido más de un 23% en lo que va de 2026, en línea con los descensos de otros gestores de activos alternativos.

Las retiradas dejan al fondo con unas salidas brutas de unos 730 millones de dólares en el periodo, que equilibran unas entradas de unos 724 millones de dólares.

El fondo se dirigió a los accionistas en la presentación, diciendo: "El comienzo de 2026 ha traído una mayor volatilidad del mercado y un mayor escrutinio al crédito privado como clase de activo".

Espera devolver alrededor del 45% del capital solicitado a cada inversor que reembolse. Fondos como ADS, que está estructurado como una empresa de desarrollo empresarial o BDC (Business Development Company), ofrecen a menudo recomprar el 5% de las participaciones de los inversores cada trimestre. Otros gestores de activos como Blackstone (link) BX.N y Blue Owl OWL.N han optado por recomprar más de esa cantidad en los últimos meses.

ADS EXPUESTA A GRANDES PRESTATARIOS

Apollo dijo que ADS estaba más expuesta a los grandes prestatarios, ya que tienen balances más sólidos y "la capacidad de invertir a través de períodos de interrupción."

Dijo que la estructura, con oportunidades de sacar un 5% cada trimestre, indicaba que los inversores deberían comprometer su dinero durante cinco años.

Los ejecutivos de los gestores de inversiones alternativas han actuado repetidamente para tranquilizar a los mercados asegurando que sus carteras están aisladas de la venta masiva de software.

"Apollo ha optado conscientemente por crear carteras con una exposición al software infraponderada en relación con los mercados de crédito privado en general", según la notificación del lunes.