DÍA DE NEGOCIACIÓN-TACO de nuevo en el menú

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 23 mar (Reuters) - El petróleo (link) se hundió y las acciones estadounidenses (link) subieron el lunes con la esperanza de que el fin de la guerra en Oriente Medio (link) podría estar a la vista después de que el presidente estadounidense Donald Trump (link) retrasara (link) los ataques militares contra las centrales eléctricas iraníes (link) e indicara que se han mantenido conversaciones preliminares (link) con Teherán.

En mi columna de hoy analizo por qué, al menos por ahora, los consumidores estadounidenses pueden hacer frente a un petróleo a 100 dólares el barril (link) - los balances de los hogares gozan de una salud de hierro y, quizá sorprendentemente, la gasolina y los productos energéticos representan apenas el 2% del consumo total.

Si tiene más tiempo para leer, le recomiendo algunos artículos que le ayudarán a dar sentido a lo ocurrido hoy en los mercados.

1. Irán niega conversaciones con EEUU después de que Trump posponga los ataques a la red eléctrica (link)

2. El escudo petrolero de Trump contra la guerra de Irán se resquebraja: Bousso (link)

3. Trump aprobó la operación contra Irán después de que Netanyahu abogara por matar conjuntamente a Jamenei, según fuentes (link)

4. Miran sigue creyendo que la Fed debe recortar los tipos de interés - Bloomberg TV (link)

5. El cambio de discurso del Banco de Japón indica su firme compromiso con las subidas de tipos (link)

Principales movimientos del mercado

• STOCKS: Asia cae: Japón y China caen >3%, Corea del Sur >6%. Pero Europa (link) rebota ~1%; los índices estadounidenses tienen el mejor día desde principios de febrero, con una subida del 1-2,5%. Brasil +3,5%, la mayor subida en tres años.

• SECTORES/ACCIONES: Los 11 sectores del S&P 500 suben. Consumo discrecional +2,5%, tecnología +1,5%, incluso energía +1%. Las aerolíneas y los operadores de cruceros obtienen mejores resultados, Palantir (link) +7%. Estee Lauder -7%

• DIVISAS: Dólar (link) índice -0,7%, el billete verde cae más de un 1% frente a varias divisas emergentes como BRL, CLP, HUF. La principal divisa del G10 es la corona noruega, que cae un 2% a medida que se hunde el petróleo.

• BONOS: Los rendimientos estadounidenses caen 7 puntos básicos en el tramo corto, lo que aumenta la pendiente de la curva. La montaña rusa de hoy la personifican los gilts británicos: la rentabilidad a 10 años alcanza su nivel más alto desde 2008, por encima del 5%, y luego la rentabilidad a 2 años registra su mayor caída en un año.

• MATERIAS PRIMAS/METALES: El petróleo (link) se desploma un 10%. El oro (link) alcanza su nivel más bajo en 4 meses, termina con una caída del 2%; la plata +2%.

Los temas del día

Suena la campana TACO

Está por ver si el aplazamiento de los ataques estadounidenses contra el complejo energético iraní marca el principio del fin de la guerra o tiene un impacto duradero en los mercados. Pero el repentino rebote del lunes en el apetito por el riesgo muestra hasta qué punto los inversores esperan que resulte ser la última señal de "Trump siempre se acobarda" para comprar.

El sesgo natural hacia las operaciones "TACO" es comprensible, aunque en este caso, la precaución sigue siendo necesaria. El daño causado al suministro de petróleo y GNL, las instalaciones y la capacidad de refinación tardará meses en sanar por completo, y el mundo vivirá con altos costos de energía durante aún más tiempo.

Refugio seguro, ¿dónde estás?

El desplome del oro desde que estalló el conflicto de Oriente Próximo hace casi un mes ha sido notable, y plantea una pregunta incómoda a los inversores: ¿existe ya el activo refugio?

Si el oro no puede brillar en medio de la guerra, una crisis mundial del petróleo, la caída de las bolsas y el aumento de la inflación, ¿dónde pueden acudir los inversores? Tal vez el oro se haya convertido en un activo especulativo más, y el concepto de "refugio único" haya desaparecido. En tiempos de crisis, los inversores ahora tienen que ser más ágiles, flexibles y pensar con originalidad.

Sonido y revisión

A medida que la crisis energética mundial entra en su cuarta semana, empiezan a aparecer previsiones revisadas de crecimiento e inflación. Las trayectorias no son ninguna sorpresa, pero las cifras ponen de relieve la difícil posición en la que se encuentran los banqueros centrales.

los economistas de BNP Paribas afirman que "la inflación del 3% está aquí para quedarse", y elevan sus previsiones para 2026 en Estados Unidos al 3,2% y el 3,3%, respectivamente. Los economistas de Goldman estiman que los elevados precios del petróleo y el gas añadirán un punto porcentual a la inflación general mundial durante el próximo año y restarán 0,4 puntos porcentuales al crecimiento del PIB mundial.

¿Qué podría mover los mercados mañana?

• La evolución de Oriente Próximo (link)

• Movimientos del mercado energético

• PMI mundiales, incluidos los de Japón, Reino Unido, zona euro, EE.UU. (Marzo, flash)

• Inflación en Japón (Febrero)

• Inflación de los precios a la producción en Corea del Sur (Febrero)

• Producción industrial de Taiwán (Febrero)

• Pedro Machado, Olaf Sleijpen, Piero Cipollone y Philip Lane, responsables de la política monetaria del BCE, intervienen en distintos actos

• Productividad de EE.UU. (4T, revisado)

• El Tesoro estadounidense vende 69.000 millones de dólares en bonos a dos años en una subasta

• Intervención de Michael Barr, Gobernador de la Reserva Federal de EE.UU

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Las opiniones expresadas son las del autor. No reflejan las opiniones de Reuters News, que, en virtud de los Principios de Confianza (link), se compromete a mantener la integridad, la independencia y la imparcialidad.