DÍA DE NEGOCIACIÓN-Nvidia se balancea y falla

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 26 feb (Reuters) - Una fuerte venta de valores tecnológicos empujó a la baja al S&P 500 y al Nasdaq (link) el jueves, después de que la reacción positiva inicial de los inversores a los resultados del fabricante de chips de IA Nvidia (link) fuera sustituida por la duda y el pesimismo, mientras que los activos refugio, el oro y los bonos del Tesoro, subieron.

Más información a continuación. En mi columna de hoy analizo el fulgurante repunte (link) de la renta variable de los mercados emergentes este año, encabezado por la asombrosa subida del 50% de Corea del Sur, y me pregunto cuándo llegará la pausa o la corrección. Es imposible que continúe a este ritmo, ¿verdad?

Si tiene más tiempo para leer, le recomiendo algunos artículos que le ayudarán a dar sentido a lo sucedido hoy en los mercados.

1. El CEO de Nvidia prepara a los inversores para una nueva batalla con Intel, AMD (link)

2. El FMI pide la consolidación fiscal de Estados Unidos para reducir el déficit por cuenta corriente "demasiado grande (link)

3. Para ganarse el abrazo de Europa, China necesita destopar el yuan: Mike Dolan (link)

4. La escasez de tierras raras se agrava en el sector aeroespacial y de chips estadounidense pese a la tregua comercial, según fuentes (link)

5. La japonesa Takaichi se luce con los nombramientos en el consejo del BOJ (link)

Principales movimientos de los mercados

• STOCKS: Nasdaq -1,3%, S&P 500 -0,5%. Dow y Russell 2000 en verde. Nuevos máximos durante la noche para Japón, Taiwán, Corea del Sur, Reino Unido (link), y los índices de referencia MSCI EM y Asia sin Japón.

• SECTORES/ACCIONES: Siete de los 11 sectores del S&P 500 caen, tecnología -1,8%. Índice de semiconductores de Filadelfia -3%, Nvidia -5,5%. Finanzas +1,3%, Paramount Skydance (link) +10%.

• DIVISAS: El índice del dólar termina plano. La libra esterlina es la moneda más bajista del G-10, la mayoría de las divisas emergentes caen. La gran excepción es el yuan chino: el CNY terrestre y el CNY extraterritorial alcanzan su nivel más alto en casi tres años, y el CNY terrestre registra la mayor racha alcista desde 2010.

• BONOS: Las rentabilidades estadounidenses caen 3-4 puntos básicos, la subasta a 7 años es positiva. los tipos de las hipotecas estadounidenses a 30 años se sitúan por debajo del 6% por primera vez desde septiembre de 2022. La rentabilidad del gilt británico a 10 años es la más baja desde diciembre de 2024.

• MATERIAS PRIMAS/METALES: Petróleo (link) y oro (link) bajan un poco, con todos los ojos puestos en las conversaciones entre EEUU e Irán (link), el cobre Comex alcanza máximos de cierre de 3 semanas.

Los temas del día

El vaivén del sentimiento tecnológico en pleno apogeo

Las acciones de Nvidia se dispararon un 4% en las operaciones posteriores al cierre del miércoles, inmediatamente después de que los resultados del cuarto trimestre superaran las ventas y batieran las previsiones. Pero, evidentemente, eso no fue suficiente, y las acciones se desplomaron un 5,5% el jueves, la mayor caída desde abril y un recorte de 260.000 millones de dólares en el valor de la empresa.

Las últimas 24 horas muestran el nerviosismo del mercado ante la IA y si su fuerza disruptiva será para bien o para mal. Y lo que es más acuciante, ¿proporcionará la IA los beneficios que esperan los inversores de las enormes inversiones que se están realizando en el sector? Las opiniones al respecto parecen cambiar de un día para otro.

Se desvanecen las esperanzas de un recorte de la Fed en verano

Mientras se debate si el candidato a la presidencia de la Reserva Federal, Kevin Warsh, tiene tendencias moderadas o radicales, hay que prestar atención a los recientes movimientos de los mercados de futuros de tipos de interés: el próximo recorte de tipos de un cuarto de punto porcentual se retrasa hasta septiembre (link).

Suponiendo que Warsh sea confirmado por los legisladores y suceda a Jerome Powell en mayo, como estaba previsto, eso implica que la Fed no flexibilizará hasta su tercera reunión de política como presidente. Con la inflación subyacente del PCE en el 3%, esta pausa parece razonable. El presidente Donald Trump, de cara a las potencialmente complicadas elecciones de mitad de mandato de noviembre, podría no ser tan comprensivo.

"Alivio" hipotecario en EE.UU

Cualquier frustración que Trump pueda sentir sobre los tipos de interés pegajosos podría verse compensada por señales más alentadoras del mercado de la vivienda: los tipos hipotecarios medios a 30 años están ahora por debajo del 6% (link) por primera vez desde septiembre de 2022.

Psicológicamente, la ruptura en el territorio del 5% podría ser significativa para los aspirantes a propietarios de viviendas, y si se mantiene, podría ayudar a aliviar la crisis de asequibilidad antes de las elecciones de mitad de mandato. Dicho esto, los préstamos para comprar una casa siguen siendo caros: alrededor del 70% de todas las hipotecas existentes tienen tipos inferiores al 5%.

¿Qué podría mover los mercados mañana?

• Inflación IPC Japón Tokio (febrero)

• Japón Producción industrial (Enero, preliminar)

• PIB India (3er trimestre)

• Alemania desempleo (febrero)

• Inflación IPC Alemania (febrero)

• Intervención del economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill

• PIB Canadá (T4)

• Inflación de los precios de producción en EE.UU. (Enero)

• EE.UU. PMI de Chicago (Febrero)

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Las opiniones expresadas son las del autor. No reflejan los puntos de vista de Reuters News, que, en virtud de los Principios de Confianza (link), se compromete con la integridad, la independencia y la ausencia de prejuicios.