Blue Owl vuelve a caer por la inquietud de los inversores ante la venta de activos y los cambios en el fondo de deuda

Por Pritam Biswas y Arasu Kannagi Basil

20 feb (Reuters) - Las acciones de Blue Owl Capital OWL.N cayeron un 1,5% el viernes, ampliando la liquidación de la sesión anterior, ya que el plan de la gestora de activos alternativos de devolver el capital de un fondo de deuda avivó la preocupación sobre las normas de préstamos privados y una crisis de liquidez en el sector.

La acción había caído un 6% el jueves, y ahora ha perdido más de la mitad de su valor en los últimos 12 meses.

Blue Owl, con sede en Nueva York, declaró el miércoles que vendería activos por valor de 1.400 millones de dólares (link) en tres fondos, devolvería los ingresos a los inversores y amortizaría deuda.

Sus homólogas de mayor tamaño, como Apollo Global APO.N y KKR KKR.N, también se vieron presionadas por el creciente malestar en torno a las valoraciones del software, ya que los rápidos avances en inteligencia artificial amenazan con poner patas arriba los modelos de negocio establecidos.

Las acciones de Blue Owl también se vieron lastradas por un informe de Bloomberg News según el cual la gestora de inversiones había vendido la cartera de préstamos a tres de los mayores fondos de pensiones de Norteamérica, así como a su propia aseguradora, Kuvare, con sede en Chicago.

"Esta mañana, muchas críticas se han centrado en el hecho de que uno de los cuatro compradores de los préstamos era Kuvare, la propia gestora de activos de seguros de Blue Owl", dijo Brian Finneran, director gerente de Truist Financial.

En una entrevista con CNBC, el copresidente de Blue Owl, Craig Packer, dijo que cada una de las cuatro instituciones a las que la empresa vendió sus activos tenía apetito para comprar más.

Sobre "el hecho de que uno de los cuatro podría ser parte de nuestro negocio de seguros - ¿Cómo es razonable que socavaría el otro 75% de las ventas?", Packer dijo a CNBC.

Blue Owl había dicho el miércoles que la deuda que estaba vendiendo abarcaba 128 empresas de cartera a través de 27 industrias, con la mayor concentración, el 13%, en software y servicios.

Vendió los préstamos al 99,7% de su valor nominal, coincidiendo con sus propias marcas contables, que la empresa citó como validación de sus valoraciones.

Packer afirmó que Blue Owl estaba siendo "muy selectiva" a la hora de conceder préstamos a empresas de software.

SIN DETENER LA LIQUIDEZ DE LOS INVERSORES

El miércoles, Blue Owl suprimió de forma permanente la opción de que los inversores, en su mayoría personas adineradas, retiraran algunos fondos de uno de sus vehículos, Blue Owl Capital Corp II. La empresa dijo que devolvería a los inversores el 30% del valor neto de los activos del fondo y que detendría los reembolsos trimestrales.

Un día después, el gestor de activos aclaró que " no estaba deteniendo la liquidez de los inversores (link) en el fondo de deuda no cotizada Blue Owl Capital Corp II"

En lugar de reanudar un proceso de oferta pública de adquisición que habría permitido a los inversores reembolsar el 5% de su capital, Blue Owl dijo que su nuevo plan "devuelve seis veces más capital y lo devuelve a todos los accionistas en los próximos 45 días."

"En los próximos trimestres, seguiremos adelante con este plan para devolver el capital a los inversores de OBDC II", añadió.

Packer dijo el viernes que la empresa sólo estaba cambiando la forma en que se llevan a cabo los reembolsos, no deteniéndolos, y que el cambio aceleraría el proceso.

"Creemos que se trata de un parche difícil a corto plazo. Nuestros resultados son buenos a largo plazo. Eso es lo que va a importar", declaró Packer a la CNBC.

El sector del crédito privado ya ha estado sometido a un intenso escrutinio tras las quiebras gemelas del fabricante de piezas de automóviles First Brands y el prestamista de hipotecas de alto riesgo Tricolor el año pasado. Los inversores se han mostrado muy escépticos sobre la calidad de la cartera de créditos privados y las valoraciones.

"Esto es indicativo de un problema mayor en el mundo alternativo privado, ya sea crédito privado, capital privado o capital riesgo", afirmó Steve Wyett, estratega jefe de inversiones de BOK Financial.

"Se trata de este desajuste entre la necesidad de liquidez de los inversores subyacentes y lo que los gestores pueden ofrecer en función de los activos en los que están invertidos"

EL INFORME SOBRE EL FRACASO DE LA FINANCIACIÓN GOLPEA A LAS ACCIONES

Por otra parte, Blue Owl no pudo conseguir financiación para un proyecto de centro de datos de 4.000 millones de dólares que está desarrollando conjuntamente con CoreWeave en Pensilvania, según informó el viernes Business Insider.

Blue Owl dijo a Reuters que el informe era incorrecto.

"En virtud de nuestro acuerdo con CoreWeave, nuestra única obligación es proporcionar aproximadamente 500 millones de dólares de financiación puente hasta marzo de 2026, y ese compromiso sigue plenamente vigente", añadió la compañía.

Las acciones de CoreWeave también bajaron más de un 8% en las operaciones de la mañana.