El Búho Azul vuelve a caer mientras los inversores asimilan los cambios en los fondos de deuda

20 feb (Reuters) - Las acciones de Blue Owl Capital OWL.N cayeron alrededor de un 4% en las operaciones previas a la comercialización del viernes, extendiendo la caída de la sesión anterior (link), después de que el gestor de activos alternativos diera a conocer su último plan para devolver el capital de un pequeño fondo de deuda que asustó a los inversores y arrastró a sus pares a la baja.

El valor perdió casi un 6% el jueves y ya se ha desplomado más de un 36% en 2025, reduciendo a la mitad su valor de mercado en los últimos 12 meses.

La gestora de capital privado con sede en Nueva York dijo el miércoles que vendería 1.400 millones de dólares de activos en tres fondos y devolvería los ingresos a los inversores en un vehículo de nueve años de antigüedad.

También detuvo permanentemente los reembolsos en un fondo, avivando las preocupaciones sobre las normas de préstamos privados y la exposición del sector a la industria del software en dificultades.

La empresa dijo que la deuda que está vendiendo abarca 128 empresas de cartera en 27 industrias, con la mayor concentración, el 13%, en software y servicios.

Vendió los préstamos al 99,7% de su valor nominal, igualando sus propias marcas contables, que la empresa citó como validación de sus valoraciones.

Blue Owl también dijo a última hora del jueves que no iba a detener la liquidez de los inversores (link) en un fondo de deuda no cotizada Blue Owl Capital Corp II.

En lugar de reanudar un proceso de oferta pública de adquisición que habría permitido a los inversores rescatar el 5% de su capital, Blue Owl dijo que su nuevo plan "devuelve seis veces más capital y lo devuelve a todos los accionistas en los próximos 45 días."

"En los próximos trimestres, seguiremos adelante con este plan para devolver el capital a los inversores de OBDC II", añadió.

La venta refleja semanas de creciente inquietud por las valoraciones del software, ya que los rápidos avances en inteligencia artificial amenazan con poner patas arriba los modelos de negocio establecidos.

La volatilidad ha salpicado a las empresas de crédito privado que se han convertido en los principales prestamistas del sector tecnológico, una industria que se ha apoyado en gran medida en el crédito privado respaldado por PE desde que las regulaciones bancarias posteriores a la crisis restringieron los canales tradicionales de préstamo.

Las turbulencias también afectaron a sus homólogas de mayor tamaño, Apollo Global APL.PS y KKR KKR.N, y los rendimientos del sector se vieron presionados en general por la incertidumbre de las valoraciones.

según Crispin Love, analista de Piper Sandler, "Blue Owl y los nombres de alts siguen dejándose llevar por el sentimiento y los titulares".

Por otra parte, Blue Owl no pudo conseguir financiación para un proyecto de centro de datos de 4.000 millones de dólares que está desarrollando conjuntamente con CoreWeave en Pensilvania, según informó el viernes Business Insider.

La empresa no respondió inmediatamente a una solicitud de Reuters para comentar el informe.

El informe llega meses después de que Blue Owl alcanzara un acuerdo de 27.000 millones de dólares para financiar el mayor proyecto de centro de datos de Meta META.O.