Blue Owl vende 1.400 millones de dólares de fondos de deuda a inversores en pensiones y seguros

Por Isla Binnie

NUEVA YORK, 18 feb (Reuters) - La firma de capital privado Blue Owl Capital OWL.N, cuyas acciones se han reducido a la mitad en el último año, está vendiendo 1.400 millones de dólares en activos de tres de sus fondos de crédito para poder devolver el capital a los inversores y pagar la deuda, dijo la compañía el miércoles, ya que los préstamos directos y las acciones de software están bajo una creciente presión.

La empresa dijo que está recibiendo el 99,7% del valor nominal de los préstamos, lo que significa que está muy cerca desu valor original. Ese precio es también el mismo nivel en el que Blue Owl marca los activos en sus libros, un proceso que ha sido objeto de escrutinio en el último año, ya que tanto los inversores minoristas como los institucionales exigen más transparencia a los gestores de activos fuera de las acciones y bonos tradicionales.

El copresidente de Blue Owl, Craig Packer, dijo a Reuters que el precio de venta es "una declaración extremadamente fuerte", especialmente cuando "los inversores están haciendo preguntas (link) sobre las marcas y la calidad de la cartera, el riesgo sobre el software, todas las preguntas se están haciendo."

La venta se produce cuando las acciones de software (link) se han visto golpeadas en los mercados en los últimos meses, con pérdidas que han salpicado a las empresas privadas de crédito como Blue Owl, que han financiado gran parte del crecimiento del sector. El auge del gasto en inteligencia artificial se está viendo contrarrestado por una venta recíproca en los sectores más vulnerables a su perturbación, ya que el temor a la IA también hace caer las acciones de los sectores del crédito privado, el inmobiliario, el análisis de datos, los servicios jurídicos y los seguros.

EL SOFTWARE ES EL SECTOR MÁS IMPORTANTE

La deuda que Blue Owl está vendiendo se extiende a través de 128 empresas de cartera diferentes en 27 industrias, pero la mayor concentración, el 13%, se encuentra en el maltratado sector de software y servicios, dijo la compañía. El índice S&P 500 Software & Services .SPLRCIS (link) ha perdido cerca de 2 billones de dólares de valor desde su máximo en octubre, y cerca de la mitad de las pérdidas se han producido este mes.

La reacción de los inversores a la venta pone a prueba el nerviosismo de los particulares ricos que han invertido fondos en crédito privado, dada la reciente venta masiva de valores de software y la persistente preocupación por el crédito.

Las acciones de Blue Owl cerraron la jornada con una subida del 1,9%, a 12,31 dólares, antes del anuncio. Tras conocerse la noticia, cayeron un 1,6%.

Las pérdidas entre los valores de software se han extendido a los gestores de activos, y empresas como Blue Owl se han visto acribilladas a preguntas (link) sobre sus inversiones en las últimas semanas.

FUSIÓN RETIRADA

Los préstamos se mantienen a través de tres fondos de crédito: 600 millones de dólares en Blue Owl Capital Corp II, 400 millones de dólares en Blue Owl Technology Income Corp y 400 millones de dólares en Blue Owl Capital Corp OBDC.N. Los ingresos se destinarán en parte a pagar a los inversores de Blue Owl Capital Corp II, que la empresa intentó sin éxito fusionar con el fondo cotizado en bolsa el año pasado, y a amortizar deuda, según informó la empresa. Los otros dos fondos utilizarán el efectivo para amortizar deuda.

Las acciones del fondo cotizado en bolsa subieron alrededor de un 4% en las operaciones posteriores a la apertura del mercado.

La empresa retiró (link) el anterior plan de fusión tras las protestas de los inversores (link) que golpearon las acciones de la empresa en general.

Packer dijo que los ejecutivos empezaron a hablar con posibles compradores tras el fracaso de la fusión para encontrar una forma de devolver capital a los accionistas. La venta es el tipo de transacción que se previó cuando se lanzó ese fondo hace ocho años, dijo Packer.

Blue Owl declinó nombrar a los compradores, describiéndolos como "destacados inversores norteamericanos en pensiones públicas y seguros". Todos ellos están comprando participaciones iguales, dijo Packer.

VALORACIONES VALIDADAS

La venta permitirá a Blue Owl Capital Corp II devolver a los inversores hasta el 30% de su valor liquidativo actual, es decir, 2,35 dólares por acción. Sobre la base del último recuento de acciones publicado, eso indica que el desembolso total ascenderá a unos 268 millones de dólares.

El analista de Citizens Brian McKenna dijo en una nota que el acuerdo significaba que las valoraciones estaban "ajustadas al mercado y validadas, en nuestra opinión", y añadió que la firma era "prudente" al prestar atención al relativamente pequeño fondo minorista porque "la experiencia del inversor, específicamente en patrimonio privado, es con mucho el mayor impulsor del éxito en el canal a largo plazo".

En el futuro, Blue Owl Capital Corp II sustituirá las ofertas públicas de adquisición por un pago trimestral a los accionistas.

El codirector general de Blue Owl, Marc Lipschultz, declaró la semana pasada que el software era el 8% (link) de todos los activos de la empresa.

Los inversores retiraron el 15,4% de los activos de Blue Owl Technology Income Corp en enero, después de que la empresa elevara el límite de reembolso del 5%. Las empresas de software representan el 46% de los activos de ese fondo, dijo Packer.

"Nos gusta gestionar ese fondo con mucha liquidez", dijo Packer.

"La gente nos ha presionado al respecto y hemos reconocido que un sector como la sanidad, la tecnología de la información es mayoritariamente software", añadió Packer.