GRÁFICO-La apuesta de Schaeffler por los humanoides vence a la crisis del sector del automóvil

Por Danilo Masoni

MILÁN, 12 feb (Reuters) - Schaeffler SHA0n.DE se ha erigido en una rara apuesta por la robótica humanoide en los mercados bursátiles europeos, cambiando la narrativa en torno a este proveedor de piezas de automóviles de alta precisión y ayudando a sus acciones a desacoplarse de la agitación que se apodera del sector.

Schaeffler, que emplea a 110.000 personas, anunció el mes pasado una asociación para suministrar componentes a la empresa tecnológica británica Humanoid (link) y afirmó que integraría varios centenares de humanoides en su red de producción en los próximos cinco años. En noviembre, se asoció con Neura Robotics (link).

Los humanoides, vistos como la frontera física de la inteligencia artificial, aún representan menos del 1% de las ventas de la empresa alemana, pero sus acciones ya se han revalorizado con fuerza.

En el último año, un índice de proveedores europeos de automóviles .SXAP ha perdido un 11%, golpeado recientemente por la fuerte pérdida de valor de Stellantis (link) ' STLAM.MI relacionada con los vehículos eléctricos, pero Schaeffler ha subido alrededor de un 150% en ese tiempo, alcanzando una capitalización bursátil de más de 10.000 millones de euros (12.000 millones de dólares).

El rendimiento superior refleja las primeras apuestas de los inversores sobre cómo esta nueva corriente de negocio podría remodelar una empresa controlada por la familia que todavía está vinculada en gran medida a una industria automotriz expuesta a los aranceles de EE.UU., la débil demanda y la competencia china.

El consejero delegado de Schaeffler, Klaus Rosenfeld, aspira a generar hasta el 10% de las ventas (link) en 2035 -más de 3.000 millones de euros- a partir de sectores como la robótica humanoide, la defensa y el despegue vertical eléctrico. En 2024, los ingresos fueron de 24.300 millones de euros.

Andrea Scauri, gestor del fondo Lemanik, afirma que el salto de Schaeffler tiene más que ver con el entusiasmo en torno a la inversión en robótica que con su negocio automovilístico, que sigue considerando "débil".

"No hay ninguna empresa de robótica humanoide que cotice en bolsa, por lo que los inversores están comprando valores como Schaeffler ignorando en gran medida el negocio subyacente. Son apuestas potencialmente muy atractivas, pero todavía muy especulativas", afirma.

EUROPA DESEMPEÑA UN PAPEL DE NICHO EN LA CARRERA DE LOS HUMANOIDES

Aunque la carrera de los humanoides está liderada por Estados Unidos y China, Europa se está haciendo un hueco como proveedor industrial y de componentes, con empresas como Siemens SIEGn.DE, SKF SKFb.ST y Renishaw RSW.L también bien posicionadas.

En el sector automovilístico, Tesla (link) TSLA.O sigue adelante con el desarrollo de su robot humanoide interno Optimus, mientras que fabricantes asiáticos como Xpeng (link) 9868.HK y Hyundai (link) 005380.KS están construyendo sus propios robots para pilotarlos en las fábricas.

Varios bancos de inversión han elevado sus precios objetivo para las acciones de Schaeffler desde enero, con Bank of America (link) fijando el más alto en 13 euros, aproximadamente un 21% por encima del precio de cierre del miércoles.

UBS (link), sin embargo, rebajó la semana pasada la calificación de Schaeffler, convirtiéndose en el único broker con calificación de venta.

"Aunque la oportunidad es significativa, las valoraciones actuales implican alrededor de 3.000 millones de euros de valor humanoide, significativamente por encima de nuestra estimación de 1.600 millones", dijo el analista de UBS Juan Pérez-Carrascosa.

Schaeffler, que presenta su informe el 3 de marzo, cotiza con una prima del 94% respecto al sector automovilístico en general, según datos de LSEG, lo que subraya la disposición de los inversores a pagar por sus ambiciones de robots humanoides.